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沈坤荣《宏观经济学教程》（第2版） 第八章 维持稳定的宏观经济政策
课后习题详解
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1．试解释宏观经济政策时滞的分类和不同政策时滞效应的区别。 答：（1）宏观经济政策的制定与执行，以及政策产生影响的每一阶段，都会存在时滞效应。政策的时滞效分为内部时滞和外部时滞。区分内部时滞与外部时滞的关键，在于政策实施的时点，前者发生于政策实施之前，而后者则是政策实施后的滞后影响。
①内部时滞
内部时滞是指冲击发生到相应的经济政策实施所花费的时间。决策者确认冲击已发生，而后才能够实施适当的政策，这是内部时滞产生的原因。内部时滞的长短取决于决策者对经济形势发展的预见能力、制定政策的效率和行动的果断性。一般意义上，由于时滞产生的时间和性质的不同，内部时滞又可分为三种：认识时滞、决策时滞和行动时滞。
a．认识时滞是在冲击出现到决策者确认必须实施适当的宏观政策之间的那段时间。认识时滞的长短，主要取决于决策者获取信息的敏捷程度、预测能力。
b．决策时滞是认识到需要采取行动到政策确定之间的时间间隔。决策时滞一般取决于决策者的决策能力、决策体制的结构和效率等因素。
c．行动时滞是政策确定和政策开始实施之间的间隔。决策者作出决策以后，动员各种可控资源，并采用各种调控手段使既定的宏观经济政策正式、全面实施，总是需要一定的时间。
②外部时滞
外部时滞是指政策实施到政策行为对经济产生影响的时间。政策实施后不能对支出、收入和就业在瞬间产生影响，是导致外部时滞的原因。外部时滞的长短与宏观经济政策对经济的调控手段和工具的传导机制、与有关市场主体的敏感度、与决策者的决策力度、与有关市场主体的预期相关。
（2）财政政策和货币政策的时滞效应
①财政政策调节经济运行的难题在于内部时滞过长，各国财政政策的实施，都需要经过国会或政府机构的表决、批准，有时甚至需要立法，复杂而缓慢的审核与批复程序往往延缓财政政策的实施。此外，对应于不同的财政政策，政策时滞也不相同。政府购买政策（主要是政府采购和基础设施投资）的行动时滞和外部时滞较长（政府购买需要调动的资源庞大，而基础设施建设周期长），税收政策的决策时滞长而外部时滞短（税率的变化需要相关政府机构和国会的批准，但税率一经改变就会对经济产生影响）。
②货币政策的内部时滞，相对于财政政策而言要短得多，原因在于中央银行可以在很短的时间内决定并执行新的货币政策。但货币政策的外部时滞却很长，货币政策外部时滞的长短取决于中央银行与商业银行、居民、企业和政府等一系列经济主体之间的关系，这些关系985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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又主要由金融市场和商品市场的运行决定，中央银行往往难以把握和控制其他经济主体的反应，而这一系列行为主体的反应特征在很大程度上会影响货币政策的传导过程。所以，货币政策的外部时滞一般长于内部时滞。
2．请找出一个政策时滞的案例，并分析如何缩短政策的时滞。
答：2008年经济危机，中国为应对危机，中央拿出了4万亿投资计划来刺激经济，这4万亿的投资计划属于扩张性的财政政策。政策的时滞效应使得反危机的政策措施在2009年的下半年产生作用，经济开始复苏，就业增加，GDP保持8.7%的增长率，全世界范围内率先走出经济危机。但也带来了负面影响，就是过度的投资使得通货膨胀高居不下，尤其是2010年全年的通货膨胀率成递增趋势（1月份：1.5%、2月份：2.7%、3月份：2.4%、4月份：2.8%、5月份：3.1%、6月份：2.9%、7月份：3.3%、8月份：3.5%、9月份：3.6%、10月份：4.4%、11月份：5.1%、12月份：4.6%），据经济学家估算中国的财政政策的时滞效应大概是半年到一年半，经济政策的时滞使得无论是政策的逆周期还是顺周期都会增加经济的波动，从而对经济不利。
为了消除这种不良影响，缩短财政政策的时滞，可以采取如下措施：
（1）在政策制定过程中，减少财政政策调节经济运行过程中的内部时滞过长的问题，采取相应措施简化财政政策的制定和实施过程，减少内部时滞。
（2）在决策者作出决策以后，动员各种可控资源，并采用各种调控手段使既定的宏观经济政策正式、全面实施，总是需要一定的时间。行动时滞的长短，与决策机构和执行机构的运作环节、执行人员素质及工作效率有关。如果相关机构过于繁杂和工作低效率，无疑将会延长行动时滞，而政策执行人员对宏观经济政策的理解透彻，将有助于缩短行动时滞。
