金率较低的银行立即陷入流动性困境，被迫出售其流动性资产，或增加向中央银行的借款；法定存款准备金制度导致各类金融机构竞争基础的不平等；法定存款准备金政策对各类银行和各地区银行的影响也不尽相同；中央银行存款准备金比率的频繁的调整会扰乱存款机构正常的现金管理和财务计划。存款准备金率的调整，对整个经济和社会大众的心理预期等都会产生显著的影响，不利于金融稳定，因而存款准备金率出现了固定化倾向。 2. 再贴现政策。 功能：再贴现政策是中央银行通过改变再贴现率的办法，影响商业银行等金融机构从中央银行获得的再贴现贷款和持有超额准备的成本，达到增加或减少货币供应量、实现货币政策目标的一种政策措施，包括对再贴现率和申请再贴现金融机构资格的调整。 作用：再贴现率的升降会影响商业银行等存款货币机构的准备金和资金成本，从而影响它们的贷款量和货币供给量； 再贴现政策对调整信贷结构有一定效果； 再贴现率的升降可产生货币政策变动方向和力度的告示作用，从而影响公众预期；防止金融恐慌。 优点：中央银行可利用它来履行最后贷款人的职责，并在一定程度上体现中央银行的政策意图，这样做既可以调节货币供给总量，又可以调节信贷结构； 再贴现政策通过改变再贴现率引导市场利率发生变化，符合市场经济的基本规律。
缺点：主动权并不完全在中央银行手里，且因贴现率的变动而引起的贴现额的变动很难预测；当中央银行把再贴现率定在一个特定水平时，市场利率与再贴现率中间的利差将随市场利率的变化而发生较大的波动； 调整再贴现率的宣示效应是相对的，有时并不能准确反映中央银行货币政策的取向。 调整再贴现率，通常不能改变利率的结构，只能影响利率水平；再贴现率政策受到银行对利率的预期的影响； 再贴现政策缺乏弹性。不能在短期内任意改变，否则将引起市场和金融机构的无所适从。 3. 公开市场业务。 功能：中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，借以改变商业银行的准备金，调控信用规模和货币供应量，从而实现其货币政策目标的一种政策措施
作用：调控存款货币机构准备金和货币供给量； 影响利率水平和利率结构； 与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策效果；降低货币流通量的波动幅度。
优点：公开市场业务的操作的时机、规模和方向以及如何实施的步骤都比较灵活，可以比较准确地达到政策目标； 公开市场业务的主动权完全在中央银行，操作规模的大小完全受中央银行控制； 中央银行可以通过公开市场业务，对货币供应量进行微调； 公开市场业务“宣示效应”较弱，不会造成经济运行的紊乱，即使中央银行出现政策失误，也可以及时进行修正； 中央银行可以运用公开市场业务，进行经常性、连续性的操作，具有较强的伸缩性； 公开市场业务具有很强的逆转性
缺点：政策意图的宣示效应较弱； 公开市场业务要产生预期的效果，对金融市场的要求较高且中央银行也必须持有相当的库存证券才能开展业务； 公开市场业务的作用容易被抵消； 中央银行在公开市场买卖债券时，商业银行的行动并不一定符合中央银行的意愿； 公开市场操作受货币流通速度变化
的影响。六、综合题