直呈下降趋势的原因主要是浦发银行不良贷款有所上升，其中不良贷款率为0.53%，较去年末上升0.09个百分点；不良贷款为76.88亿元，较去年末增加18.6亿元。按行业划分的贷款结构及质量一览表中，浦发银行贷款的不良贷款率为0.59%，零售贷款的不良贷款率为0.43%；公司贷款中，带来不良贷款的行业主要集中在制造业和批发零售行业。在不良率和不良贷款双升的同时，受风险资产稳步增长的影响，该行资本充足率和核心资本充足率也出现小幅下降。资本充足率由去年末的12.70%略降至12.21%，核心资本充足率从去年末的9.20%略降至8.90%。
Step 2、杜邦分析法
2008年12月31日 杜邦分析 2009年12月31日 杜邦分析 2010年12月31日 杜邦分析 2011年12月31 杜邦分析 单位：百万 2012年12月31 杜邦分析 单位：百万
分析：杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具体很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。杜邦分析就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
step 3: 风险因素修正
一、
EVA模型
经济增加值模型(Economic Value Added)简称EVA，是Stern Stewart咨询公司开发的一种新型的价值分析工具和业绩评价指标，EVA是基于剩余收益思想发展起来的新型价值模型。
从算术角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residual income）。EVA是对真正“经济”利润的评价，或者说，是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。为了考核企业全部投入资本的净收益状况，要在资本收益中扣除资本成本，评价企业当前已经实现的收益。
EVA是衡量业绩最准确的尺度，对无论处于何种时间段的公司业绩，都可以作出最准确恰当的评价。经济增加值以会计利润为基础，但从两个方面不同于会计利润。首先，它是减去资本成本后的剩余收益。其次，他们对营业利润进行相应调整。调整项目有三类共160多项，包括：对稳健会计方法的调整，如将按稳健原则一次性计入当期费用的无形资产投资（如商誉、研发费用、广告费用、教育培训费用等）资本化；存货计价按后进先出调整等。遵循成本效益原则，客户一般可以选取5~15个最重要项目进行调整。
易变负债/负债总额4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00 082009201020112012易变负债/负债总额
短期资产/易变负债10.008.006.00短期资产/易变负债4.002.00-20082009201020112012
贷款/平均资产58.00V.00T.00R.00P.00H.00F.00D.00B.00 082009201020112012贷款/平均资产
二、
RAROC模型