第六章 长期投资决策
一 单选题
１ 某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元
Ａ ８ Ｂ ２５ Ｃ ３３ Ｄ ４３
２ 下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（ ）
Ａ 内部收益率 Ｂ 投资利润率 Ｃ 净现值率 Ｄ 获利指数 ３ 存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时， “利润”指的是
（ ）
Ａ 利润总额 Ｂ 净利润 Ｃ 营业利润 Ｄ 息税前利润
４ 假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数为（ ）
Ａ 6．67 Ｂ 1．15 Ｃ 1．5 Ｄ 1．125
５ 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ ）
Ａ 投资回收期 Ｂ 投资利润率 Ｃ 净现值率 Ｄ 内部收益率 ６ 包括建设期的静态投资回收期是（ ）
Ａ 净现值为零的年限 Ｂ 净现金流量为零的年限 Ｃ 累计净现值为零的年限 Ｄ 累计净现金流量为零的年限 ７ 下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）
Ａ 原始投资 Ｂ 现金流量 Ｃ 项目计算期 Ｄ 设定折现率 ８ 长期投资以（ ）作为项目投资的重要价值信息
Ａ 税后利润 Ｂ 营业利润 Ｃ 资金成本 Ｄ 现金流量 ９ 在长期投资决策时，越小越好的指标是（ ）
Ａ 静态投资回收期 Ｂ 获利指数 Ｃ 净现值率 Ｄ 内部收益率 10 净现值率是指项目的净现值占（ ）的百分比
29
Ａ原始总投资 Ｂ投资总额 Ｃ原始总投资现值 Ｄ投资总额现值
11 采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是（ ）
Ａ 获利指数最大的方案 Ｂ 获利指数最大的方案
Ｃ 获利指数大于１时，追加投资所的追加收入最大化 Ｄ 获利指数小于１时，追加投资所的追加收入最大化
12 净现值法，净现值率法和现值指数法共同的缺点是（ ）
Ａ 无法直接反映投资项目的实际收益率 Ｂ 没有考虑资金的时间价值
Ｃ 不能从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系 Ｄ 不能从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系 13 内部收益率是指（ ）时的收益率
Ａ 获利指数＝０ Ｂ 净现值率＝1 Ｃ 净现值＝０ Ｄ 净利润＝０
14 能直接反映投资项目的实际收益率水平的指标是（ ）
Ａ 净现值 Ｂ 净现值率 Ｃ 获利指数 Ｄ 内部收益率
15 净现值法和净现值率法适用于（ ）的多方案比较决策
Ａ 原始投资相同计算期不同 Ｂ 原始投资不同计算期相同 Ｃ 原始投资相同计算期相同 Ｄ 原始投资不同计算期不同
16 已知某项目投资的净现金流量如下：NＣF0＝－120万元，NＣF1-6＝30万元，NＣF7-12
＝40万元，据此计算的静态回收期为（ ）年
Ａ ３ Ｂ ４ Ｃ ５ Ｄ ６ 17 在采用逐次测试法计算内涵报酬率时，如果第一次测试时采用10%的利率计算出净
现值为1500元，那么第二次测试应估算一个（ ）。
A、大于10%的利率 B、小于10%的利率
C、等于10%的利率 D、可以小于也可以大于10% 18 下面不属于折现评价指标的是（ ）。
A、投资利润率 B、获利指数 C、内部收益率 D、净现值
19 当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ）。 A、可能小于零 B、一定等于零
C、一定大于设定折现率 D、可能等于设定折现率
20 某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，
30
年折旧率
为10%，则投资回收期为（ ）。 A、3年 B、5年 C、4年 D、6年
二 多选题
１ 净现值法的优点有（ ）
Ａ 考虑了资金的时间价值 Ｂ 考虑了项目计算期的全部净现金流量
Ｃ 考虑了投资风险 Ｄ 可从动态上反映项目的实际投资收益率
２ 长期投资项目的现金流入主要包括（ ）
Ａ 营业收入 Ｂ 回收固定资产变现净值 Ｃ 固定资产折旧 Ｄ 回收流动资金 ３ 现金流入量中的回收额通常包括（ ）
Ａ 营业收入 Ｂ 回收固定资产余值 Ｃ 回收流动资金 Ｄ 其他现金流入量 ４ 项目的原始总投资包括（ ）
Ａ 经营成本 Ｂ 流动资金投资 Ｃ 各项税款 Ｄ 建设投资 ５ 考虑时间价值的评价指标有（ ）
Ａ 投资利润率 Ｂ 净现值 Ｃ 获利指数 Ｄ 内部收益率 ６ 下列说法正确的有（ ）
Ａ 投资回收期最短的方案即为最佳方案 Ｂ 投资回收期最短的方案即为可行方案 Ｃ 投资回收期越短，投资风险越小 Ｄ 投资回收期越短，投资风险越大 ７ 净现值法的决策标准是（ ）
Ａ 投资方案的净现值大等于零，则该方案可行 Ｂ 投资方案的净现值小于零，则该方案不可行
Ｃ 存在多个方案时，净现值最大的方案为最优方案 Ｄ 存在多个方案时，净现值最小的方案为最优方案
８ NPV，NPVR，PI，IRR之间的关系描述正确的是（ ）
Ａ NPV＞０时，NPVR＜０，PI＜１，IRR＜基准折现率 Ｂ NPV＞０时，NPVR＞０，PI＞１，IRR＞基准折现率 Ｃ NPV＜０时，NPVR＜０，PI＜１，IRR＞基准折现率 Ｄ NPV＜０时，NPVR＞０，PI＞１，IRR＞基准折现率
31
９ 以下各项中，属于现金流入量的有（ ）
Ａ 折旧额 Ｂ 递延资产摊销额 Ｃ 回收的流动资金 Ｄ 固定资产残值收入 10 下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A 固定资产投资 B 折旧与摊销 C 无形资产投资 D 新增经营成本
三 判断题
１ 在长期投资决策中，只要投资项目的投资利润率大于零，该方案就是可行方案（ ）
２ 长期投资决策中所使用的现金流量就是财务会计的现金流量表中的现金流量 （ ）
３ 进行长期投资时支付给债权人的利息和支付给所有者的利润都应作为该项
目的现金出（ ）
４ 利用净现值，净现值率，获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得
出完全相同的结论 （ ）
５ 多方案决策时投资回收期最短的方案即为可行方案（ ）
四、简答题
１ 简述长期投资决策用现金流量作为评价指标的原因。 ２ 简述长期投资各决策方法的优缺点
３ 简述固定资产更新改造应考虑的现金流量
４ 简述财务会计的现金流量与管理会计的现金流量的差别 ５ 简述确定现金流量时应考虑的其他因素
五、 计算题
１ 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为１年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为５年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的
32