细述美国经济数据与黄金白银的关系
美元作为 “世界货币” , 它在世界货币体系中对白银价格的影响最大, 美国的经济稳定程度 直接牵制着白银价格的波动。 由于国内投资者交易的白银品种主要是以美元或人民币计价的, 而人民币兑美元的汇率波动很平稳,所以需要特别关注美元指数的走势
美元是美国发行的货币,美元的全球发行量很大,美国经济状况直接涉及世界各国持有美 元的投资者的投资收益。美元指数的走势是美国经济的稳定状况的直接反映,在排除其他因 素影响的情况下,美元走势与银价走势呈严格的反向关系。这种关系在大部分时间都成立, 只有在地缘政治和大国经济局势动荡,或者投资热情高涨的少数时候,这种关系会出现不同 程度的破坏。
关注美国定期公布的经济数据, 是把握美国经济变化的最好途径。 美 国几乎每夫都会公布一些经济数据,下面详细介绍一些美国的重要经济数据及其对白银的影 响机制:
(1 国内生产总值 (GDP 。 GDP 是宏观经济中最受关注的经济统计数据 , 因为它被认为是衡量 国民经济发展情况最重要的一个指标。 GDP 越高,意味着经济发展越好,利率趋升,汇率趋 强,银价相应趋弱。投资者应该考察该季度 GDP 与前一季度及上年同期数据相比的结果,增 速提高或者髙于预期,均可视为利好美元,利空白银;反之,则利好白银。
(2 工业生产指数。工业生产指数是相对指标,衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出, 衡量的基础是数量,而非金额。该指数反映的是某一时期工业经济的景气状况和发展趋势。 指数上扬,代表经济好转,利率可能会上调 , 对美元偏利好,对白银则是利空;
反之,对美元则是偏向利空,对白银则是利多。要注意的是,如果美国经济衰退,美元成为 世界避险市场的时候,工业生产指数的上扬将会激发风险偏好情绪,使避险资金流出美元市 场,从而利好白银;而该指数的下降将有可能助长避险资金流人美元市
场,令白银承压。 (3 采购经理人指数(PMI 。采购经理人指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存 货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个范畴的状况。它以百分比来表示,常以 50%作 为经济强弱的分界点:当指数高于 50%时,被解释为经济扩张的信号,这样会利多美元,利 空白银;当指数低于 50%,尤其是非常接近 40%时,则有经济萧条的忧虑,一般预期联邦储备 局可能会调低利率以剌激经济,这样会利空美元,利多白银;反之则利空白银。同样需要注 意的是美国经济衰退的特殊情况。
(4 耐用品订单。 耐用品订单代表未来一个月内对不易耗损的物品的订购数量, 该数据反映 了制造业活动情况。就定义而言,订单泛指有意购买而预期马上交运或者未来交运的商品交 易。若该数据增长,表示制造业情况有所改善 , 利好美元,利空白银;反之,若降低,则表示 制造业出现萎缩,对美元利空 , 利多白银。同样需要注意的是美国经济衰退的特殊情况。
(5就业数据。 包括与美国就业情况相关的信息, 分别由两个独立的调查得出, 即企业调查和 家庭调查。其中企业调查提供有关非农业部门的就业情况、平均每小时工作和总小时指数; 家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。非农就业衡量在所有非农业中有收人 人员的数字,如制造业和服务业。由于就业报告公布的时间是月初,因而一般用来当作当月 经济指针的基调。失业率降低或者非农业就业人口增加,表示景气转好,利率可能调升,对 美元有利,利空白银;反之,则对美元不利,利多白银。投资交流群一七五八一八四二二 (6生产者物价指数 (PPI 。 生产者物价指数主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变 化情况,与消费者物价指数一样,通常被作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般而言,当 生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时,该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通
货膨胀快速上涨,所以美国生产指数上扬对美元来说大多偏向利多,利空白银;反之,利空 美元,利多白银。同样需要注意的是美国经济衰退的特殊情况。
(7零售销售指数。 其实是零售销售数额的统计汇总, 包括所有主要从事零售业务的商店以现 金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在
零售销售中。若零售额提 升, 代表个人消费支出增加, 经济情况好转, 预期利率升高, 对美元有利, 利空白银; 反之, 如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空,利多白银。同 样需要注意的是美国经济衰退的特殊情况。
(8消费者物价指数 (CPI 。 它是反映与居民生活有关的产品及劳动价格的物价变动指标, 通 常作为观察通货膨胀水平的重要指标。消费者物价指数上升,有通货膨胀的压力,此时中央 银行可能借由调髙利率来加以控制,对美元来说是利多,利空白银;反之,消费者物价指数 下降, 利空美元, 利多白银。 不过, 由于与生活相关的产品多为最终产品, 其价格只涨不跌, 因此,消费者物价指数也未能完全反映价格变动的实际情况。
(9新屋开工及营建许可建筑类指标。 住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。 新屋开工 与营建许可的增加,从理论上来说对于美元是利好因素,将推动美元走强,利空白银;而新 屋开工与营建许可的下降或低于预期,将对美元形成压力,利多白银。
(10每周申请失业金人数。每周申请失业金人数分为两类:首次申请和持续申请。除了每周 数字外,还会公布四周的移动平均数,以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上 最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会,消费欲是经济的最大动力所在,如果 每周因失业而申请失业救济金的人数增加,会严重抑制消费信心,相对美元是利空,利多白 银。如果该项数据很低,说明劳动力市场改善,对经济的前景乐观,利于美元,利空白银。 同样需要注意的是美国经济衰退的特殊情况。
(11 贸易账。 贸易账反映了国与国之间的商品贸易状况, 是判断宏观经济运行状况的重要指 标。如果进口总额大于出口,便会出现“贸易逆差”的情形 ; 如果出口大于进口,便称为“贸 易顺差” ;如出口等于进口,就称为“贸易平衡” 。如果一个国家经常出现贸易逆差现象,国 民收人便会流出国外, 使国家经济转弱。 政府若要改善这种状况, 就必须将该国的货币贬值, 因为币值下降,即变相把出口商品价格降低,提髙出口产品的竞争能力。国际贸易状况是影 响外汇汇率十分重要的因素。因此,当