QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。 目录 细简介
什么样的境外机构投资者才是合格的？ QFII制度原理
QFII机制的三个核心问题 合格机构的资格认定问题 对合格机构汇出入资金的监控问题 合格机构的投资范围和额度限制问题 我国QFII的诞生 我国QFII制度的特点 QFII准入门槛大幅降低 资金锁定期缩短
QFII可直接开设证券账户 多券商委托制度 QFII与PE的区别 QDII与QFII的区别 QFII新动态
合格境外机构投资者参与股指期货交易指引 RQFII 简介 台央行放行 细简介
什么样的境外机构投资者才是合格的？
QFII制度原理
QFII机制的三个核心问题 合格机构的资格认定问题 对合格机构汇出入资金的监控问题 合格机构的投资范围和额度限制问题 我国QFII的诞生 我国QFII制度的特点 QFII准入门槛大幅降低 资金锁定期缩短
QFII可直接开设证券账户 多券商委托制度 QFII与PE的区别 QDII与QFII的区别 QFII新动态
合格境外机构投资者参与股指期货交易指引 RQFII 简介 台央行放行 展开
编辑本段细简介
作为一种过渡性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。包括韩国、台湾、印度和巴西等市场的经验表明，在货币未自由兑换时，QFII不失为一种通过资本市场稳健引进外资的方式。在该制度下，QFII将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息
QFII
及买卖价差等在内各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国的证券市场。
QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。 编辑本段什么样的境外机构投资者才是合格的？
在这当中需要很多条件，核心是不能短期炒作，应具有中长期投资的性质。台湾、韩国等地的经验表
QFII
明，引入QFII机制后，热衷投资绩优股、重视上市公司分红、关注企业的长远发展的理性投资理念开始盛行，投机行为有所减少，在一定程度上降低市场的巨幅波动。因此，通过引进QFII机制，吸引境外合格的机构投资者参与进来，将有利于进一步壮大机构投资者队伍；还可以借鉴国外成熟的投资理念，促进资源的有效配置；同时促进上市公司提升公司治理水平，加速向现代企业制度靠拢。 编辑本段QFII制度原理
QFII制度的实质是一种有创意的资本管制。在这一机制下，任何打算投资境内资本市场的人士必须分别通
QFII
过合格机构进行证券买卖，以便政府进行外汇监管和宏观调控，目的是减少资本流动尤其是短期\游资\对国内经济和证券市场的冲击。而通过QFII制度，管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导，使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应，控制外来资本对本国经济独立性的影响，抑制境外投机性游资对本国经济的冲击,推动资本市场国际化，促进资本市场健康发展。 编辑本段QFII机制的三个核心问题 合格机构的资格认定问题
其一是合格机构的资格认定问题。包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考
QFII
核标准，以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。 对合格机构汇出入资金的监控问题
其二是对合格机构汇出入资金的监控问题。一般有两种不同的手段：一种是采取强制方法，规定资金汇出汇入的时间与额度；另一种是用税收手段，对不同的资金汇入汇出时间与额度征收不同的税，从而限制外资、外汇的流动。 合格机构的投资范围和额度限制问题
其三是合格机构的投资范围和额度限制问题。投资范围限制主要对机构所进入的市场类型以及行业进行限制；投资额度包括两方面：一是指进入境内市场的最高资金额度和单个投资者的最高投资数额(有时也包括最低投资数额)。二是合格机构投资于单个股票的最高比例。 编辑本段我国QFII的诞生
我国证券市场经过十多年的发展，整体规模、功能和效率大大提升，已经成为亚太地区最大同时也是最有活力的证券市场之一。应该说,现在引入QFII制度的时机已经成熟。另一方面，目前我国证券市场中的机构投资者比重远远低于境外成熟市场，这严重制约了我国证券市场功能的发挥。从这个角度来看，引入QFII相当迫切。
QFII
在这种情况下，从2001年下半年开始，就陆续有专家建议我国政府尽快引入QFII制度。此后，有关管理部门成立了专门研究小组对此进行研究。2002年6月10日，中国证监会主席周小川在出席国际证监会组织(IOSCO)第27届年会时正式谈到QFII,并对此给予了很高评价。7月18日，深交所举办了\引进合格的境外机构投资者座谈会\。这次会议解决了许多QFII的技术问题，对我国引入QFII机制具有重要意义。11月5日，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式出台。
北京时间2003年7月9日上午10时17分，在京城著名的东方君悦大酒店浮碧厅，来自国内外的40多家媒体与瑞银高管共同见证了历史性的一刻：QFII第一单的指令此刻正在发出，10点19分左右，也即指令发出的2分钟后，首单买入的四支股票全部确认成交，备受瞩目的QFII正式登上中国证券市场大舞台。
10点15分，摄影、摄像记者的“长枪、大炮”悉数对准了瑞士银行中国证券部主管袁淑琴，此时她开始拨打电话，准备向申银万国(相关，行情)证券公司发出下单指令。但不知何故，电话线却在这节骨眼上出了问题，无法打通，使QFII第一单指令的发出无端添了一丝曲折。