中小企业融资现状问题及对策
有了根本性改变。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85％、38.5％和22.8％，即85％的中小企业均是非国有企业。
劳动密集度高，两极分化突出。中小企业生存并发展于劳动密集型企业，就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计，目前中国大、中、小型企业的资金有机构成之比分别为1.83：1.23：1；资金就业率之比为0.48：0.66：1；即中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高，有的要高出一倍，正因为如此，在前10年中国的工业化进程所以没有出现严重的社会就业问题，中小企业功不可没。但是，今天的市场背景变了，“卖方”市场变成了“买方”市场，总量需求不足与结构性供应不足共生，使中小企业遇到了前所未有的困境，即由劳动密集型带来的就业优势将变为竞争劣势。
发展不平衡，优势地区集中。中国幅员辽阔，各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42％，西部占15％；而相应的工业总产值东部占66％、中部占26％、西部仅占8％。这表明，在企业规模上，东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部，大约是中部的2.5倍 、西部的8倍。[5]
此外，地方企业为主体，决定了中小企业的支撑层面在地方；中小企业自身基础薄弱，决定了其要么成为大企业的摇蓝(即小巨人)，要么成为大企业的伙伴。
第二章 我国中小企业融资现状及特点
长期以来，我国中小企业贷款占全部金融机构贷款比重只有10%左右，另外，由于企业在经营过程中成品资金沉淀过多，经营资金补偿失调，资金周转循环失控，使得企业的流动资金紧缺，目前我国80%的中小企业的流动资金得不到满足。中小企业融资难一直都是各国关注但无法很好解决的难题。
2.1 我国中小企业融资现状
中小企业一般主要通过内源融资和外源融资两种途径融得资金。[6]
内源融资对于很多国家的中小企业来说都是一个很重要的融资渠道。由于中小企业自身存在有很多弱点，比如规模小、管理粗、技术低、人才少、信用差等，从银行取得贷款受到限制，贷款额度不高，所以只能更多的依靠自筹和其他资金我国自20世纪80年代以来，自筹及其他投资一直占我国固定资产投资的50%以上，而且这一比例呈现出
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不断上升的趋势。这说明，大部分的资本形成是依靠内源融资或非正规金融提供的。这种融资渠道会使得企业发展资金缺乏，后劲不足，不利于企业的长远发展。
外源融资具有高效性、高风险、规模性、有偿性的特点，根据企业筹资转化是否经过银行这一金融中介机构，外源融资可以分为直接融资和间接融资。
直接融资是指出资人和用资人以证券这种特定的、规范化的票据形式把货币的使用权永久地或暂时地让于用资人。目前我国中小企业直接融资面临的问题主要有风险融资、股权融资、债券融资、民间借贷等问题。
我国中小企业间接融资的方式单一，主要以银行贷款为主。间接融资包括银行贷款、票据贴现、融资租赁和基金融资等多种形式，但在我国，除银行贷款之外的几种融资方式都还处于起步阶段。目前，我国中小企业的间接融资主要面临信息不对称、风险和成本偏高、所有制歧视等问题。
总体看来，我国中小企业融资状况有所改善；我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势；地区差异明显；并且融资难的情况仍然严重。
2.2 我国中小企业融资的特点
尽管目前社会资金相对充裕，但由于中小企业受本身条件的限制，其融资模式与大企业相比存在很大的差异，所以无论是正式间接融资体系还是资本市场，都未能对中小企业提供足够的资金供给。综合来看，我国的中小企业融资有如下特点:
第一，在融资渠道的选择上，中小企业比大企业更多地依赖内源融资。中小企业主要依靠业主的出资和企业的内部积累来滚动发展。尤其是在企业创立初期，有限的外源融资主要来自亲朋好友的借贷和“天使”融资等非正规金融渠道，因而融资的主要部分来自于内部。
第二，在外源融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，极少选择在公开市场发行股票、债券和其他证券。
