【2019年新版】电大《财务管理》形考1-4四次作业及参考答案

【2019年新版】电大《财务管理》形考1-4四次作业及参考答案

作业一参考答案:

1. S=P(1+i)=5000×(1+10%)=5500元。 一年后的今天将得到5500元钱。

n12.

1?(1?i)?niPA=A×1?(1?10%)?1010%=1000×=1000×6.145=6145元。

现在应该存入6145元钱。 3. 购买:PA=160,000元;

1?(1?i)?ni租用:适用公式:PA=A×

1?(1?6%)?96% 方法一、PA=2000+2000×

=2000+2000×6.802=15604元。

1?(1?6%)?106% 方法二、PA=2000×

=2000×7.360×1.06

=15603.2万元。

×(1+6%)

1因为购买PA>租用PA,所以选择租用方案,即每年年初付租金2000元。 4. PA=20,000元,S=20,000×2.5=50,000元, 将已知数带入格式S= PA(1+i), 50,000=20,000×(1+i) ==?(1+i)=2.5 查复利终值系数表,

当i=20%,(1+ i)=2.488, 当i=25%,(1+ i)=3.052, 采用插入法计算:

5555n25%?20%3.052?2.48825%?i=3.052?2.5==?i=20.11%。

该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率必须达到20.11%。

作业二参考答案:

使用费用1.①债券资金成本=筹资总额-筹资费用×100%

1000?11%?(1-33%)1125(1-5%)=×100%=6.9%

第一年预计股利1-筹资费率)②普通股成本=普通股筹资总额(×100%+预计年增长率

1.851-5%)=27.(×100%+7%=13.89%

优先股年股息1-筹资费率)③优先股成本=优先股筹资总额(×100%

150?9%(1-12%)=175×100%=8.77%

第一年预计股利1-筹资费率)2. 普通股成本=普通股筹资总额(×100%+预计年增长率

0.46000?(1-4%)=1000×100%+5%=11.94%

使用费用3. 债券资金成本=筹资总额-筹资费用×100%

1000?12%?(1-33%)2500(1-4%)=×100%=6.7%

4.设负债资本为x万元,自有资本为(120-x)万元,则

240-xx1?40%×120+12%×120=35%

经计算,x=21.43万元(负债资本), 则自有资本为:120-21.43=98.57万元。

5.借款的实际利率=

40?12%40?(1-10%)=13.33%。

40?12%?(100-40)?0.5%40?(1-10%)=14.17%。

6.借款的实际利率=

0.17.①普通股资金成本=1.8+10%=15.56%,

100?11%?(1-33%)95=7.76%,

②债券资金成本=

10080③加权平均资金成本=100?80×15.56%+100?80×7.76%=12.09%

8.①债券资金成本=

1000?10%?(1-33%)1000(1-2%)=6.84%,

500?7%(1-3%)②优先股资金成本=500?=7.22%, 1000?10%(1?4%)③普通股资金成本=1000?+4%=14.42%,

10005001000④加权平均资金成本=2500×6.84%2500×7.22%+2500×14.42%

=9.95%。

9.

(EBIT?I1)(1?T)(EBIT?I2)(1?T)C1C2=

(EBIT?20)(1?33%)(EBIT?60)(1?33%)1200800=

每股收益无差别点为:EBIT=140万元。

(经分析可知,

当EBIT=40万元时,选择两方案一样;

当EBIT>140万元时,负债筹资方案优于追加资本筹资方案; 当EBIT<140万元时,追加资本筹资方案优于负债筹资方案。) ∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万元 ∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。

(140?20)(1?33%)15 无差别点的每股收益==5.36元/股

(140?60)(1?33%)10 或==5.36元/股

作业三参考答案:

最佳现金持有量Q=

2AFR=

2?400000?(1?50%)?12010%=37947.33元,

A400000(1?50%)37947.33年内有价证券变卖次数=Q==15.81次, AQTC=2×R+Q×F(现金管理总成本=持有成本+转换成本)

400000(1?50%)37947.3337947.332 =×10%+×120=3794.73元

或TC=

2AFR=2*400000(1?50%)?120?10%=3794.73元。

2①预计第一季度可动用现金合计

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