某某控股市值管理建议书
波段操作管理：即上市公司股东将股票交由券商管理，由券商根据市场行情做波段操作，为股东获取价差收益，到约定的时间再将股票交由该股东。券商持续跟踪上市公司股价，高位减持公司股票，为客户避免了高位下跌带来的市值损失，平抑了股价波动，兑现投资收益。当公司股价趋于合理估值买入区间时，为客户低位增持股票，分享公司长期增长的收益。为客户长期股权综合管理提供决策依据及建议，实现客户资产保值增值，帮助上市公司股东盘活存量市值。
资产优化配置综合管理：结合公司基本面、估值水平、政策环境等因素，在适当价格水平上进行增减持操作，使资产组合表现达到预期目标。对相关行业及公司深入研究，把握投资价值，并根据经济、政策和市场变化进行及时的修正。通过专业的交易员团队，准确的把握证券买卖的市场时机。 （二）资产配置市值管理模式
资产配置市值管理模式，主要围绕着上市公司大股东资产配置、产业资本和金融资本配置、优化融资形式来设计。
通过减持或增持优化大股东资产配置：对于上市公司大股东而言，如果将其持有的全部资产视为一个资产配置，那么，其所持有的上市公司市值仅是这个资产配置的一个部分。这意味着上市公司大股东同样要计算所持股权的收益率、标准差以及（和其它资产的）相关性，并运用这些变量进行均值—方差最优化从而选择不同风险收益率的资产组合。因此，基于上市公司业绩前景、股票波动风险、股东性
5
某某控股市值管理建议书
质、市场累计收益四大类因素的判断，上市公司大股东需要决定减持或增持上市公司股份，达到降低投资风险、提高投资收益、消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险的目的。
产业资本和金融资本配置：控股股东正确的市值管理理念在于追求股权市值的持续、稳健增长，最终实现产业资本和股权资本的有机融合，而不是短期的市场炒作。产业资本经营是股权资本经营的基础，决定和影响着股权资本经营的发展方向和规模。因此，控股股东要紧密依托产业资本经营，并以此来指导股权资本经营。当上市公司股价显著偏高于其内在价值时，控股股东可在二级市场直接减持部分股权，避免股权价格的泡沫过大，不仅为将来在股权价格走熊时积累了增持的资金，而且控股股东也获得了发展的资金；反之，可以在二级市场直接购入股权，也可以通过资产注入提振市场信心，肩负起控股股东的社会责任，维护控股股东的社会形象，这不仅有助于降低融资成本，而且还可以在将来股权价格大幅上升后减持。实现产业资本与金融资本之间的良性互动。
优化融资形式，降低上市公司融资成本：合理的融资形式不但能提高公司存量资产收益，还可以降低公司融资成本。具体而言，当资本市场处于牛市时，可选择配股、增发等股权融资方式；当资本市场处于熊市时，可选择发债等债权融资方式。这样，通过降低上市公司融资成本，提高上市公司存量资产收益，间接提升大股东所持股份价值。
6
某某控股市值管理建议书
（三）管理咨询市值管理模式
管理咨询市值管理模式，集中于战略管理咨询、营销战略咨询、人力资源战略咨询、管控架构咨询、信息化咨询、资本运作咨询等在给上市公司拟订产业发展战略的同时，也给上市公司拟订借助资本市场的并购重组和产业整合战略，以期帮助上市公司通过外延式增长做大业绩，从而提升上市公司市值。战略投资顾问服务帮助锁定相关优质资产，并协助客户通过有利的交易方式完成交易。
战略增持：通过大量增持上市公司股票实现对上市公司控制权，进而实现对上市公司相关产业、资源的投资，以完成自身的发展战略。
股权互换：根据大股东的战略发展需求，引进合适的战略合作者通过股权互换，与战略合作者互相参股，强强联手。
资产置换：大股东可以利用所持股权置换资产注入上市公司，对上市公司进行部分或整体资产重组，为上市公司寻求新的发展方向，提升上市公司质量。
三、现金资产管理模式及策略
根据某某控股有限公司闲置可投资金使用的特点，xx证券对资金的理财方案，以低风险、稳定的资金收益和平稳、灵活的资金供给安排，来平衡通胀及资金沉淀等成本和保障公司的正常运营和投资需求，满足公司对资金流动性、收益性的需求。
7
某某控股市值管理建议书
图3：“灵活与稳健”的凯得-xx证券投资组合
（一） FOF组合基金式的现金资产配置
FoF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，在欧美等成熟的市场已经发展相当完善，管理着规模庞大的资产。
xx证券提供一站式的整体解决方案:按照FOF的运作模式,根据资金流动性和安全性的需求, 通过设立多个定向或集合资产管理计划投向不同大类的投资标的，以获取不同市场、不同大类投资资产的收益。
同时，xx证券有限责任公司提供投资的咨询和建议服务，根据客户需求，为客户在流动性、安全性等限制下调整大类资产的配置，在每类资产下选取具体的投资标的，在满足资金使用需求的情况下使收益达到最大化。
（1）运作方式——组合管理
8
某某控股市值管理建议书
1）由凯得控股提出收益和流动性等需求，xx证券根据客户的要求和其他客观的约束条件，为客户设计投资计划和提出具体投资建议。 2）客户和xx证券进行协商，双方统一意见，共同敲定理财方案或具体投资的品种。
3）客户作为委托人，将资金委托给xx证券管理的多个资产管理计划，由xx进行投资操作，利用不同的定向资产管理计划进行投资。
图4：凯得控股-xx证券组合管理的模式
（2）增值方式——资产配置
这是xx证券资产管理业务的服务核心，也是我们资产管理业务增值服务的最大亮点。
选择投资品种，挖掘适合客户的、可以达到“分散化”配置资产的各种投资品种供客户选择。xx证券的团队经过研究分析，挖掘出一些当前市场环境下最大限度多样化配置资产的、适合机构客户的低风险投资品种，下面简要列举部分投资品种，并阐述其在投资组合中基本作用和目前市场的预期收益：
9