B. -1 C. +1 D. 无所谓
19. 有效边界上的风险度量指标是（ ）。
A. 收益率的方差 B. 收益率的标准差 C. β系数 D. 协方差
20. 如果资本资产定价模型成立，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为18%，那么某
客户投资β系数为1.3的股票，他应该获得的必要收益率等于（ ）。 A. 6.0% B. 15.6% C. 21.6% D. 29.4%
21. 无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。如果某证券的期望收益率为0.12，β
系数为1.3，那么，你建议客户应该（ ）。 A. 买入该证券，因为它被高估了 B. 卖出该证券，因为它被高估了 C. 卖出该证券，因为它被低估了 D. 买入该证券，因为它被低估了
22. 如果某投资组合由以下两种资产构成，那么该投资组合的预期收益率是（ ）。
资产 a b A. B. C. D.
7% 10% 13% 16%
预期收益率 0.15 0.10 标准差 0.22 0.08 权重 0.60 0.40
23. 在为客户配置资产的时候，最重要的步骤是（ ）。
A. 评估客户的风险承受能力 B. 分析目标公司的财务报表 C. 估计目标股票的β系数 D. 确认市场的反常现象
24. 假设年初的物价指数为110，预期年末物价指数为121。某证券的名义到期收益率为15%，
那么其实际到期收益率约为（ ）。 A. 4.55% B. 5.00%
36
C. 26.50%
D. 上述答案均不正确
25. 在半强型有效市场中，下列说法正确的是（ ）
A. 因为价格已经反映了所有的历史信息，所以，技术分析是无效的。 B. 因为价格已经反映了所有公开获得的信息，所以，技术分析是无效的。
C. 因为价格已经反映了包括内幕信息在内的所有信息，所以，基本分析和技术分析都
是无效的。
D. 因为价格已经反映了所有公开获得的信息和所有历史信息，所以，基本分析和技术
分析都是无效的。
26. 如果风险资产组合有60%的把握获得15%的收益率，40%的把握获得5%的收益率，而国
库券可获得6%的收益率，那么，风险资产组合的风险溢价是（ ）。 A. 11% B. 1% C. 9% D. 5%
27. 你的客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000元，风险资产的预期收益率为12%，
标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果他希望获得9%的目标收益率，那么，你建议他在风险资产上投资（ ）元，在国库券上投资（ ）元。 A. 8500，1500 B. 2500，7500 C. 6700，3300 D. 5700，4300
28. 资本市场线是（ ）。
A. 连接无风险资产和最小方差风险资产组合两点的线
B. 连接无风险资产和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线 C. 通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线 D. 通过无风险利率的水平线
29. 某只证券的β系数等于（ ）。
A. 该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益率的方差 B. 该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益的标准差 C. 该证券收益率的方差除以它与市场收益率的协方差 D. 该证券收益率的方差除以市场收益率的方差
30. 根据资本资产定价模型，如果某只证券定价合理，那么该证券（ ）。
A. β系数为正 B. α系数为零 C. β系数为负 D. α系数为正
31. 某证券的期望收益率为0.11，β系数为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率
37
为0.09，根据资本资产定价模型，该证券（ ）。 A. 被低估 B. 被高估 C. 定价合理
D. 条件不充分，无法判断
32. 标准差和β系数都是用来衡量风险的，它们的区别是（ ）。
A. β系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险 B. β系数只衡量非系统风险，而标准差衡量整体风险
C. β系数既衡量系统风险，又衡量非系统风险，而标准差只衡量系统风险 D. β系数衡量整体风险，而标准差只衡量非系统风险
