9. 风险程度越大，则风险报酬率越大；风险报酬系数越大，风险报酬率也越大。（ ）
10.调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。（ ）
11.财务风险是指举债经营可能使企业自有资金利润率提高，也可能使企业自有资金利润率降低。( ) 12.并不是所有货币都有时间价值。只有将货币作为资金，投入生产经营才能生产时间价值。（ ） 四、计算
1. 某投资项目，预计今后10年内每年能获得收益（年末得到）如下表（万元） 年次 收益 10%复利现值系数 1 -100 0.909 2 -200 0.826 3 300 0.751 4 500 5 500 6 500 7 500 8 500 9 500 10 100 0.386 如果利率为10%，6期年金现值系数为4.355，9年期的年金现值系数为5.759 要求计算这一系列资金的现值。
2 企业拟筹资500万元投资一个项目，有两个筹资方案可供选择：
甲方案：发行普通股股票300万元，每股发行价20元，共15万股，筹资费率为4%，第一年年末每股股利为2.5元，预计股利的年增长率为5%；银行借款200万元，利率为6%，筹资费率为0.1%。
乙方案：发行5年期的债券400万元，面值发行，票面利率为8%，筹资费率为3%，每年付息一次，到期还本；银行借款100万元，利率5%，筹资费率为0.1% 企业所得税率为33%。
要求：计算甲乙两方案的综合资金成本率并选择方案。
3. 某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资，市场上目前有以下三种方案可供选择(假设各方案风险相同)。
(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；
(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元； (3)将现金存入银行，复利计息，10 年中每年末等额收回现金25万元 。 要求：计算比较(1)、(2)、(3)，并作出投资决策。
4. 某公司2001年6月16日平价发行债券，每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期，每年6月15日付息，到期一次还本。
要求：(1)计算该债券的到期收益率；
(2)假定发行时市场利率为５%，债券的发行价格应定为多少比较合适?
(3)假定2002年6月16日该债券的市价为1100元，此时购买该债券的到期收益率为多少？(可按近似公式计
算)
(4)假如你期望的投资报酬率为10 %，2001年6月16日债券发行价格为980元时， 问你是否购买？
5. 某人作了一项长期计划：
（１） 从２５岁至３４岁的十年间，每年年未向银行存入现金２万元。假设银行存款的年利率前５年为３％，后５
年为５％，且复利计息。问3４岁的年未能从银行取出多少资金？
（２） 将从银行取出这笔资金。其中一半投资于某项目，估计该项目在十年内可使资金增加至原来的四倍，问该项
目的投资报酬率是多少？
（３） 从银行取出的另一半购买某基金，若基金的投资报酬率为１０％，问需要多长时间可使资金增长两倍。
五、综合分析
1. 某公司取得3年期的银行借款1000万元，银行要求的还款方式为在未来3年每年底偿还相等的金额，并且银行要按贷款余额的6％收取利息。试在考虑资金时间价值条件下编制如下的还本付息表：
单位：万元
年度 1 2 3 合计 支付额 利息 本金偿还额 贷款余额 (要求写出计算过程)
第三章 参考答案
一、名词解释 <