2、某企业1998年生产甲、乙两种可比产品，确定本年生产比1997年增长20％，相应产品总成本计划如下： 成本项目 按上年平均单位成本计算的总成本 按本年计划单位成本计算的总成本 直接材料 300,000 200,000 直接工资 75,000 80,000 制造费用 125,000 120,000 合计 500,000元 400，000元
该企业预计1995年原材料消耗定额降低10％，原材料价格上涨12％，提高工人工资5％，工人劳动生产率提高18％，制造费用保持不变，问： ①企业能否达到5的成本降低率目标？ ②成本降低额为多少？（计算结果保留小数点后两位） 解：①各成本项目比重
直接材料比重＝(300000/500000)×100%＝60% （1分） 直接人工比重＝(75000/500000)×100%＝15% （1分） 制造费用比重＝(125000/500000)×100%＝25% （1分） ②计算成本降低率 直接材料成本降低率
＝[1－(1－10%)(1＋12%)]×60%＝－0.48% （2分） 直接人工成本降低率
＝[1-(1＋5%)/(1＋18%)]×15%＝1.65% （3分） 制造费用成本降低率
＝[1－1/(1＋20%)]×25%＝4.17% （1分） 成本总降低率
＝－0.48%＋1.65%＋4.17%＝5.34%＞5%，
已达到目标 （1分） ③计算成本降低额
＝500000×5.34%＝26,700（元） （1分）
3、某企业1998年期末流动比率为2，期末流动负债为8,000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同。期末资产负债率为50％。该年应收账款平均余额为10,000元，应收账款周转次数为3次，销售收入中赊销比例为80％。资本金总额为15,000元。该年利润总额6,000元。要求计算资产周转率、资本金负责率、资本金利润率和总资产利润率。（计算结果保留小数点后两位） 解： 期末流动资产＝8000×2＝16000（元） （1分） 期末资产总额
＝平均资产总额＝16000/40%＝40000（元） （1分） 期末负债总额＝40000×50%＝20000（元） （1分） 销售收入净额＝30000÷80%＝37500（元） （1分） 故：资产周转率＝37500÷40000＝0.94（元） （1分） 资本金负债率＝20000÷15000＝133.33% （1分） 资本金利润率＝6000÷15000＝40% （1分） 总资产利润率＝6000÷40000＝15% （2分） 六、论述题（10分） 试述企业资本金制度。 答案要点：
①资本金制度是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者责权利所作的法律规范。建立资本制度有利于理顺产权关系，确保资本金安全完整，维护所有者权益。
②资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是企业设立的最低法定资本限额。按投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
③资本金的筹集可采用各种方式吸收国家投资及其他各方投资；筹集的形式可以是货币资金，也可以是实物或无形资产；资本金应由注册会计师验资证明；资本金可一次或分期筹集。
④企业实行资本金保全原则。企业应按期筹足，投资者一般不得抽回。 ⑤投资者按出资比例分离企业利润，分担企业风险。
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B )
A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。
A、年终现值系数 B、资本回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系数 4、企业资金结构通常是指（ B ）。
A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系 C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A )
A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券 6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行股募 D 留存收益
7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为( A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元
8、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ D ）。 A 6.13％ B 12％ C 3％ D 6.09％ 9.投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。
A．不能被投资多样化所稀释 B．不能消除而只能回避
C．通过投资组合可以稀释 D．对各个投资者的影响程度相同 10.对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。 A．信用期限越长，企业坏账风险越小。
B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。 C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。 D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。 多项选择题
1、影响企业财务活动的外部财务环境包括( BD )
A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D、国际环境 E、产品生产环境 2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为( CDE )
A、客观预测 B、微观预测 C、资金预测 D、成本费用预测 E、利润预测 3 目前企业主要的社会资金筹集方式有( ABD )
A、股票 B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用 4.企业持有现金的动机有（ ABC ）
A．交易动机 B．预防动机
C．投机动机 D．在银行为维持补偿性余额 5.为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。
A．加速收款并尽可能推迟付款。 B．尽可能使用汇票付款 C．使用现金浮游量 D．用现金支付工人工资 6.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ） A．固定成本 B．制造费用 C．变动成本 D．混合成本
7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。 A．直接材料价格差异 B．直接人工工资率差异 C．直接人工效率差异 D．变动制造费用效率差异 8.就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。 A．企业所有者权益内部结构调整 B．企业筹资规模增加
C．会增加原投资者持股的份额 D．不会引起股东权益总额的增减变化
D ) 计算题
1、、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。
（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3％。 （3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12％，筹资费率4%。
（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。 （5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：（1）计算个别资金成本； 借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79% 债券成本：14*9%（1-33%）/15(1-3%)=5.80% 优先股成本:25*12%/25(1-4%)=12.5% 普通股成本1.2/10(1-6%)+8%=20.77% 留存收益成本1.2/10+8%=20% （2）计算该企业加权平均资金成本
企业加权平均资金成本=10%×4.79%+15%×5.80%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.78%
2 某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101 根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10， 则：P/A＝42000/6000＝7＝α
即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系数表。在n＝10一列上找不到恰为α的系数值，于是找其临界值，分别为： &1=7.0236>7 &2=6.7101<7
同时找出临界利率，分别为：i1＝7%，i2＝8% 则：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)
＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%) ＝7%+0.075% ＝7.075%＜8%
可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。
3.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求： （1）测算该股票的风险收益率； 该股票的风险收益率：2.5(10%-6%)=10% （2）测算该股票的预期收益率；
该股票的预期收益率6%+2.5(10%-6%)=10% （3）该股票的价格为多少时可购买。 股票值：1.5/(16-6%)=15（元） 则当股票价格低于15元时，可以购买。
六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%
要求：试分别计算该公司的营业扛杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
经营杠杆系数（DOL）＝1＋（FC/EBIT）＝1＋（3200／8000）＝1.4 财务杠杆系数（DFL）＝EBIT／（EBIT－I）＝8000／（8000－20000＊40％＊8％）≈1.09 复合（联合）杠杆（DCL）＝DOL＊DFL＝1.4＊1.09 ＝1.526