工程经济学与项目融资考点
Pj?1 建设期第j-1年贷款累计金额与利息累计金额之和； Aj建设期地j年贷款金额
13. 流动资金是企业以货币购买劳动对象和支付工资时所垫支的劳动资金，是企业进行生产和经营活动的必要条件。
14. 扩大指标估算法是按照流动资金占有某种基数的比率来估算流动资金。（名词解释） 15. 资金分项详细估算法也称分项定额估算法，即指按流动资金的构成分项计算并汇总。（名 词解释）
16. 流动资金=流动资产—流动负债；流动负债=应付账款+预收账款； 流动资产=现金+应收及预付账款+存货
17. 项目融资主体的组织形式有既有项目法人融资和新设项目法人融资两种形式。 18. 既有项目法人融资形式特点：
(1)拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险； (2)拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行，并形成增量资产； (3)从既有法人的财务整体状况考察融资后的债务偿还能力。 19. 新设项目法人融资形式特点：
（1）项目投资由新设项目法人的资本金和债务资金构成； （2）由新设项目法人承担融资责任和风险；
（3）从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力。
20. 资金来源渠道：（1）项目法人自有资金；（2）政府财政性资金；（3）国内外银行等金融机构的信贷资金；（4）国内外证券市场资金；（5）国内外非银行金融机构的资金；（6）外国政府、企业、团体、个人等的资金；（7）国内企业、团体、个人的资金。 21. 资本金是指项目总投资中由投资者提供的资金，对投资项目来说是非债务资金，也是获得债务的基金的基础。（名词解释） 22. 新设项目法人资本金筹措来源：（1）各级政府财政预算内资金、预算外资金和各种专项资金；（2）国家授权投资机构入股的资金；（3）国内外企业入股的资金；（4）社会个人入股的资金；（5）项目法人通过发行股票从证券市场筹集的资金。 23. 既有项目法人项目资本金筹措来源：（1）企业可以利用于项目的现金，即现金和银行存款中可用于项目投资的资金；（2）资产变现的现金，即变卖资产所获得的资金；（3）原有股东增资扩股；（4）吸收新股东；（5）发行股票筹集的资金。（判断） 24. 债务资金筹措来源渠道：（1）信贷融资；（2）债券融资；（3）融资租赁
25. 债券融资是指项目法人以其自身的盈利能力和信用条件为基础，通过发行银行债券等筹集资金，用于项目建设的融资方式。除了一般债券融资外，还有可转换债券融资。 26. 融资方案分析：（1）资金来源可靠性分析；（2）融资结构分析；（3）融资成本分析；（4）融资风险分析
27. 融资成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费两部分。
工程经济学与项目融资考点
28. 资金成本率=资金占用费*100%
筹集资金总额-资金筹集费用29. 资金成本的计算：
银行借款的资金成本
借款成本包括借款利息和筹资费用。借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税作用。
Kd?R1(1?T)
1?F130. 债券融资的资金成本
发行债券的成本主要是债券利息和融资费用。
Kb?Ib(1?T)R(1?T) 或Kb?b
B(1?Fb)(1?fb)31. 普通股成本属于权益资金成本。净利支付，不能抵减所得税。
普通股成本Ks?Dc?G
Pc(1?Fc)32. 优先股优先权利最主要是优先于普通股得到股利。优先股股利不能在税前扣除。 优先股成本KP?D
Pp(1?Fp)33. 保留利润（即留存盈余）成本Kr?R(1?T)(1?f) 或Kr?nDc?G Pc34. 综合资金成本：Kw??KWjj?1j
35. 影响资金成本的因素：a.融资期限；b.市场利率；c.企业信用等级；d.抵押担保能力； e.融资工作效率；f.通货膨胀率；g.政策因素；h.资本结构。
36. 降低融资成本的对策：a.合理安排融资期限；b.合理预期未来利率；c.提高企业信誉，重视信用评级工作；d.善于利用负债经营；e.提高投资效率；f.积极利用股票增值机制，降低股票融资成本。
37. 融资风险分析：（1）资金供应风险；（2）利率风险；（3）汇率风险；（4）现金性融资风险和收支性融资风险；（5）融资风险的规避。 38. 现金性融资风险：是指企业在特定时间点上，现金流出量超过现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。
39. 收支性融资风险：是指企业在收支不抵情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。 40. 收支性融资风险从以下方面进行规避： 优化资本结构，（1）从总体上减少收支风险；（2）实施债务重组，降低收支性融资风险；(3)在融资上通过合理的利率调控，减少资本成本，减轻其利息支付的压力。
工程经济学与项目融资考点
第六章 投资项目财务评价
1. 财务评价的内容：财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定，从项目的财务角度，分析计算项目的直接效益和直接费用，编制财务报表，计算财务评价指标。通过对项目的盈利能力、偿债能力的分析，考察项目在财务上的可行性，为投资决策提供科学的依据。财务评价既是经济评价的重要核心内容，又为国民经济评价提供了调整计算的基础。
2. 财务评价主要包括以下几方面内容：1）盈利能力分析；2）偿债能力分析；3）不确定 性分析
3. 财务评价的基本报表：（1）基本报表 1——项目财务现金流量表；（2）基本报表 2——资本金财务现金流量表；（3）基本报表 3——投资各方财务现金流量表；（4）基本报表4——利润与利润分配表；（5）基本报表 5——资金来源与运用表；（6）基本报表 6——资产负债表
4. 税的计算：（1）增值税；（2）消费税；（3）营业税