第三，中小企业的债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。基于经济灵活性对资产快速周转的要求，中小企业在营运资金和流动资金的使用比率上高于大企业。由于自有资金比率低，中小企业所需的营运资金主要依赖于短期贷款。
第四，与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规金融渠道。
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第五，由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中确实存在着对国企贷款出现坏账不予追究、对私企贷款出现坏账就要追究法律责任的现象。银行信贷人员因此尽量不对民营的中小企业贷款，在具体贷款评审中，对中小企业的风险评估也高于国有企业，从而导致中小企业从银行贷款非常困难。
总的来看，中小企业融资模式所表现出来的以上特征，一方面反映出中小企业与其经济灵活性相对应的金融灵活性;另一方面也反映出中小企业由于金融压抑所产生的金融脆弱性。[7]
第三章 中小企业融资所遇到的问题及原因分析
在讨论中小企业融资难的原因时，许多人会不自觉地把主要原因归结为银行信贷或资本市场歧视，有些人甚至把原因完全归因于银行信贷或资本市场。实际上这是一种片面的看法，应该说中小企业融资难既有中小企业外部的因素，也有中小企业自身的原因。
3.1 企业自身因素
第一，企业素质与人才储备低。我国中小企业经过多年发展，中小企业的生产经营陷于困境，设备老化，冗员过多。中小企业大多数是从事劳动密集型产业，科技含量低，其中高科技企业比重较小。在工程技术人员数量、素质、层次上与大企业相比还有较大差距，一些技术人员常常忙于日常技术性工作，很难独立开展技术创新工作，同时由于经济实力影响，绝大多数中小企业用于技术创新的费用还远达不到国家规定的占销售收入15%的水平，从而严重制约了中小企业的发展。
第二，技术设备落后。落后技术、传统技术多相当一部分属于淘汰和限制技术。技术水平低，直接造成产品档次低、质量差、消耗浪费严重，污染环境。此外，绝大多数中小企业的技术开发费和折旧提取比例都在一个很低的水平，甚至一部分企业根本就不提取，处于只能“吃剩饭”的境地，也就难以谈及技术开发和创新。[8]
第三，中小企业企业管理能力弱。总体而言，现在中小企业存在着很多的问题：管理水平低，主要表现为管理理念落后、基础管理薄弱、现场管理混乱、组织制度建设滞后、生产经营粗放等等。这些问题的存在，制约着中小企业的发展，影响了中小企业社会功能和作用的充分发挥。中小企业如何向管理要效益，如何转变经济增长方式，从内部挖潜，提高自身的效益，这是一个很重要的历史性的课题。也可以说是一个永恒的课题。加强中小企业管理工作，有利于提高产品质量，推动技术创新，增加经济效益，建
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立节约型社会；有利于引导企业提高科学管理水平，规范化经营，强化社会责任；有利于全面落实科学发展观，促进国民经济可持续发展，实现全面建设小康社会的目标。
第四，中小企业自身抗风险能力弱。资本是企业获得利润的根本，也是担保债务和承担亏损的财力保证。中小企业资本规模小，固定资产明显低于大企业。而且中小企业内部管理基础较薄弱，产品比较单一，市场风险很大，企业的市场风险很容易转变成企业的财务风险，进而转化为银行的信贷风险。企业因资金周转不灵而导致不能支付的风险很大，略有不慎导致亏损，重者甚至可能带来破产的厄运。
图3—1 中小企业资金需求供给曲线
第五，中小企业融资能力普遍较弱。受生产资源与人才资源等方面限制，中小企业管理资源相对短缺，管理机构简单，许多中小企业不设财务机构，没有专职的财务人员，财务管理职能由会计或其他部门监管，或者由企业主管一手办理，先进、科学的财务决策方法难以得到规范操作，影响了财务管理的有效性，其中包括融资管理的效率。融资能力不足会对中小企业产生内在融资制约，抑制其筹资投资行为的正常进行，图3-1对此进行了清楚地描述。从图中可以看出，融资能力的不足使有效资金需求曲线从D左移到D1。假设法定利率为r，这个时候有效供给量为d，变动后的有效需求量为d1，企业减少（d－d1）的有效需求量，即因为融资能力不足所导致的融资制约。[9]
3.2 融资体系因素
第一，政策不公，市场无序。近年出台的政策多是按照企业规模和所有制设计操作的，对大企业优待多，中小企业考虑少；对公有制企业优待多，对非公有制企业考虑少；
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