3．为什么理性的公众在预期时不会犯系统性错误，这在现实中是否合理？ 答：（1）理性预期是指公众预先充分掌握了一切可以利用的信息，并在对这些信息进行理智整理的基础上预测未来。这种预期之所以被称为“理性的”，是因为它是公众对历史能提供的所有信息加以最有效利用，并经过周密的思考之后才作出的一种预期。理性预期理论不排除现实经济中存在不确定性因素，也不排除不确定性因素对预期的影响，使得预期偏离实际。但是在理性预期模型中，公众会针对预期的不准确信息来不断调整对未来的预期。在理性预期理论中，公众也会犯随机性错误，但不会犯系统性错误。
（2）这在现实中是不合理的。原因在于：
①公众获取和处理那些可公开获得的信息，以形成理性预期是需要成本的（时间、努力和金钱）。既然获取和处理信息有成本，那么公众就不可能使用所有的公开信息。
②分散的市场行为主体不可能获得“正确的”的经济模型知识，因为经济学家们对于什么是正确模型尚存在巨大分歧。
4．你认为理性预期理论基础是什么，这在现实中是否成立，为什么？ 答：（1）理性预期的理论基础是信息的完全对称和自由流动。理性预期是指公众预先充分掌握了一切可以利用的信息，并在对这些信息进行理智整理的基础上预测未来。这种预期之所以被称为“理性的”，是因为它是公众对历史能提供的所有信息加以最有效利用，并经过周密的思考之后才作出的一种预期。从理论上来说，理性不仅是对经济变量取值的预测，而且是对这个取值的概率分布的判定。因此，一个经济变量的理性预期，等于该变量的数学期望值。
在理性预期下，对经济变量的预期平均值总是等于该经济变量的实际值，出现的误差是985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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由随机扰动所致。理性预期的主体只会犯随机性误差，而不会犯系统性误差。
（2）理性预期的理论基础在现实中是不成立的，原因在于： ①存在较高的信息成本。信息成本是公众获取和处理那些公开获得的信息，以形成理性预期所需的成本，包括时间、努力和金钱。既然获取和处理信息有成本，那么公众就不可能使用所有可得到的公开信息。
②正确的经济模型难以构建，因而难以利用经济模型进行预测。由于经济学家们自身对什么是正确模型都存在巨大的分歧，那么公众在现实中就难以运用正确的经济模型的知识；同时，分散的市场行为主体也难以了解经济的真实模型。
5．卢卡斯批判对我们运用计量模型进行预测有什么启示？ 答：卢卡斯批判是卢卡斯提出的一种认为传统政策分析没有充分考虑到政策变动对人们预期影响的观点。卢卡斯指出，由于人们对将来的事态做出预期时，不但要考虑过去，还要估计现在的事件对将来的影响，并且根据他们所得到的结果而改变他们的行为。即他们要估计当前的经济政策对将来事态的影响，并且按照估计的影响来采取政策，即改变他们的行为，以便取得最大的利益。行为的改变会使经济模型的参数发生变化，而参数的变化又是难以衡量的，因此经济学者用经济模型很难评价经济政策的效果。
传统的凯恩斯模型不能用于研究政策变化的影响，因为传统的政策评估方法——比如依靠标准宏观经济计量模型的方法，没有充分考虑到政策对预期的影响。卢卡斯对传统政策评估的批评，就是“卢卡斯批判”。
卢卡斯批判是建立在理性预期的基础上，认为公众能够预期到政府将要采取的政策，并会作出适当的反应，对宏观经济政策效果产生影响。因此将公众的行为当作常量处理的传统计量模型的预测是不准确的。
6．请对比分析单一规则和相机抉择的优点和不足，并列表说明。 答：单一规则是指决策者在事先向公众发布了各种情况下政策如何制定的信息后，始终遵守事先的各种承诺的政策实施行为，它体现出决策者的公信力；相机抉择是指决策者不受任何单一规则的制约，而是根据实际情况最优化当期政策选择，使得宏观经济政策的实施有很大灵活性的政策行为。
支持相机抉择的经济学家认为：宏观经济政策的制定是以宏观经济状态为依据的，任何时点的宏观经济政策都不应是固定的，而应该随经济状态灵活变动。由于相机抉择是根据不同的经济状况，制定相应时点上最优的政策，体现了政策制定的灵活性，因此，只要决策者具有充分的理性和公信力，就能针对经济状况的变化作出适时、准确的反应。
支持单一规则的经济学家却主张，不管经济形势如何，政策应当采取某种既定的单一规则。单一规则的支持者认为，由于宏观经济政策非常重要，它不能交由决策者相机抉择。决策者往往不是专业的经济学家，而且其决策的过程容易受到利益集团的左右，因此若采用相机抉择的决策机制，宏观经济政策有可能会步入歧途。另一方面，政府官员有着自己的利益目标，当决策者的目标与公众的目标相背离时，相机抉择使政府官员追求自己利益的机会主义行为获得生存的空间。
简单来说，单一规则和相机抉择各有优缺点，简单列表比较如表8-1所示。
表8-1 单一规则和相机抉择的优点和不足 单一规则 相机抉择 优点 简单方便，稳定易行 灵活多变，当局者可以调控 不足 单一消极，被动的应对经济 可操作性太强，机会主义 985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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7．为什么依据前后不一致性理论，单一规则优于相机抉择，而中国的很多政策制定都是相机抉择的，并取得了很好的效果？理论和现实是否存在差异？