需要重点掌握增值税和消费税的计算：计算这两种税时，首先应换算为不含增值税款的销售额。计算公式为： 应税销售额=含增值税的销售额 （1+增值税税率）消费税=应税销售额*消费税税率；增值税=应税销售额*增值税税率
5. 总成本费用是指在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品或提供服务而发生的全部费用，它由制造成本和期间费用两大部分组成。制造成本包括直接材料费、直接燃油和动力费、直接工资、其他直接支出和制造费用；期间费用包括管理费用、财务费用和销售费用。 6. 折旧费（计算的重点）：
（1）年限平均法：年折旧率=（1—预计净残值率）/折旧年限×100%
年折旧额=（固定资产原值—预计净残值）/折旧年限=固定资产原值×年折旧率（重点） （2）年数总和法（教材191页） （3）双倍余额递减法（教材191页）
7. 财务费用：a. 长期借款利息（长期借款利息=年初借款余额×年利率）；b. 流动资金借款利息； c. 短期借款利息 8. 其他费用组成：
a. 其他制造费用 其他制造费用=固定资产原值（扣除建设期利息）×百分比率； b. 其他管理费用 其他管理费用=工资及福利费总额×百分百率； c. 其他销售费用 其他销售费用=销售收入×百分百率
工程经济学与项目融资考点
9. 固定成本是指在总成本费用中，在一定生产规模限度内，费用与产量变化无关的部分。 10. 可变成本是指在总成本费用中，费用随产量变化而变化的部分。（名词解释）
11. 盈利能力分析是项目财务财务评价的主要内容之一，通过计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期、投资利润率和投资净利润率等指标，考察项目财务上的盈利能力。 12. 财务评价中几个静态指标：（1）投资回收期；（2）投资利润率；（3）资本金净利润率。 13. 财务评价中几个动态指标：(1)财务净现值；（2）财务内部收益率；（3）财务净现值率。 14. 利息备付率
利息备付率=息税前利息（利润总额+当前应付利息） =当期应付利息当前应付利息利息备付率至少应大于 2；若低于1则表示没有足够的资金支付利息，偿债风险很大。 15. 偿债备付率
偿债备付率=可用于还本付息的资金
当期应还本付息额 上式中，可用于还本付息的资金包括可用于还款的利润、折旧和摊销以及在成本中列支的利息费用；当期应还本付息金额包括应还贷款本金及计入成本的利息额。
偿债备付率至少应大于1；若低于1则表示没有足够的资金偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。
16.约定期限下不同还款方式的还本付息计算：（P197） （1）等额偿还本金和利息
i(1?i)PdA?Id?Id(A/P,i,Pd)，式中，A表示每年还本付息额。
(1?i)Pd?1还本付息额中各年偿还的本金和利息是不等的，但两者之和相等，偿还本金部分将逐年增多，支付利息部分将逐年减少。
每年支付利息=年初本金累计*年利率
每年偿还本金=每年还本付息额（A）-每年支付利息 （2）等额还本、利息照付
每年支付利息=年初本金累计*年利率
每年偿还本金=建设期借款本息之和（Id）/借款偿还期（Pd） 特别提醒：例6.2、例6.3务必认真领会。 17.企业偿债能力指标
（1）资产负债率：一定时点上负债总额与资产总额的比率，表示总资产中有多少是通过负
工程经济学与项目融资考点
债得来的。是企业长期偿债能力评价指标。计算公式为： 资产负债率=负债总额/全部资产额
一般认为，资产负债率的适宜水平在40%-60%。
（2）流动比率：一定时点上流动资产与流动负债的比率。反映项目流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。 流动比率=流动资产/流动负债
（3）速动比率：一定时点上速动资产与流动负债的比率，反映项目流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。 速动比率=速动资产/流动负债
17. 既有项目法人项目的偿债能力分析是根据借款还本付息计划表，计算借款偿还期、利息备付率、偿债备付率等指标，反映项目自身的偿还债务的能力；并通过编制资金来源与运用表、资产负债表显示项目对企业整体财务状况的影响，利润与利润分配表也在偿债能力分析中起到一定作用。
18. 非盈利性项目财务评价的目的和要求：所谓非盈利性项目是指不以盈利为目的，主要为社会公众提供服务或产品的投资项目，包括公益事业项目、行政事业项目和某些基础设施项目。这些项目经济上的显著特点是为社会提供的服务和使用功能不收费用或只收取少量费用，因此对其进行财务评价的目的不是为了作为投资决策的依据，而是为了考察项目的财务状况，了解其盈利还是亏损，以便采取措施使其能维持运营，发挥功能。另外，在许多情况下，对非盈利性项目的财务评价实质上是在进行方案必选，以使所选择方案能在满足项目目标的前提下，花费费用最少。
第七章．投资项目国民经济评价
1. 国民经济评价的含义：国民经济评价是项目经济评价的重要组成部分。它是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用影子价格、影子汇率和社会折现率等国民经济经济评价参数，分析计算项目对国民经济带来的净贡献，以评价项目经济上的合理性。（名词解释） 2. 国民经济评价与财务评价的相同和不同之处：（1）共同点：a.评价目的相同 b.评价基础相同 （2）区别：a.评价角度和基本出发点不同 b.费用、效益的划分不同 c.采用的价格不同 d.主要参数不同
3. 国民经济评价结论与财务评价结论的关系及其相应的决策原则：（1）财务评价和国民经济评价均可行的项目，应予通过。（2）财务评价和国民经济评价均不可行的项目，应予否定。（3）财务评价不可行，国民经济评价可行的项目，应予通过。但国家和主管部门应采取相应的优惠政策，如减免税、给予补贴等，使项目在财务上也具有生存能力。（4）财务评价可行，国民经济评价不可行的项目，应该否定，或者重新考虑方案，进行“再设计”。 4. 直接费用是指项目投入物的直接经济价值。（名词解释）（P216）