33. 你的客户在证券a上投资了60000元，证券a的β系数为1.2，在证券b上投资了40000
元，证券b的β系数为-0.20，那么，该客户的投资组合的β系数为（ ）。 A. 1.40 B. 1.00 C. 0.36 D. 0.64
34. 下列各种说法，不正确的是（ ）。
A. 债券的期限越长，利率风险越高 B. 债券的价格与利率呈反向关系 C. 债券的息票率越高，利率风险越高
D. 利率上涨引起债券价格下降的幅度比利率下降引起债券价格上升的幅度小
35. 债券的当期收益率应等于（ ）。
A. 内部收益率 B. 到期收益率
C. 每年利息收入除以票面价值 D. 每年利息收入除以市场价格
36. 在下列四种固定收益证券中，风险最低的是（ ）。
A. 商业票据 B. 公司债券 C. 短期国库券 D. 长期国债
37. 在其他条件不变的情况下，债券的价格与收益率（ ）。
A. 正相关 B. 负相关
C. 有时正相关，有时负相关 D. 无关
38. 如果投资者购买债券并持有到期，衡量他的收益状况的指标是（ ）。
A. 当期收益率
38
B. 持有期收益率 C. 到期收益率 D. 赎回收益率
39. 收益率曲线上的任意一点代表（ ）。
A. 债券的到期收益率与债券的期限之间的关系 B. 债券的息票率与债券的期限之间的关系 C. 债券的当期收益率与债券的期限之间的关系 D. 债券的持有期收益率和债券的期限之间的关系
40. 某面值为1000元、每年付息1次、息票率为10%、5年期的债券按面值出售，该债券的
到期收益率为（ ）。 A. 9.0% B. 10.0% C. 11.0% D. 12.0%
41. 某面值为1000元的债券，5年期，到期收益率为10%，每半年付息1次。如果息票率为
8%，那么，该债券当前的内在价值是（ ）。 A. 1077.20元 B. 1075.80元 C. 924.16元 D. 922.78元
42. 某客户现在购买了一种债券，5年期，息票率为10%，每年付息1次，到期收益率为8%，
面值为1000元。如果该客户在收取第一年利息之后将债券卖掉，假设1年后到期收益率不变，那么，该客户持有该债券的收益率为（ ）。 A. 7.00% B. 7.82% C. 8.00% D. 9.95%
43. 某客户现在购买了一种债券，10年期，息票率为8%，每年付息1次，到期收益率为10%，
面值为1000元。如果该客户在第一年收到利息之后立即将债券卖掉，假设1年后到期收益率为9%，那么，该客户持有该债券的收益率为（ ）。 A. 6.00% B. 9.00% C. 16.30% D. 19.30%
44. 面值为1000元的零息债券a、b、c和d的到期年限和价格如下表所示，那么下列说法
不正确的是（ ）。
债券 到期年限（年） 价格（元）
39
a b c d A. B. C. D.
1 2 3 4 债券a的到期收益率为10% 债券b的到期收益率为11% 债券c的到期收益率为12% 债券d的到期收益率为14%
909.09 811.62 711.78 635.52
45. 某5年期、息票率为10%的债券，当前的到期收益率为8%。如果利率保持不变，那么，
一年后该债券的价格将（ ）。 A. 更低 B. 更高 C. 相同 D. 不能决定
46. 关于债券，下列说法正确的是（ ）
A. 在发行时，如果债券息票率高于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债
券的价格将随时间逐渐降低。
B. 在发行时，如果债券息票率高于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债
券的价格将随时间逐渐增加。
C. 在发行时，如果债券息票率低于到期收益率时，并且到期收益率一直维持不变，债
券的价格将随时间逐渐降低。 D. 以上说法都不正确。
47. 在下列各种情况下，债券将溢价销售的是（ ）。
A. 息票率低于当期收益率，且当期收益率高于到期收益率 B. 息票率高于当期收益率，但低于到期收益率
C. 息票率高于当期收益率，且当期收益率高于到期收益率 D. 息票率低于当期收益率，且当期收益率低于到期收益率
48. 息票率为12％的10年债券以面值1000元发行，按照债券发行条款约定，公司可以在
债券上市5年后以1050元赎回，债券的年赎回收益率是（ ）。 A. 10.8％ B. 12.0％ C. 12.3％ D. 12.8％
49. 与名义年利率为10%的连续复利相当的半年复利的名义年利率是（ ）。
A. 10.517%
B. 5.127% C. 10.254% D. 5.256%
40