50. 已知面值为100元的五年期零息债券的价格为89.623元，它的到期收益率为 （ ）。
A. 2.2％
B. 2.31％ C. 3.31％ D. 4.41％
51. 投资股票的原因是（ ）。
A. 股票很容易买卖
B. 从长期而言，股票的收益率高于通货膨胀率 C. 与其他投资工具相比，股票提供了较高的收益率 D. 以上都是投资股票的原因
52. 下列关于股票的说法，正确的是（ ）。
A. 收益股的盈利增长高于平均水平
B. 周期性股票在经济衰退时提供较高的收益率 C. 小盘股价格波动频繁
D. 大部分国防股与航空行业正相关
53. 预期某股票在一年之后将支付2元/股的红利，价格将上升到40元/股。如果你的客户
希望从投资该股票中获得15%的收益率，那么，你的客户可能支付的最高价格是（ ）。 A. 34.78元/股 B. 36.52元/股 C. 37.50元/股 D. 46.00元/股
54. 下列比率的计算过程中不涉及净利润的是（ ）。
A. 总资产周转率 B. 利润率 C. 股权收益率 D. 资产收益率
55. 下列不属于行业分析的范畴的是（ ）。
A. 行业结构 B. 行业联合程度 C. 行业增长率 D. 通货膨胀率
56. 下列说法不正确的是（ ）。
A. 价格/销售比率被定义为公司的市值除以其销售额
B. 价格/账面价值比率越低，经风险调整之后的收益越高
C. 在基本分析中，价格/账面价值比率和价格/现金流比率应该结合市盈率使用
D. 价格/账面价值比率、价格/销售比率等估价方法的最大好处是可以对不同行业的公
司进行比较
57. 在下列各种情况下，固定增长红利贴现模型不能得到有限的股票价格的是（ ）。
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A. B. C. D. 当红利增长率高于历史平均水平 当红利增长率低于历史平均水平 当红利增长率高于股票的必要回报率 当红利增长率低于股票的必要回报率
58. 某公司当前支付的红利为1元/股，第一年和第二年的盈利增长率和红利增长率均为
20%，第三年盈利增长率和红利增长率下降到15%，从第四年开始，盈利增长率和红利增长率下降到6%，并一直维持这个水平。如果你的客户期望从该股票获得的必要回报率为10%，那么他愿意支付的最高价格约为（ ）。 A. 26.45元/股 B. 36.50元/股 C. 37.75元/股 D. 50.00元/股
59. (接上题) 如果该客户一年之后卖出该股票，那么卖价约为（ ）。
A. 28.45元/股 B. 36.50元/股 C. 38.95元/股 D. 41.88元/股
60. 技术分析有一个基本的假设条件与基本分析不同，这个假设条件是（ ）。
A. 财务报表为股票定价提供重要的信息 B. 股票市场价格将随时间逐渐接近内在价值
C. 商品和服务的总供给和总需求是股票价值的关键决定因素 D. 证券价格波动方式从长期而言将会重复出现
61. 政府财政赤字的减少会（ ）利率水平。
A. 提高 B. 降低
C. 有时提高，有时降低 D. 不影响
62. 某公司预期来年将分配7元/股的红利，预期红利增长率为15%，该公司股票的β系数
为3。如果无风险收益率为6%，市场预期收益率为14%，那么，该公司股票的内在价值是（ ）。 A. 46.67元 B. 50.00元 C. 56.00元 D. 62.50元
63. 在红利贴现模型中，下列没有被包括在贴现率中的因素是（ ）。
A. 实际无风险利率 B. 股票的风险溢价 C. 资产回报率
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D. 预期通货膨胀率
64. 股票X预期在来年将分配3元/股的红利，股票Y预期在来年将分配4元/股的红利，两
只股票的预期红利增长率均为7%。如果某客户希望在这两只股票上都获到13%的收益率，那么（ ）。
A. 股票X的内在价值比股票Y的内在价值大 B. 股票X的内在价值等于股票Y的内在价值 C. 股票X的内在价值比股票Y的内在价值小 D. 无法确定哪只股票的内在价值更大
65. 在其他条件相同的情况下，一般而言，预期市盈率越高表示公司将（ ）。
A. 快速成长
B. 以平均水平成长 C. 慢速成长 D. 不成长
66. 如果利率上升，商业投资的支出将可能会（ ），耐用消费品支出将可能会（ ）。
A. 增长，增长 B. 增长，减少 C. 减小，增长 D. 减小，减小
67. 以价值决定因素为基础预测一个公司的红利和盈利情况，这个过程被称之为（ ）。
