Ｃ 回收的流动资金 Ｄ 固定资产残值收入 10 下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A 固定资产投资 B 折旧与摊销 C 无形资产投资 D 新增经营成本 1.ABC 2.ABD 3.BC 4. BD 5. BCD 6. AC 7. ABC 8. BC 9. CD 10.ACD 三 判断题
１ 在长期投资决策中，只要投资项目的投资利润率大于零，该方案就是可行方案（F ）
２ 长期投资决策中所使用的现金流量就是财务会计的现金流量表中的现金流量 （F）
３ 进行长期投资时支付给债权人的利息和支付给所有者的利润都应作为该项目的现金出(F）
４ 利用净现值，净现值率，获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得
出完全相同的结论 （ T ）
５ 多方案决策时投资回收期最短的方案即为可行方案（F ） 四、简答题
１ 简述长期投资决策用现金流量作为评价指标的原因。 ２ 简述长期投资各决策方法的优缺点
３ 简述固定资产更新改造应考虑的现金流量
４ 简述财务会计的现金流量与管理会计的现金流量的差别 ５ 简述确定现金流量时应考虑的其他因素
五、 计算题
１ 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为１年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为５年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：（１）计算项目计算期内各年净现金流量 （２）计算项目净现值，并评价其财务可行性
２ 已知宏大公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法也允许按5年计提折旧；设备投入营运后每年可增加利润20万元。假定该设备采用直线法折旧，预计的净残值率为5%（不考虑建设安装期和公司所得税）
要求：（１）计算使用期内各年净现金流量 （２）计算该设备的静态投资回收期
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（３）计算该投资项目的投资利润率（ＲＯＩ）
（４）如果以10%作为折现率，计算其净现值
３ 某企业计划用新设备替代旧设备，旧设备预计还可使用５年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用５年。第５年末，新旧设备的残值相等。使用新设备可使企业在未来５年内每年增加营业收入18000元，降低经营成本10000元，该企业按直线法折旧，所得税率为30％
要求：（１）计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量 （２）计算该方案的差额投资内部收益率
（３）若折现率分别为12％和14％，请确定是否应更换旧设备 五 计算题
1（1）折旧额=（200-0）/5=40
NCF（0）=-200 NCF（1）=0 NCF（2-6）=60+40=100 （2）净现值=-200+100×〔（P/A，10%，6）-（P/A，10%，1）〕=144.62 NPV大于0,方案可行
2（1）NCF（0）=-100万 NCF（1-4）=20+（100-5）/5=39 NCF（5）=20+（100-5）/5+5=44 （2）静态投资回收期=100/39=2.56年 （3）投资利润率=20/100×100%=20%
（4）净现值=39×3.7908+100×5%×0.6209-100=50.95
3（1）NCF0=60000÷150000=-90000
NCF1-5=(18000＋10000－18000)×(1－30%)＋1