第4章 财务战略与预算
【例1·计算分析题】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算预测年度资金需要量。
答案：预测年度资金需要量＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%）＝2058（万元）
【例2·计算分析题】某企业历年产销量和资金变化情况如表所示。2009年预计销售量为1500万件，试计算2009年的资金需要量。
产销量与资金变化情况表 年度 2003 2004 2005 2006 2007 2008 产销量（Xi）（万件） 1200 1100 1000 1200 1300 1400 资金占用（Yi）（万元） 1000 950 900 1000 1050 1100
『正确答案』
（1）根据上表整理出下表。
资金需要量预测表（按总额预测）
年度 2003 2004 2005 2006 2007 2008 合计n＝6 产销量Xi（万件） 1200 1100 1000 1200 1300 1400 ∑Xi＝7200 资金占用Yi（万元） 1000 950 900 1000 1050 1100 ∑Yi＝6000 XiYi 1200000 1045000 900000 1200000 1365000 1540000 ∑XiYi ＝7250000 Xi 1440000 1210000 1000000 1440000 1690000 1960000 ∑Xi＝8740000 22
（4）把2009年预计销售量1500万件代入上式，得出2009年资金需要量为： 400＋0.5×1500＝1150（万元）
【例3·计算分析题】光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3－3所示。假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。20×9年销售预计增长20%。公司有足够的生产能力，无需追加
固定资产投资。
表3－3 光华公司资产负债表（20×8年12月31日） 单位：万元
资产 现金 应收账款 存货 固定资产 合计 金额 500 1500 3000 3000 8000 与销售关系（%） 5 15 30 N 50 负债与权益 短期借款 应付账款 预提费用 公司债券 实收资本 留存收益 合计 金额 2500 1000 500 1000 2000 1000 8000 与销售关系（%） N 10 5 N N N 15
答案：
首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比（见上表） 其次，确定需要增加的资金量
需要增加的资金量＝2000×（50%－15%）＝700（万元） 最后，确定外部融资需求量
外部融资需求量＝700－12000×10%×40%＝220（万元）
【例4·计算分析题】已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2009年12月31日 单位：万元 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 无形资产 资产总计 期末余额 1000 3000 6000 7000 1000 18000 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 负债与所有者权益合计 期末余额 1000 2000 9000 4000 2000 18000 该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。 要求：
（1）计算2010年流动资产增加额； （2）计算2010年流动负债增加额；
（3）计算2010年公司需增加的营运资金； （4）计算2010年的留存收益；
（5）预测2010年需要对外筹集的资金量。 『正确答案』
（1）流动资产增长率为20%
2009年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元） 2010年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元） （2）流动负债增长率为20%
2009年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元） 2010年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元）
（3）2010年公司需增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额＝2000－600＝1400（万元） （4）2010年的销售收入＝20000×（1＋20%）＝24000（万元） 2010年的净利润＝24000×10%＝2400（万元）
2010年的留存收益＝2400×（1－60%）＝960（万元）
（5）2010年需要对外筹集的资金量＝（1400＋320）－960＝760（万元）
【例5·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（C）。
A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬
『答案解析』经营负债是企业在经营过程中自发形成的，不需要企业刻意筹资，选项C不符合经营负债的特点。
所以答案是选项C。