A. 经济周期预测 B. 宏观经济预测 C. 技术分析 D. 基本分析
68. 如果某公司的市盈率为12，股权收益率为13%，那么，股票价格与每股账面净值比率为
（ ）。 A. 0.64 B. 0.92 C. 1.08 D. 1.56
69. 如果借款利率高于资产收益率，那么，公司在资本结构中增加债务的比率将（ ）。
A. 增加股权收益率 B. 不改变股权收益率 C. 减小股权收益率
D. 以不确定方式改变股权收益率
70. 下列各种财务报表中，提供公司在某一时点的财务状况的是（ ）。
A. 资产负债表 B. 损益表
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C. 现金流量表 D. 以上答案都不对
71. 在下列各种情况下，看涨期权是实值的是（ ）。
A. 股票价格高于执行价格 B. 股票价格低于执行价格 C. 股票价格等于执行价格 D. 以上情况均不正确
72. 某股票的看跌期权的执行价格为40元/股，看跌期权的价格为2元/股，该股票的看涨
期权的执行价格也为40元/股，但看涨期权的价格为3.5元/股。那么，该看跌期权的卖方最大损失为（ ）元/股，该看涨期权的卖方最大收益为（ ）元/股。 A. 38.0，3.5 B. 38.0，36.5 C. 40.0，3.5 D. 40.0，40.0
73. 某投资者购买了执行价格为25元、期权价格为4元的看涨期权合约，并卖出执行价格
为40元、期权价格为2.5元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时上升到50元，并且在到期日期权被执行，那么该投资者在到期时的净利润为（ ）（忽略交易成本）。 A. 8.5元 B. 13.5元 C. 16.5元 D. 23.5元
74. 如果某股票销售价格为25元，该股票的看跌期权的执行价格为20元，如果该期权还有
90天到期，那么，该看跌期权价格的下限和上限分别为（ ）（忽略货币时间价值）。 A. 0元和5元 B. 0元和20元 C. 5元和20元 D. 5元和25元
75. 某股票的看涨期权买者承受的最大损失等于（ ）。
A. 执行价格减去股票市价 B. 股票市价减去期权价格 C. 期权价格 D. 股票价格
76. 你的客户购买了执行价格为70元/股的某公司股票的看涨期权合约，期权价格为6元/
股。如果忽略交易成本，该客户的盈亏平衡价格是（ ）。 A. 98元 B. 64元 C. 76元
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D. 70元
77. 看涨期权的持有者（ ）交纳保证金，看跌期权的出售者（ ）交纳保证金。
A. 需要，不需要 B. 需要，需要 C. 不需要，需要 D. 不需要，不需要
78. 以下因素中，对股票期权价格影响最小的是（ ）
A. 无风险利率 B. 股票的风险 C. 到期日
D. 股票的预期收益率
79. 如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格（ ），它的看涨期权价格（ ）。
A. 下跌，上涨 B. 下跌，下跌 C. 上涨，下跌 D. 上涨，上涨
80. 期货合约的条款（ ）标准化的，远期合约的条款（ ）标准化的。
A. 是，是 B. 不是，是 C. 是，不是 D. 不是，不是
81. 下列哪各项叙述中正确的是（ ）
A. 维持保证金是当你买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金。 B. 维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金
的通知。
C. 保证金存款只能用现金支付。
D. 所有的期货合约都要求同样多的保证金。
82. 资产配置过程是将资金在（ ）之间分配。
A. 单只股票
B. 各种资产，例如股票、债券、房地产等 C. 长期和短期投资项目 D. 消费与储蓄
83. 假设某资产组合的β系数为1.5，α系数为3%，期望收益率为18%。如果无风险收益
率为6%，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为（ ） A. 12% B. 14% C. 15% D. 16%
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