答：（1）根据前后不一致性理论，相机抉择之所以对单一规则而言具有次优性，其原因在于：
①决策者被赋予太大的相机抉择的权利，这样的逐期最优化的长期结果可能并不好；最优的政策选择，应该是在起始点选择一个能够实现期望目标的计划或规则，抵制短期政策绩效的诱惑，坚持这一规则；
②相机抉择的每个决策都是建立在对当期和未来的事实准确判断上； ③政策制定后所采用的相机抉择政策，忽视了理性的公众会预期到政府的决策行为，并产生相应的对策，改变自身的决定，最终导致长期相机抉择次优于单一规则。
中国的政策是相机抉择的，之所以取得了很好的效果，是因为政府抵制住了短期政策绩效的诱惑，在长期坚持同样的政策抉择，即选择了最优的政策。
（2）理论和现实之间是存在差异的，理论一般是讨论在理想状态下的情况，如单一规则是假设人们的预期不会发生改变，而相机抉择则是考虑更现实的情况。
8．前后不一致性理论的前提是什么，这样的约束条件能否放松？ 答：前后不一致理论的理论假设是：长期中决策者的偏好函数和经济约束条件没有未预期到的变动，从而公众必须能够充分理性地预期到决策者的政策行为和宏观经济环境。相机抉择的支持者认为，由于相机抉择是根据不同的经济状况，制定相应时点上最优的政策，体现了政策制定的灵活性，因此，只要决策者具有充分的理性和公信力，就能针对经济状况的变化作出适时、准确的反应。然而情况却并非想象得那么简单，反对相机抉择的经济学家认为，即便决策者拥有充分的理性和公信力，仍然需要事先以固定的单一规则来约束决策者的行为。因为从特定时点上来看，相机抉择可能是最优的，但长期的政策绩效却并非是最优的。因此经济学上用政策的前后不一致性来（或称动态不一致性）解释这一问题。前后不一致性理论的前提是相机抉择要优于单一规则。
这样的约束条件是不能放松的，因为，一旦单一规则优于相机抉择，那么政策制定者就没有必要实行前后不一致的行为了。
9．试举生活中一则前后不一致性的案例，并分析各行为主体的动机和反应。 答：在货币政策的实施过程中，会产生前后不一致性问题。 一般来说，货币政策当局可能既关心通货膨胀又关心就业问题，但这两种政策目标是存在矛盾的，使得中央银行处于两难境地。菲利普斯曲线表明，通货膨胀与就业之间的取舍关系取决于公众的通货膨胀预期。因而货币政策当局就会希望公众的通货膨胀预期比较低，并向公众宣布低通货膨胀是货币政策的首要目标。公众对通货膨胀预期比较低，不会过多地在工资与投资回报合同中考虑通货膨胀的因素，从而不会造成物价的上涨，并为货币政策实施创造一个宽松、有利的环境。
但是当公众形成了低通货膨胀的预期，并确定了工资和投资回报合同，从而不会对物价造成影响，货币政策当局就会有违背事先承诺的激励，实施扩张性货币政策以降低失业、增加产出。当意识到中央银行已改变了事先的声明，公众将不再信任决策者的承诺。这样，从长期来看，因为失去了公众的信任，中央银行将面临一个糟糕的政策制定环境。
10．请结合本章内容分析以下案例： 985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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（1）为培养孩子的良好行为，父母宣布只要孩子有不良行为就会得到惩罚。但孩子做错事后，父母又想原谅这件错事，因为惩罚对双方都是不愉快的。
（2）为了鼓励你们努力学习，老师宣布学期末将会考试，但当你努力学习一学期后，老师却取消了考试，因为这样不必再判卷子。
（3）为了鼓励投资，政府宣布不对资本收入征税。但在工厂建成之后，政府为了增加税收，而放弃了承诺。
（4）为了鼓励研究开发，政府宣布给予新药品研发公司暂时的垄断权。但研发成功后，为了使公众能够消费得起，政府又会取消专利或垄断价格。
答：（1）父母宣布只要孩子有不良行为就会得到惩罚，是想让孩子对自己的行为有所注意，若父母不惩罚孩子的不良行为，这种前后不一致会使得孩子下次能够预期到即使有不良行为也不会得到惩罚，他就会不注意自己的行为，这种前后不一致不利于培养孩子的良好行为。
（2）老师对考试的前后不一致问题可能会导致下次学生的不努力学习。因为，学生预期下个学期老师可能依旧会取消考试，从而不再努力学习。
（3）政府事前宣布不对资本收入征税，是想吸引投资来发展本地经济，一旦工厂建成，政府就放弃承诺，是因为政府征税可以增加财政收入。而投资者在事前是很乐意去建厂投资的，但是政府放弃承诺后，投资者会权衡利弊，进而决定是否投产。政府的前后不一致会使得厂商权衡利弊，长期来看对当地经济的发展是不利的，会造成已投资厂商的撤资和准备进入的厂商退出。
（4）政府的这种前后不一致会使得研发公司没有动力去增加新研发，长期来看是不利于企业创新、医药企业发展及公众医疗的。
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