初始现金净流量=300 000+30 000=330000元
营业现金净流量NCF=（150000—50000-60000）×（1-25%）+60000=90000元
项目的净现值=90000×（P/A，10%，4）+120000×（P/F，10%，5）-330000=29799元
因为项目的净现值大于零，应该投资该项目。
4.某公司有一项目，需固定资产投资100万元，寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年营业收入为60万元，每年的付现成本为20万元。假设公司要求的投资收益率为10%，所得税税率为25%。（2015年真题）
要求：(1)计算该固定资产的年折旧额；
(2)计算该项目的年挣利润及年营业现金净流量；
(3)计算该项目的净现值，并判断项目是否可行？
(计算结果保留小数点后两位)
（1）年折旧额=100÷5=20万
（2）年净利润=（60-20-20）×（1-25%）=15万
年营业现金净流量=20+15=35万
（3）该项目的净现值=35×（P/A,10%,5）=35×3.791=132.69万
??该项目可行。
5.某公司拟购入一台A设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为60 000元，寿命期为4年，每年维护保养费
用为12 000元，假设折现率为10%。
要求：（1)计算A设备寿命期内总成本的现值；
（2）计算A设备年均成本；
（3）如果市场上有另外一种B设备同样能够满足公司需要，寿命期为6年，寿命期内总成本现值为120 000元，能否根据A、B设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择？如果不能，应如何进行选择?
（计算结果保留两位小数点）（2017年真题）
九、营运资本决策：4
1、某公司全年需求A零件720件，每次订货成本为100元，单位存货年储存成本为40元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。
要求：(1)计算经济批量；
(2)计算最优订货次数；
(3)计算平均每天耗用量及再订货点。（16年真题）
（1)经济批量=2?720?100?40=60(件) （2）最优订货次数=720\\60=12(次）（3分）
（3）平均每天耗用量=720\\360=2(件)（2分）
再订货点2×5=10（件)(2分）
2.甲公司拟采购一批货物，供应商规定的付款条件为：“2/10，N/30”。每年按照360天计算。
要求：（1）计算放弃现金折扣的机会成本
（2）如果银行借款年利率为15%，每半年付息一次。计算银行借款的实际利率，并判断该公司是否应该放弃现金折扣；
（3）如果甲公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该放弃现金折扣。（16年真题）
（计算结果保留小数点后两位）
3.甲公司是一家电子元器件生产企业，产品生产需要某种金属材料，年需求量为9 600吨。该材料的价格为每吨40 000元，每次订货成本为1 000元，该材料单位年储存成本为120元/吨。(全年按360天计算)（15年真题）
要求：(1)计算该材料的经济订货批量；
(2)计算最优订货次数；
(3)计算最优订货周期；
(4)计算经济订货批量下存货占用资本。
（1）经济订货批量=400件??
（2）最优订货次数=9600/400=24次
（3）最优订货周期=360/24=15天
（4）经济订货批量下存货占用资本=400/2*40000=8000000
4.甲公司2015年现金需求量为1 600万元，存货周转期为70天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为30天。一年按360天计算。
要求：（1）计算2015年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持有量：
（2）假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司2015年现金持有量为450万元，其中不合理占用额50万元，2016年销售收入比2015年增长20%，计算2016年最佳现金持有量。（17年真题）