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第四章 外汇交易部分
一、重点
外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则 二、难点
即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则 三、习题
（一）名词解释
外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易 （二）对比题
1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？ 2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？
3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？ 4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？ （三）单项选择题
1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（ ）。 A.传统的外汇市场和衍生市场 B.即期外汇市场和远期外汇市场 C.有形外汇市场和无形外汇市场 D.自由外汇市场和平行市场 答案与解析：选B。外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。 2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（ ）。 A.纽约 B.香港 C.东京 D.新加坡
答案与解析：选A。B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。
3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（ ）。 A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数 B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数
C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数 D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数 答案与解析：选C。 4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。（ ） A.升水，贴水
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B.贴水，升水 C.升水，升水 D.贴水，贴水， 答案与解析：选B。
5.欧式期权和美式期权划分的依据是（ ）。 A.行使期权的时间 B.交易的内容 C.交易的场所
D.协定价格和现汇汇率的差距
答案与解析：选A。外汇期权的分类：①按照交易的内容划分可分为现汇期权和外汇期货期权；②按照交易的场所划分可以分为场内期权和场外期权；③按照协定价格和现汇汇率的差距划分可分为溢价期权，蚀价期权和评价期权。
6.客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是（ ）。 A.美式期权业务 B.欧式期权业务 C.远期外汇业务 D.择期业务
答案与解析：选C。AB两项可以选择交易，也可以放弃合约的履行。D项虽不可放弃合约的履行，但是可以选择交割日。
7.在远期外汇合同到期前的任何一天，客户可以选择进行交割，也可以选择放弃执行合同的外汇业务是（ ）。 A.择期业务 B.欧式期权业务 C.美式期权业务 D.远期外汇业务 答案与解析：选C。
8.客户和银行签订外汇期权合同的最大风险损失是（ ）。 A.现行市场汇率与协定汇率的差价 B.保险费
C.协定汇率与远期汇率的差价 D.利率波动所遭受的损失 答案与解析：选B。
9.两角套汇是在（ ）交易中进行的。 A.即期外汇 B.远期外汇 C.货币期货 D.掉期外汇
答案与解析：选A。 （四）多项选择题
1.中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是（ ）。
A.贯彻执行汇率政策，干预汇率
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B.外汇投机
C.进行外汇储备的货币结构的管理 D.套期保值
答案与解析：选ACD。中央银行是外市场的管理者，它参加外汇市场交易活动的目的不是外汇投机。
2.在即期外汇交易中，资金的实际交割时间可以是（ ）。 A.成交的当日
B.成交后的第一个营业日 C.成交后的第二个营业日 D.成交后的第三个营业日 答案与解析：选ABC。
3.当远期外汇交易的交割日难以确定时，可以选用择远期外汇交易来避免汇率变动所造成的风险损失。关于择远期外汇交易，下列说法正确的是（ ）。 A.出口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约 B。出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约 C.进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约 D.进口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约
答案与解析：选BC。出口商将来有外汇收入，故出口商应该签出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约；进口商将来要付出外汇，故进口商应该进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约。
4.在掉期交易的买卖交易中，相同的是（ ）。 A.买卖的时间
B.买卖货币的种类 C.买卖货币的数额 D.买卖货币的交割日
答案与解析：选ABC。掉期交易，是交易者买进或卖出一种交割日货币的同时，卖出或买进另一种交割日的币种、数额相同的货币的外汇交易活动。掉期交易的特点是：①买和卖的交易同时进行；②买卖货币的种类、数额相同；③买卖货币的交割日不同。 5.关于掉期交易，下列说法正确的是（ ）。 A.掉期交易又称时间套汇
B.掉期交易只有即期对远期、远期对远期的交易，没有即期对即期的掉期交易 C.通过掉期交易，可以调整银行资金的期限结构 D.通过掉期交易，可以获取投机利润
答案与解析：选ACD。掉期交易包括即期对远期、远期对远期的交易，即期对即期的掉期交易。
6.外汇期货合同的基本内容包括：（ ）。 A.交易单位
B.最小价格波动幅度 C.最大价格波动幅度 D.每日停板额
答案与解析：选ABD。
7.构成外汇期权合同的要素有（ ）。
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