《财务管理》试题（B）
姓名 班级 分数
一、单项选择题（每题2分，共16分）
1、反映企业股东财富最大化目标实现程度的指标是（ ）
A．每股市价 B．总资产报酬率 C．每股利润 D．投资报酬率
2、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ ）
A．31.3 B．33.1 C．133.1 D．13.31
3、如果在价格上涨前，公司将其存货成本方法由先进先出法改为后进先出法，对下期的影响为（ ） A．流动比率和存货周转率都增大
B．流动比经和存货周转率都减小 C．流动比率增大，存货周转率减小 D．流动比率减小，存货周转率增大
4、当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值，但随着时间的推移，债券价格将相应（ ）
A．增加 B．减小 C．不变 D．不确定 5、研究保险储备的目的在于（ ）
A．使企业的取得成本与缺货成本的总和最小
B．使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小 C．使企业的缺货成本最小 D．使企业的储备成本最小
6、某企业按2/10、N/40的条件购入货物20万元，如在10天付款，享受折扣为0.4万元，如放弃折扣，则在10天后付款，放弃现金折扣的成本为（ ）
A．36.7% B．24.5% C．2.04% D．20.4%
7、发放股票股利后，如盈利总额不变，会引起每股收益和每股市价的（ ） A．上升、下降 B．下降、下降
C．下降、不变 D．上升、不变
8、在资本总额，息税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数（ ） A．越高、越大、越高 B．越低、越小、越高
C．越高、越大、越低 D．越低、越小、越低
二、多项选择题（每题2分，共14分）
1、引起公司特有风险产生的原因有（ ） A．新产品开发失败，及没有争取到重要合同
B．高利率 C．经济衰退 D．罢工
2、可以增加企业变现能力的因素主要有（ ） A．长期租赁
B．可动用的银行贷款指标 C．准备很快变现的长期资产 D．偿债能力的声誉 E．担保责任引起的负债
3、股东所得股利的多少，取决于（ ）
A．股票的价值 B．每股盈利 C．股利支付率
D．净值报酬率 E．总资产周转率
4、企业置存现金满足投机性需要主要表现（ ）
A．购买廉价原材料 B．购入有价证券 C．购买廉价资产
D．偿还贷款利息 E．及时付款获得折扣 5、有关债券发行说法正确的有（ ）
A．当票面利率高于市场利率时，以折价发行债券
B．当票面利率低于市场利率时，以折价发行债券
C．溢价发行时，企业实际负担的利息支出小于按票面利率计算的利息 D．折价发行时，企业实际负担的利息支出大于按票面利率计算的利息 6、可作为现金股利替代方式的股利支付方式有（ ）
A．股票回购 B．财产股利 C．股票股利 D．负债股利 7、企业资本结构最佳时，应该（ ）
A．资本成本最低 B．财务风险较小 C．营业杠杆系数适当
D．债务资本适度 E．企业价值最大
三、判断题（每题2分，共16分）
1、投资决策的关键是决定各种来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使融资风险和融资相配合。 （ ）
2、永续年金没有终止的时间，也就没有终值。 （ ）
3、在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息，股东所得到的利润就会加大。 （ ）
4、利息保险倍数不高时，经济不景气的情况下，公司仍会有现金维持当前的股利水平。 （ ）
5、不是所有的债券都有违约风险，但所有的债券都有利率风险（ ）
6、放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小，折扣期的长短呈正方向变化，与信用期的长短呈反方向变化。 （ ）
7、在亏损企业不添置固定资产的情况下，只要亏损额不超过折旧额，企业的现金余额并不减小。 （ ）
8、权益乘数表示企业的偿债能力，权益乘数越大，企业盈利能力越高。 （ ）
四、计算题（54分）
1、甲银行的复利率为10%，每季度复利一次，则甲银行 的实际年利率为多少？如乙银行每月复利一次，若要与甲银行的实际利率相等，则其复利率应为多少？
2、甲方拟于1993年5月1日购买一张面额为10，000元的债券，其票面利率为10%，每年5月1日计算支付一次利息，五年后到期，当时的市场利率为12%，债券的市价为9000元，应否购买债券，假如企业用9000元购买此债券，试计算到期收益率。
3、某公司现正评价一个投资项目的两个互相排斥的方案：购买一套手工处理系统或购买一台微型计算机系统，两方案的税后现金流量如下： 方案 A、手工处理系统 B、微机系统 初始投资 200000 270000 运行5年，每年净概率 NCFT 概率 NCFT 现金流量CF，及其0.2 70000 0.3 100000 0.6 60000 0.6 80000 0.2 30000 0.1 20000 合计 合计 假定不考虑风险因素，若无风险贴现率为10%，试评价应选择哪一方案。
4、甲公司有两次筹资过程：
（1）第一次筹资时，①债券面值1000元，票面利率10%，期限20年，每年付息一次，折价50元发行。②发行成本为30元/股；优先股面值100元，股息率为9%，每股折价7元发行。③发行成本3元/股，普通股现价80元/股，下一年现金股息5元/股，在可预见的将来，股息增长率7%，公司的资金结构为：债务30%，优先股20%，普通股50%，则按上述条件，甲公司的资本成本为多少？
（2）甲公司决定再增加资本，此时债券票面利率变为12%，优先股股息率为10%，普通股价格每股下降10元，利润留在用于内部筹资，新普通股发行成本率6%，除此之外，其他条件同（1）。
问：增资后甲公司的资本成本是多少？（假定所得税率为33%，两次筹资额均为100万元）。
发生的概率