基础化工行业投资研究报告：PTA 与丙烯酸盈利能
力增强
上周布伦特期货结算均价为 65.62 美元/桶,环比下跌 0.39 美元/桶,或- 0.58%,波动范围为 63.83-67.50 美元/桶。上周 WT
上周石化产品价格上涨前五位腈纶短纤(4.44%)、腈纶毛条(4.18%)、国 内柴油(3.51%)、国际石脑油(2.67%)、锦纶切片(2.64%);下跌前五位液化气(- 4.76%)、原油(-3.86%)、丙烯(-3.61%)、甲苯(-3.57%)、二甲苯(-3.19%)。涨幅 前五名的化工产品为 R22(15.15%)、苯胺(8.58%)、R134a(8.47%)、硫磺 (7.76%)、三聚磷酸钠(7.14%);跌幅前五名的产品为液氯(-75%)、甲醇(- 11.11%)、二甲醚(-10.57%)、LDPE(-4.88%)、聚合 MD
在目前时点,我们认为周期重点关注中小产品,关注点主要集中在海外需 求对产品的支撑以及高集中度行业海外产能受影响带动产品价格上涨两个维 度;重点关注 2018 年无新增产能,需求相对稳定增长,海外出口大增的有机硅行 业龙头新安股份;全球行业集中度极高,海外不可抗力影响全球供给 30%以上, 产品价格仍持续上涨的 PA66 行业龙头神马股份;成长关注下游光伏、5G、半 导体等未来 2~3 年确定性景气度高的行业,重点关注技术壁垒高、进口替代空 间大的三孚股份、飞凯材料等标的;烯烃原料轻质化的大趋势不变,PDH 价差 最差时点已过,丙烯酸价格有望开启上涨,重点关注卫星石化、东华能源。 此外可重点配置业绩同比和环比有望显著改善的行业和公司:产品价格 上行,旺季销量有望大增的染料行业(浙江龙盛、闰土股份);醋酸景气度高、煤 制乙二醇投产预期较强的华鲁恒升;民营大炼油仍是石化行业 2018 年的配置 主线之一。农药行业:建议关注具有成长属性的品种(草铵膦、麦草畏)和龙头 企业的一体化趋势(扬农化工、利尔化学、广信股份)。成长股关注新纶科技
等标的。
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化工原料行业投资分析及前景预测报告 tips:感谢大家的阅读，本文由我司收 集整编。仅供参阅！