摘要:货币权力的大小与其所在国或地区GDP在全球的地位高度正相关,中国作为全球第二大经济体,人民币的“低调”无法隐藏人民币正在成为新兴国际货币的事实。鉴于当前人民币流通的现状,本文分析了人民币成为自由兑换货币的各方面的条件,探讨人民币在实现全球自由兑换的道路上依然面临着诸多的困难和挑战。最后,结合实际分析提出推进人民币成为自由兑换货币的建议。
关键词:人民币自由兑换条件阻碍对策 一、人民币自由兑换含义
目前,对货币自由兑换的定义尚没有一个统一的权威说法,学术界对此各执己见。但主要包括三个方面:①人民币现金在境外享有一定的流通度;②以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具,这是实现人民币自由兑换的关键;③国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重,是衡量货币包括人民币能否实现全球自由兑换的的通用标准。
二、人民币自由兑换条件分析 (一人民币自由兑换现有优势条件分析 1.外部优势条件分析
(1近年来,美、欧、日这三大世界货币陷入走入低谷的情势,而人民币的重要性日益显现。借此,扩大人民币在国际贸易中结算的范畴,促进人民币的自由流通与兑换,以改变中国“贸易大国、货币小国”的尴尬。
(2目前人民币已经成为边境贸易中的主要结算货币,成为周边国家的硬通货。有些国家还正式承认并公开宣布人民币为自由兑换货币。人民币走出国门,推动人民币国际化是实现我国经济发展与世界经济同步的必然之路。双边货物贸易的发展使得东盟对中国的外贸依存度也在逐步增加。由于人民币币值稳定,资产收益率较高且在亚洲金融危机中的良好表现,赢得了东盟各国的信任。由此可知,实行人民币国际化具备了区域化的可行性。
2.内部优势条件分析 (1稳定的政治格局
中国国内政局一直十分稳定,同时具有较强的世界政治地位,在世界政治舞台上发挥着重要的作用。中国外交战略十分开放,积极参与国际事务,是负责任的大国。中国还与广大发展中国家之间存在着广泛的、多方面的合作关系。这种较强的政治地位可用以加强中国货币在国际上的地位。
(2强大的经济实力
强大的经济实力并保持宏观经济稳定是实现货币国际化的根本保证。中国的经济基础虽然原来比较薄弱,但多年来一直保持着较快的发展速度。中国的经济在过去20年中平均超过世界经济增长的1.5倍速,20世纪90年代以来,中国国内生产总值年均增长9.3%,经济实力和综合国力又上了一个新的台阶。
(3充足的货币储备
根据通行的估计储备需求理论,充足的外汇储备一般应维持在30%左右。中国近年来外汇储备稳步上升,截止到2008年11月底我国的外汇储备余额接近2万亿美元,外汇储备相当充足,达到并远远超过了同期进口额的30%,为人民币走向国际化之路提供了可靠的保证。
(二人民币自由兑换制约条件分析 1.金融市场落后。
我国资本项目尚未可自由兑换,人民币的跨国流动以及自由兑换大大受限,人民币离岸市场缺乏,外国投资者获取、转让人民币困难,制约了人民币的自由兑换。我国国内金融市
场发育也很滞后,无论是资产总量、交易规模,还是金融产品的品种、质量以及金融创新能力都与发达国家存在很大差距。
2.汇率、利率未完全市场化。
利率和汇率作为货币的使用价格是由市场供求关系来决定。利率市场化和相对自由的浮动汇率制是美元、欧元、日元等世界货币的共同特征。汇率是本币和外币之间的转换价格,相对自由的浮动汇率制度能够较为真实地反映该货币所代表的价值量,较为客观地反映外汇市场的供求。而我国目前利率、汇率市场化的改革尚在进行,离全面市场化仍有一段距离。
3.金融监管水平滞后。
货币国际化将使一国的金融风险增加,这就要求该国政府要有很强的防范金融风险的能力。如具有完善的金融监管体系,拥有丰富的宏观调控实践经验和高超的操作技巧,并成熟运用政策工具进行调控。但我国的金融监管体系尚不完善,应对经济变化的经验不足,至今未有过处理大的银行系统性危机的经历。
与此同时,国际政治斗争的愈演愈烈及美元惯性对人民币自由兑换进程造成障碍等国际性现状也是人民币国际化过程的巨大阻碍。
三、实现人民币自由兑换利弊分析 (一、实现人民币自由兑换的利益
1.有利于降低我国的汇率风险,有效规避外贸风险
对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。人民币的自由兑换使我国的进出口商、国内对外投资人在经常项目下的资金结算都可通过人民币进行,只要人民币币值稳定,就可以有效避免因汇率所带来的风险,从而有利于我国对外贸易的快速稳定发展。减少汇价风险,促进中国国际贸易和投资的发展。
2.有利于解降低当前海量外汇储备的风险。