第五章 投资管理
一、单项选择题
1. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A.建设期 B.生产经营期 C.建设期+达产期 D.建设期+运营期 2. 净现值属于（ ）。
A.静态评价指标 B.反指标C.次要指标D.主要指标 3．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（ ）。 A.直接投资和间接投资 B.生产性投资和非生产性投资 C.对内投资和对外投资 D.固定资产投资和信托投资
4．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动 负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（ ）万元。
A.25 B.35 C.10 D.15
5. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（ ）万元。 A.81.8 B.100 C.82.4 D.76.4
6. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ ）。
A.静态投资回收期 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率
7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。
A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68%
8．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。 A.投资回收期在一年以内 B.净现值率大于0
C.总投资收益率高于100％ D.年均现金净流量大于原始投资额
9．已知某投资项目的原始投资额为350万元，建设期为2年， 投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为55万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。
A.7.909 B.8.909 C.5.833 D.6.833
10.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。 A．净现值 B. 净现值率 C．内部收益率 D．总投资收益率
11．若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为５年，项目计算期为７年，运营期为６年，则该方案（ ）。
A．基本不具备财务可行性 B．基本具备财务可行性 C．完全不具备财务可行性 D．完全具备财务可行性
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12．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。
A．8 B．25 C．33 D．43
13. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及回收额有无影响的评价指标是( )。
A．静态投资回收期 B．总投资收益率 C．净现值率 D．内部收益率
14.下列不属于静态投资回收期缺点的是（ ）。 A.没有考虑回收期满后继续发生的现金流量 B.无法直接利用净现金流量信息
C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响 D.没有考虑资金时间价值因素
15. 若设定折现率为i时，NPV＞0，则（ ）。
A.IRR＞i，应降低折现率继续测试 B.IRR＞i，应提高折现率继续测试 C.IRR＜i，应降低折现率继续测试 D.IRR＜i，应提高折现率继续测试
16．下列方法中，可以适用于原始投资额不相同、特别是项目计算期不相等的多方案的比较决策的有（ ）。
A．净现值法 B.净现值率法 C.差额投资内部收益率法 D.年等额净回收额法
17．某企业购置一国内标准设备，增值税发票上，金额为500万元，税额为85万元，国内运杂费率为2%，则国内标准设备购置费为（ ）万元。
A. 596.7 B. 510 C.595 D.511.7
18. 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内部收益率为( )。
A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%
19. 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是( )。
A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4
二、判断题
1．按我国《企业会计准则》规定，用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权，可以列作固定资产价值。（ ）
2．项目计算期最后一年的年末称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生在终结点
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（但更新改造除外）从投产日到终结点之间的时间间隔称为建设期，又包括运营期和达产期两个阶段。（ ）
3.净现值率直接反映投资项目的实际收益率。（ ）
4.采用净现值率法与采用净现值率法总会得到完全相同的评价结论。（ ）
5.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要是证券投资。（ ）
6.包括建设期的静态投资回收期应等于累计净现金流量为零时的年限再加上建设期。（ ）
7.估算预付账款需用额时，应该用经营成本比上预付账款的最多周转次数。（ ） 8．某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B方案的原始投资不同:A方案的净现值为400万元，年等额净回收额为100万元；B方案的净现值为300万元，年等额净回收额为110万元，据此可以认为A方案较好。（ ）
9.在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。（ ）
10.利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论。（ ）
11．在项目可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。（ ）
12．开办费是指在企业筹建期发生的，不能计入固定资产和无形资产，它属于生产准备费。（ ）
13.在完成相关环境与市场分析之后，紧接着应该进行项目财务可行性分析。（ ）
14.估算形成无形资产的费用时，要将商誉纳入考虑范畴。（ ）
15.折现率可以根据单个投资项目的资金成本计算出来。（ ）
16.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。（ ）
17. 若假定在经营期不发生提前回收流动资金，则在终结点回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。（ ）
18.所得税后净现金流量可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。（ ）
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