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企业并购重组中资产评估方法选择分析
作者：郑建霞
来源：《现代商贸工业》2012年第19期
摘要：随着市场经济的发展，竞争的日益激烈，并购重组成为企业进行资本扩张的主要方法之一，并在并购重组的同时进行企业改制，其效果显著。在并购重组中会涉及到很多企业资产重新分配和转移的问题，需要对企业进行资产评估，评估的方法有很多种，应当根据企业的经营状况和性质选择适合的资产评估方法。就企业在并购重组中资产评估方法的特点、类型和选择进行的论述。
关键词：并购重组；资产评估；方法选择
中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：1672-3198（2012）19-0117-01 1资产评估的类型 1.1收益现值法
收益现值法是指将评估对象从并购重组时间算起至企业经营期限终止之日止之间这段时间的预期收益，用适合的折现率进行折现，然后通过折现额累加得到的评估现值的这样一种估算资产价值的方法。它的中心思想是资产的价值由它预期会带来的效益决定，与成本无关。 1.2重置成本法
重置成本法是指在现时情况下，被评估对象以全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，从而估算出资产价值的方法。在运用重置成本法时，应当将该项资产视为全新的状态下进行成本的重置，然后根据本资产的使用年限和折旧率计算出折旧额，重置成本减去折旧额，再考虑本项资产的现时使用价值，使用年限确定成新率(被评估对象的新旧程度，如九成新、八成新)等因素，从而得出重估价值。 1.3现行市价法
现行市价法是指找出若干个跟被评估对象性质相似或相近的参照物，在它们之间进行市场价格逐一比对，从而确定被评估对象的市场价格。如果参照物和被评估对象之间性质差异较大，无法比对，应当根据他们之间的差异程度进行具体的比较，然后调整出一个合适的价格。再综合分析和调整各项价格，进行累加确定资产评估价格的一种评估方法。 1.4清算价格法
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清算价格法不同于以上三种资产评估方法，作为一种特别的评估方式而存在，它是指企业由于破产等原因，需要在短期内将企业资产折现，为了得到在清算之日时资产卖出预期可以收到的快速变现价格而进行的评估方法。资产的卖出方法既可以是将企业作为一项整体的资产售出，也可以根据设备、原材料、库存商品等逐项拆分变现，主要以变现速度快和变现价值高为目的。
2企业并购重组中资产评估方法的选择 2.1选择收益现值法的企业
企业在从事日常生产经营活动中，其经营状况良好，盈利情况也良好，在未来发展中还有一定市场竞争力的企业，在进行并购重组的资产评估时采用收益现值法比较适合。常用的收益现值法有：净利润折现法、股利折现模型法、自有现金流量折算法和、剩余收益估价法和经济增加值估价法。
在进行资产评估中，主要遇到影响评估结果的因素是收益期限、折现率和预期收益，评估结果稍有不慎，可能存在偏差。收益现值法还要求能够有对资产的未来获利能力，净利润或净现金流量等法的量化能力。 2.2选择重置成本法的企业
企业在从事日常生产经营活动中，其经营状况较差，盈利情况不是很好，发展前景也不是很大的企业，在进行并购重组的资产评估时采用重置成本法比较适合。常用的重置成本估算方法主要有：直接法、功能价值法、物价指数法和规模经济效益指数法。 2.3选择现行市价法的企业
企业在从事日常生产经营活动中，其经营状况很差，长期处于亏损状态，没有什么发展前景和市场竞争力的企业，在进行并购重组的资产评估时采用现行市价法比较适合。现行市价估算方法主要有：直接法、类比法和物价指数法。
在评估中，它的操作方法简单，但是影响被评估对象市价的主要原因是比较因素：分为个别因素、交易因素、地域因素和时间因素，导致市价的不稳定性。评估师很难保持不受主观意识影响，评估的结果就无法服众。 2.4选择清算价格法的企业
具有法律效力破产处理并且变卖收入可以补偿出售所产生的支出的企业可以进行清算价格法进行资产评估。 3结语
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综上所述，资产评估的主要方法都是根据企业的具体情况而设定的，企业在进行并购重组时，合适的评估方法才能为企业并购重组所涉及到的价格和资本扩张方案提供指导；才能明确企业存在的问题和责任人；才能够促进企业资产的优化利用；才能帮助企业并购重组工作有方向，有规划的进行。资产评估对企业并购重组意义非凡，在评估过程中也会受到诸多因素的影响，因此，对影响因素的规避，是实现客观评估的保证。 参考文献
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