伊利乳业集团财务报表分析

以摘掉*ST的头衔。

2、再看资产减值损失

2008年增加了1595.51%而2009年减少了73.99%,如此的变

动需要注意。

(三)现金流量表上的疑点

报告年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金

收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、同意劳务支付的现金

支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费

支付其他与经营活动有关的

1,073,931,648.70

1,264,468,657.86

17.74% 1,412,665,156.62

11.72%

1,082,945,809.01

1,193,621,434.21

10.22% 1,430,490,021.82

19.84%

20,951,034,160.64 21,935,941,334.62

4.70%

24,406,260,023.67 24,917,547,085.24

2.09%

29,239,922,442.3

2

24,057,019,933.8

1

17.35%

150,798,948.41

364,810,797.05 141.92%

393,277,317.48

7.80%

89,148,954.67

96,887,891.90

8.68%

24,166,312,120.59 24,455,848,396.29

1.20%

2007/12/31

2008/12/31 增减率

2009/12/31 增减率

28,829,302,331.3

8

17.88%

17,342,793.46 -82.10%

9.67%

520,217,611.63 340,940,518.84 -34.46% 310,920,820.18 -8.80%

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现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额

二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

1,041,179,857.92

820,296,460.91 -21.21%

571,454,054.16 -30.34%

26,597,561.67

53,217,758.19 100.09%

26,115,827.70 -50.93%

--

--

--

--

--

3,919,477.15

2,939,271.92 -25.01% --

--

20,333,510.81

16,013,755.84 -21.24%

7,605,762.22 -52.50%

778,130,793.69

182,575,139.71 -76.54% 2,028,826,509.89

23,628,129,229.98 24,734,971,945.53

4.68%

27,211,095,932.4

3

10.01%

1011.23

%

800,000.00 -- -- 2118.39

%

17,265,221.48 --

1,544,573.71 34,264,730.43 1,244,844.00 -96.37%

17 / 55

投资支付的现金

取得子公司及其他营业单位377,631,600.00 142,500,000.00 -62.26% 92,503,236.04 -35.09%

56,345,449.33 -- -- -- --

支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额

三、筹资活动产生的现金流量 汲取投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支

--

1,475,156,907.25 -1,448,559,345.58 1,379,008,611.16 1,166,000,000.00 73,738,615.63 2,618,747,226.79 1,053,000,000.00 133,963,128.53 -- 962,796,460.91 -909,578,702.72 10,823,856.00 3,328,000,000.00 -- 3,338,823,856.00 1,555,904,693.87 67,915,018.44 18 / 55

-- -34.73% -37.21% -99.22% 185.42% -- 27.50% 47.76% -49.30% 77,580,290.27 741,537,580.47 -715,421,752.77 14,230,000.00 2,619,803,828.15 -- 2,634,033,828.15 2,663,000,000.00 69,173,051.14 --

-22.98%

-21.35%

31.47%

-21.28%

--

-21.11%

71.15%

1.85%

付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额

四、汇率变动对现金的阻碍 四(2)、其他缘故对现金的阻碍

五、现金及现金等价物净增加额

期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额

1,012,088,655.92

1,771,591,888.52

75.04% 2,759,637,393.84

55.77%

759,503,232.60

988,045,505.32

30.09% 1,215,264,159.32

23.00%

--

--

--

--

--

376,947.17

44,924.64 -88.08%

-1,374.81

1,429,554,837.32

1,715,004,143.69

19.97%

-98,139,222.99

1,189,192,389.47

1,623,819,712.31

36.55% 2,732,173,051.14

68.26%

2,229,260.94 --

--

--

--

-105.72

% -103.06

%

1,771,591,888.52 2,759,637,393.84 55.77% 3,974,901,553.16 44.04%

1、经营活动中现金流入增加了17.35%,现金流出增加了10.01%然而经营现金净流量增加了1011.23%,不知经营活动现金净流量从哪里增加了如此之多? (四)竞争对手比较诊断

1、从应收账款周转率看,伊利的是117.23而三元和光明的分不是16.27和14.58如此的差额值得我们注意警惕。

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三、资产负债表分析

(一)资产负债表的结构及风险分析

2009年资产负债表结构

流淌资产 非流淌资产 52% 流淌负债 48% 非流淌负债 所有者权益 69% 3% 28% 由上表能够看出,该公司资产负债表的结构属于风险型。其流淌负债所占比例高于流淌资产,讲明流淌资产变现后并不能全部清偿流淌负债,企业需要用非流淌资产变现来满足短期债务偿还的需要。然而非流淌资产并不是为了变现而存在的,因此该企业的债务筹资风险极大,易产生资金周转困难。

(二)资产结构及变动分析 1总体分析

资产结构变动表 金额单位:元

项目 流淌资产: 货币资金 应收票据 应收账款 2009年12月31日 4,113,466,057.89 1,000,000.00 217,978,370.09 占比 31.28% 0.01% 1.66% 2008年12月31日 2,774,432,558.38 22,978,071.88 196,978,423.69 占比 增减额 增减率 48.26% 23.55% 1,339,033,499.51 0.20% 1.67% -21,978,071.88 -95.65% 20,999,946.40 10.66% 20 / 55

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