销售成本630,000 A&S费用120,000 折旧130,000
息税前利润（30,000美元） 利息85,000
应纳税所得额（115,000美元） 税（35％）0
a.净收入（115,000美元）
OCF=息税前利润+折旧-税收 OCF=（30,000美元）+ 130,000 - 0 OCF= $ 100,000
C.净利润为负是由于折旧和利息费用减免税款。然而，从实际经营的现金流量是正的，因为折旧是一种非现金费用,利息是一种融资费用，而不
是营业费用。
20。如果纯收入为负数，甲公司仍然可以支付的股息，它只是要确保有足够的现金流来分红。
全国工资理事会的变化=净资本开支=净增新股权= 0。（已给出） 现金流量的资产= OCF的-净营运资本变动额-净资本支出
现金流量的资产= $ 100,000 - 0 - 0 = $ 100,000 对股东的现金流量=股息-净新的股权 对股东的现金流量= $ 30,000 - 0 = $ 30,000 债权人现金流量=现金流量的资产-向股东现金流量 对债权人的现金流量= $ 100,000 - 30,000 对债权人的现金流量= $ 70,000 对债权人的现金流也：
对债权人的现金流量=利息-净新公司 因此：
新公司净=利息-对债权人的现金流量 新公司净= $ 85,000 - 70,000 新公司净= $ 15,000
21 损益表
损益表 销售
$12,800
良好的销售成本 10,400 折旧
1,900
息前税前利润 $ 5
00
利息 450
应纳税所得额 $
50
税(34%) 17
净收入 $33
经营现金流量=息税前利润+折旧-税收 经营现金流量=$ 500 + 1,900 - 17 经营现金流量= $2,383
净营运资本变动额=期末净营运资本额-期初净营运资本额
=（流动资产-流动负债）期末净额-（流动资产-流动负债）期初净额
= ($3,850 – 2,100) – ($3,200 – 1,800)
= $1,750 – 1,400 = $350
资本性支出=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧
= $9,700 – 9,100 + 1,900
资产的现金流量=经营现金流量—净营运资本变动额— 资本性支出 = $2,383 – 350 – 2,500
从现金流量的资产可积极或消极的，因为它代表该公司是否提出按净额资金或分配资金。在这个问题上，尽管净利润和经营现金流量的是积极的，该公司投入巨资固定资产和净营运资本，它不得不提高其股东和债权人的净467美元的资金，来实现这些投资。 d.对债权人的现金流量=利息-净新公司 = $ 450 - 0 = 450元
对股东的现金流量=从资产现金流量-债权人现金流量 = - $ 467 - 450 = - 917美元
我们还可以计算的现金流量股东为： 对股东的现金流量=股息-净新的股权 净新的股权解决，我们得到： 新的净资产= $ 500 - （-917） = $1,417
= –$467
= $2,500
该公司已在会计意义上的稳定收益（NI>0），并有充足的运营现金流。该公司投资于新的净营运资金350美元及新固定资产2,500美元。该公司不得不提高其利益相关者从467美元，以支持这一新的投资。它通过发行新股$1,417 来筹措资金。后发放股息500美元的和向债权人支付450元，剩下467美元，以满足公司的现金流量的投资需求。 22. A.2006年总资产= $650 + 2,900 = $3,550 2006年负债总额= $265 + 1,500 = $1,765 2006年所有者权益 = $3,550 – 1,765 = $1,785 2007年总资产= $705 + 3,400 = $4,105 2007年负债总额= $290 + 1,720 = $2,010 2007年所有者权益= $4,105 – 2,010 = $2,095
B.2006年净营运资本=2006年流动资产—2006年流动负债= $650 – 265 = $385
2007年净营运资本=2007年流动资产—2007年流动负债 = $705 – 290 = $415
净营运资本变动额=2007年净营运资本—2006年净营运资本= $415 – 385 = $30
我们可以计算的净资本支出：
净资本支出=2007年固定资产净值- 2006年固定资产净值+折旧 净资本支出= $ 3,400 - 2,900 + 800 净资本支出= $ 1,300