课程设计
苏宁电器股份有限公司长期偿债能力分析
班级：10级会计三班 姓名：曹若宁 指导老师：陈晶璞
一、公司概况
苏宁电器1990年创立于南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至目前，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆30个省，300多个城市、香港和日本地区，拥有1000多家连锁店，80多个物流配送中心、3000家售后网点，员工18万多人，品牌价值815.68亿元，是中国最大的商业连锁企业，名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2009年，苏宁电器收购日本LAOX公司、香港镭射电器，进入日本和香港市场，探索国际化经营道路。为构建稳定、优质的旗舰店经营平台，苏宁电器以店面标准化为基础，通过自建开发、委托开发等方式，在南京、北京、上海、天津、重庆、成都、长春、青岛等数十个一、二级市场核心商圈推进自建旗舰店开发。2011年，本着稳健快速、标准化复制的开发方针，苏宁电器采取“租、建、购、并”立体开发模式，始终保持稳健、快速发展，建立了覆盖直辖市—省会城市—副省级城市—地级城市—县（县级市）—发达乡镇六级市场的连锁网络，坚持实体网络与虚拟网络同步拓展。
虽然苏宁电器取得了很大的发展，但苏宁在行业中仍然面临着很大的威胁。其他新近家电企业的冲击，如国际家电巨头的进入；家电网购企业带来的冲击，也是威胁最大的；随着家电企业在某些城市的相对饱和，将导致苏宁电器部分区域利润下滑甚至亏损；通货膨胀带来的成本上升；地产上身带来的运营成本上升。这些因素都可能制约苏宁电器的进一步发展。
二、相关数据和指标
年度 资产总额 负债总额 所有者权益合计 利润总额 经营现金净流入量 无形资产净值 566,354,000 764,874,000 1,309,337.000 4,368,264,000 2,950,873,000 51,754,896,000 3,926,367,000 61,629,877,000 5,402,044,000 81,279，397,000 6,473,226,000 103,303,201,000 2008年 21,618,527,000 12,506,207,000 9,112,320,000 2009年 35,839,832,000 20,914,849,000 14,924,983,000 2010年 43,907,382,000 2011年 59,786,473,000 25，061,991,000 36,755,935,000 18,845,391,000 23,030,538,000 以上数据是摘自苏宁电器2008年到2011年财务报告,数据来自XBRL上市公司信息服务平台。下面指标是利用上述数据计算得来的关于苏宁电器长期偿债能力的相关指标数据。 1
长期偿债能力指标表
年度 资产负债率（%） 权益比率（%） 产权比率 有形净值债务率 利息保障倍数 现金总负债比率 2008年 57.849 42.15 1.37 1.46 12.21 4.14 2009年 58.356 41.64 1．40 1.48 21.70 2.95 2010年 57.079 42.92 1.33 1.33 13.97 3.24 2011年 61.479 38.52 1.59 1.97 12.78 2.81 三、对相关指标分析
长期偿债能力分析：长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展，另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。下面，我从几个指标分析苏宁电器股份有限公司的长期偿债能力。
1、 资产负债率分析
资产负债率是公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标，最高标准为50%，通过数据可以看出苏宁电器近四年资产负债率均超过了50%，并且大致上有上涨的趋势，尤其是2011年上涨幅度很明显，增加到61.479%，有点超出正常范围，债务压力增大。究其原因，不难发现是尤其
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