财务管理 习题第六章 流动资金管理

因为自制的总成本低于外购的总成本,所以,应选择自制方案。 (4)最高库存量=2400×(1-200/400)=1200(件) 平均库存量=1200/2=600(件)

4.某公司是一个商业企业,由于目前的收账政策过于严厉,不利于扩大销售,且收账费用较高,该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案,有关数据如下(金额单位为万元): 项目 年销售额 年销售成本 固定成本 收账费用 存货周转率 现行收账政策 2500 2200 100 40 4 甲方案 2600 ?? ?2300 110 20 ?? ?4 120 72天 2.5% 乙方案 3000 2500 120 10 4 140 90天 3% ?? 平均应付账款 100 平均收账期 坏账损失率 45天 2%

已知A公司的变动成本率为80%,等风险投资的最低报酬率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。

要求:通过计算分析,回答应否改变现行的收账政策?如果要改变,应选择甲方案还是乙方案? ?

【正确答案】? 单位:万元 项目 年销售额 销售额增加 边际贡献增加 固定成本增加 收益的增加 现行收账政 甲方案 策 2500 2600 2600-2500=100 100×(1-80%)=20 110-100=10 20-10=10 5 520 520-312.5=207.5 207.5×80%=166 乙方案 3000 3000-2500=500 500×(1-80%)=100 120-100=20 100-20=80 4 750 750-312.5=437.5 437.5×80%=350 应收账款周转率 8 平均应收账款 应收账款增加 312.5 应收账款占用资 金增加 平均存货 存货增加 应付账款增加 占用资金增加 应计利息增加 坏账损失率 坏账损失 坏账损失增加 收账费用 收账费用减少 税前损益增加 2200/4=550 2300/4=575 2% 50 40 575-550=25 120-100=20 166+25-20=171 171×10%=17.1 2.5% 65 15 20 20 10-17.1-15+20=-2.1 2500/4=625 625-550=75 140-100=40 350+75-40=385 385×10%=38.5 3% 90 40 10 30 80-38.5-40+30=31.5 因此,应该改变现行的收账政策,并且选择乙方案。 说明:

(1)计算收益的增加时,如果固定成本发生了变动,则应该考虑固定成本的变动产生的影响;

(2)计算应付账款节约的资金时,不需要乘以变动成本率;

(3)对于商业企业而言,存货成本全部是变动成本,平均存货的增加额即是存货占用资金的增加额。

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