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银行信贷案例分析
作者：张传琦
来源：《中国管理信息化》2011年第14期
［摘要］ 财务分析是判断潜在借款人信用状况最为通用的技术。银行通过解读和阐释企业的财务资料，对企业的既往业绩、目前状况以及未来前景作出评价和预测。本文从财务报表、财务比率和现金流3个方面对某企业的信用状况进行分析，得出银行不能向该企业贷款的结论。
［关键词］ 信贷；财务报表分析；财务比率分析；现金流分析 doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 14. 009
［中图分类号］F832.42 ［文献标识码］A ［文章编号］1673 - 0194（2011）14- 0016- 02
一、财务报表项目分析
1.流动资产
某企业的流动资产水平在行业中处于较高水平。但分析流动资产的构成，我们可以发现，现金资产的比例在20０６-20０８年分别为４．３％、３．９％和１．６％，一直低于行业平均水平（５．５％），且逐年下降，尤其在20０８年仅为１．６％，比上年下降１４３．７５％。与较低的现金资产率相反的是一直高于行业平均水平的存货率，在20０８年为３９．４％，比行业平均水平高出了近10个百分点，总流动资产率的高水平主要来自高存货率的贡献。可以判断，该企业财务状况逐年恶化，头寸周转紧张，支付存在潜在问题，过多的资产以存货形式存在，变现能力较差，且还存在市场价格波动的风险。因此，向该企业贷款存在较大偿付风险。 2.流动负债和总负债
该企业20０６-20０８年一年内长期待摊费用比例分别为２．３％、２．２％和１．６％，低于行业平均值（３．６％），应付所得税比例分别为１．３％，１．８％和１．８％，与行业平均值１．７％大致持平；流动负债中的应付账款比例分别为２５．６％、２６．５％和２８．６％，应付票据比例分别为１９．７％、１７％和１９．９％，两项都远远超过行业平均值（１４％和６％），这直接导致了流动负债总值远超行业平均值。若银行向其贷款，其债务支付能力令人担忧。
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另外，20０６-20０８年该企业流动负债占负债总额的比例分别为８０％、８３．４１％和８９．９２％，呈逐年上升趋势，远超行业平均值６３．８６％。总负债占负债权益之和的比率也接近７０％，过高的杠杆比率使企业经营面临巨大风险，不足以使企业成为一个可靠的借款人。 3.损益表项目
该企业20０６-20０８年的营业收益比例分别为６．４％、５．５％和６．３％，税前收益比例分别为３．７％、３％和４．２％，都低于行业平均值（７％和６．２％），但营运费用总值（２６．４％、２８．２％和２７．３％）却高于行业平均值（２５．７％），说明该企业生产成本较高，但营业收入不高，导致企业利润较低。由此可见，贷款给这家企业，银行要承担很大的风险。
二、财务比率分析
1.流动性指标
该企业20０６-20０８年流动比率分别为１．４６、１．４９和１．４０，速动比率分别为０．８０、０．８４和０．７４，都低于行业平均值（１．７和０．９０），表明企业短期自偿性资产抵补短期负债的能力和不依赖存货的变现而偿付短期债务的能力都不足，一旦银行贷款给该企业，很可能遭受违约损失。 2.效率指标
该企业20０６-20０８年的应收账款周转天数（６３．７９天、６２．３９天和５５．６７天）过大，反映出应收账款在年度内转变为现金的能力没有达到行业平均水平（４５天），资金利用效率较低。存货周转率分别为４．３９、４．５０和４．６８，与行业平均值（５．６）相比并不乐观；然而，企业的总资产的周转率表现良好（三年分别为２．３２、２．３９和２．７７，高于行业平均值２．１），说明企业对总资产的利用程度较高。当然，也可能暗示着企业固定资产投资不足。 3.杠杆率指标
该企业20０６-20０８年的利息保障倍数（３．００、３．０８和４．３７）偏低（行业均值５．３），债务与资产净值的比率（０．６１、０．５１和０．４５）过大（行业均值０．５），说明企业负债过多，其盈利能力不能保证利息按期足额支付；另外，固定资产的投入大部分是用企业的自有资本，说明企业的流动资金大多来自于负债，还债能力堪忧。
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三、现金流分析
从企业的经营活动来看，该企业的盈利能力还是比较强的，20０８年的营业收入达到１ ２４３万元，比20０７年增长了近５２％。在如此高的营业收入之下经营现金流还是－１２．８万元。原因在于：第一，企业的产品销售成本和营业费用过高（分别为８２５．５万元和３３９万元）冲抵了营业收入；第二，应收账款和存货的周转率低，导致这两者的增量也在很大程度上冲抵了营业收入；第三，企业举债过多，利息支出１５．７万元；第四，企业的高收入带来了高税收，税款支出为１８．８万元。 四、结 论
从以上财务报表、财务比率和现金流3个方面的分析，可以得出的结论是：该企业虽然具有良好的盈利能力，但生产过程耗费成本过多，营业费用居高不下，资本结构中负债比率较高，经营风险大；同时诸多指标表明该企业的短期偿债能力较差，且固定资产投资不足，其利用长期借款产生盈利的前景迷茫。综上所述，无论是短期借款还是长期借款，银行都不应向该企业贷款。
主要参考文献
［１］黄宪，赵征，代军勋.银行管理学［Ｍ］．武汉：武汉大学出版社，２００４． ［２］谢获宝.新编会计学原理［Ｍ］.武汉:湖北人民出版社，２００8.