青岛理工大学毕业设计（论文）用纸
银行一般对于贷款都有一定的限制条件，而中小企业又很难通过资本市场取得所需资金，再加上金融机构的利率提高，使企业很难筹集到资金，同时也加重了企业负担。
3.2.2营运资金运营效率低
1.流动资产周转速度慢，流动资产质量差，不良资产比重较大 。存货在公司流动资金中所占的比例较大，一般都占一半以上，过多的存货会导致企业资金周转不灵而影响正常的生产经营。在计划经济向市场经济转轨过程中，许多企业没有对市场需求进行深入的调查，盲目进行生产，不仅浪费人力物力，还造成了存货的积压，占用过多的资金，影响流动资产的运转效率。另一方面，应收账款的数量增多，回收时间也过长，造成应收账款周转率较低。这些因素的存在都很大程度上降低了资金流动资产的运营效率，造成企业资金紧张。
2.流动资金周转缓慢，迫使企业大量借入流动负债。利息的压力又加剧了企业的亏损状况，使企业营运资金周转呈现出恶性循环的局面。
3.商业信用筹资方式没有得到合理的使用。 商业信用是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系，主要有应付账款、预付账款等。在此处，商业信用讨论的主要是企业的应付账款。合理利用应付账款这种无息借款可以降低资金成本，有助于提高企业经营效益，但是如果过度延长周转天数反而会降低企业的信用等级。目前，我国信用体系制度不健全，部分大企业利用自身的信用优势，过分地依靠应付账款融资，造成应付账款的周转率很低。相比之下，小型企业信用基础偏差，较难获得商业信用，因此就不能随意的利用应付账款这种无息贷款，只能靠负债融资，导致资金成本较高。甚至还有一些具备利用商业信用条件的企业却抱着“不负债”的传统观念，放弃了这种无息的资金来源。“能用而过分使用或者不用，想用而不得用”的现状，表明应付账款融资方式在我国公司中没有得到合理的使用，降低了整体运营效率。
3.2.3信贷资金比重较大
企业要想发展必须要有流动的资金进行生产的支持，而对于自身无法补足的部分企业通常会选择通过上市融资、银行贷款等途径获取流动资金。上市融资的门槛高，一般的企业很难符合上市融资的条件，所以大多数的企业进行融资的主
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要方式还是倾向于向银行借款，以解决生产经营的资金需求。银行借款虽然说也有一定的限制条件，而且资金的成本也比较高，但相比较其他的融资方式，算是比较好的选择。而且银行借款的利息也可以抵税，能节约部分资金使用成本。但是从另一方面来说，负债的利息也是一项固定的开支，如果企业的外部负债过重，也会阻碍企业的发展。当企业的资产负债过于严重时就会导致企业的资金结构出现不平衡，就会影响企业的流动资金的使用情况，就会造成企业的资金链断缺。再者，有些企业在借款的资金使用上往往不够合理，通常会把短期借款资金用于长期投资，而长期投资的资金回收期一般都比较长，这样就会使企业不能偿还到期债务，面临短期偿债压力，影响企业的信用，严重时甚至会导致企业不能进行正常的生产经营活动，引发财务危机。 3.2.4 营运资金管理薄弱，控制不严
1.现金管理不善
现金企业流动性最强的资产, 但获利性也是比较低的资产。现金持有量过多或不足均不利于企业的发展。库存现金不足，无法保证企业进行正常的生产运营周转，不利于企业的发展；相反，持有量过多将会产生较大的机会成本和管理成本，会降低资金使用效率，造成资源的闲置浪费。就目前来说，我国许多中小企业由于机构的不健全、财务人员的短缺，对于现金的使用有很大的随意性和盲目性，没有编制科学的现金预算，管理不够落实，难以对现金的使用进行有效的控制。再者不仅对日常现金收支的控制不严，也没有确定企业最佳现金持有量，常常造成现金持有过多或者是不足的现象，要不导致现金闲置，增加机会成本和管理成本，要不就是导致企业没有足够现金丧失某些投资机会或者不能支付货款。总之，这种粗放型的现金管理模式会使企业在“优胜劣汰”的市场竞争中被淘汰。
2.应收账款项目控