阿里巴巴财务报表分析
13级金融一班冯逢斌
一、公司简历
阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大、全球第二大的电子商务公司。它的总部位于中国杭州，在中国大陆超过30个城市设有销售中心，并在香港、瑞士、美国、日本等设有办事处或分公司。阿里巴巴B2B公司是阿里巴巴集团的旗舰公司，是国内领先的B2B电子商务公司，主要是服务于中国和全球的中小企业。 二、财务能力分析 1.盈利能力分析 净资产收益率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛 2013 23.53% 17.34% 18.23% 16.12% 2012 20.35% 16.34% 17.12% 16.01% 2011 25.55% 15.23% 16.23% 15.12% 该指标关系到投资者对公司现状和前景的判断。我们可知阿里的净资产收益率靠前，所以其盈利能力比同行业大规模企业具有一定优势，这也是阿里成功吸引巨额外资投资的关键要素。而慧聪由于净利润为负的经营状况，使得该指标仍处于负值，这将影响着该企业的筹资方式筹资规模，进而影响企业的未来发展战略。 总资产收益率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛 2013 11.34% 10.12% 7.34% 6.12% 2012 5.54% 8.11% 7.12% 6.01% 2011 7.33% 8.01% 5.12% 5.10% 明显看出阿里、环球资源和网盛在资产管理水平上都较好，资产运用得当，费用控制严格，利润水平就高。而慧聪恰恰要注意这点，可以通过考察各部门、各运营环节的工作效率和质量来分清内部各部门责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益积极性。 2.营运能力分析
由于阿里巴巴不存在存货和应收帐款，所以我们只能通过总资产周转率、流动资
产周转率、固定资产周转率来分析阿里的营运能力。
2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 58.57% 68.2012% 流动资产周转率 79.55% 总资产周转率 66.70% 49.91% 337.37% 57.26% 360.05% 2012 337.37% 220.12% 213.12% 128.12% 2011 313.2011% 231.12% 189.12% 110.34% 固定资产周转率 413.2011% 固定资产周转率 阿里巴巴 环球资源 慧聪 网盛 2013 360.05% 220.12% 220.13% 178.12% 从上述数据看出，阿里巴巴与环球资源固定资产周转率都较高，表明他们对企业的固定资产相对来说投资得当，结构分布合理，营运能力较强。而慧聪和网盛可能存在固定资产数量过多或没有充分利用，导致设备闲置。阿里对资产使用率基本保持稳定，其中2013年对资产的运用增长幅度较大，但11年可能存在着较多的闲置资金，导致流动资产周转率下降，从而影响着总资产周转率。
3.偿债能力分析
从短期负债比率来看，这三年的流动比率和速动比率基本都维持在2以上，说明
中期业绩 流动比率（倍） 流动比率（倍） 2013/06 1.99 1.99 2012/06 2.38 2.38 2011/06 2.71 2.72 公司的资金流动性较好，短期偿债能力较强。短期偿债能力是财务分析中一个十分重视的问题，短期偿债能力不足，企业就无法满足债权人的要求，可能会引起破产或是造成生产经营的混论。
2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 资产负债率 产权比率 54.72% 120.83% 47.37% 90.01% 37.97% 61.21% 从长期负债比率可以看出阿里巴巴的债务负担逐年增重，长期负债能力下降，债务负担变重。而从产权比率可以看出偿债能力受股东权益的保证程度也逐渐下降。企业的长期偿债能力和企业的获利能力、资本结构有着十分密切的关系。所以阿里巴巴集团应该对此加大重视，控制并改变这个趋势，改善长期的偿债能力。 4.发展能力分析
2013-12-31 45.11% 43.20% 43.43% 34.35% 15.59% 2012-12-31 -12.25% -6.02% 28.98% 19.54% 1.43% 净利润增长率 营业利润增长率 收入增长率 资产增长率 股东权益增长率 从上述数据可以看出，营业额是不断增长且幅度加大的，说明公司规模在不断扩大，销售增加。而净利润增长率和营业利润增长率在2012年都为负数，说明2012年公司的盈利状况不善，但2013年转变为正增涨而且是大幅增涨。
2011到2013年这三年整体上来看，股东权益增长率、资产增长率、收入增长率以及利润增长率基本保持同步增长，且由之前的分析可以看出不低于行业平均水平，所以可以判断该企业具有良好的发展能力。 三、综合分析
阿里巴巴经过几年的飞速发展，在2011年已经具备较强的偿债能力，在资产运用上效率也较高，在盈利能力上更是具有着良好的增长势头，是一个后劲十足的成长型后期企业。纵观其他三个竞争者，都各自存在着缺陷，特别是慧聪处于艰难摸索转型道路，可能存在严重的内部管理问题，再继续这样下去可能将失去他的竞争能力。环球资源是它们间成立最久的一家企业，在各方面都表现得较稳定，能有效地运用企业资产，也具有良好的盈利情况，是一个较有实力的竞争对手。网盛根据目前的增长趋势没有阿里巴巴的规模大，但其在B2B的垂直型上有着较强的竞争优势，是阿里值得学习的地方。 四、结论