15.若价格变动利于买方，期权买方选择行权，期权合约执行价格和市场价格之间的价差就是期权买方的净利润。（ ）
16.利率越高，利率期货价格越高。（ ）
17.货币互换双方按照协议汇率交换两种货币，并约定在将来一定期限内按照市场汇率换回原来的货币。（ ）
18.利用构建资产组合的方式来规避风险最理想的状况是各资产间的相关系数为0。（ ）
19.证券市场线是在均值-标准差坐标体系中呈现的一条线性直线。（ ） 20.投资者在面对不确定性时所表现的出的风险规避态度被称为损失规避。（ ）
五、填空题
1．根据（ ）的不同，可以将金融衍生工具分为股票衍生工具、利率衍生工具、货币或汇率衍生工具。
2．股票价格指数期货合约到期只能以（ ）方式交付而不能以实物交割。 3．套期保值的原理是通过创造一个（ ）来规避未来价格变动的风险。 4．期货合约的交割期限、交割地点、交易规模等是由（ ）确定的。 5．货币期货是以（ ）为标的物的期货合约。 6．看涨期权卖方的最大收益是（ ）收入。
7．执行价格是期权合约的（ ）的买卖价格，是协议价格，是固定不变的。 8．美式期权交易的合约交割日（ ）合约到期日。
9．互换交易是基于不同投资者在不同的资金市场上有不同的（ ）的情况而产生的。
10．信用违约互换是将基础资产的（ ）从信用保护购买方转移到信用保护出售方的交易。
11、有效市场假说指在任意时刻，金融市场中的（ ）完全反映了所有的（ ）。 12、用以界定三种不同程度的有效市场的三类信息分别是（ ）、（ ）、（ ）。 13、任何信息都不可能使投资者获得超额收益的市场是（ ）。 14、衡量单个资产预期收益率的方程式是（ ）。
15、资产收益率之间的相关关系可以用（ ）来表示。 16、资产组合中各资产之间的相关系数越（ ），通过多样化降低风险的效果越好。
17、在市场证券组合中，投资在每种证券上的比例等于它的（ ）。 18、资本市场线是联结（ ）和（ ）的射线。
19、衡量单个证券期望收益率和风险之间均衡关系的是（ ）。 20、能够代表风险资产和无风险资产间最有效组合的是（ ）。 六、计算题 1．证券A与证券B收益的波动周期相同，两种证券在三个不同的状态的概率及收益数据如下：
状态 高涨 一般 衰退 概率 25% 50% 25% 证券A收益 30% 13% -4% 证券B收益 10% 15% 12% 请计算两种证券的预期收益率和收益的标准差。
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2. 假设经济将会经历高增长、正常增长和萧条三种情况，对来年的股票市场回报率的预期收益分布如下表所示：
经济状况 高增长 正常增长 萧条 概率 0.2 0.7 0.1 预期收益 +30% +12% -15% (1) 计算1000元投资的预期值及其投资回报率。 (2) 计算预期收益的标准差。
3．下列是证券A、B、C的收益率的期望和标准差： 证券 期望 A 0.30 B 0.25 C 0.15 标准差 0.10 0.07 0.03 A和B的相关系数为0.5，A和C的相关系数为0.2，B和C的相关系数为0.3，在由A、B、C构成的证券组合中，A和B所占比重都为30%，C所占比重为40%。请计算该证券组合的预期收益率和标准差。
4．A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上20个基点或在债券市场上以11.05%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11.75%的年利率筹措长期资金。试分析这两公公司是否存在利率互换交易的动机？如何互换？互换交易的总收益是多少？
第七章 商业银行及经营管理 二、单项选择
1.下列不属于总分行制优点的是（ ）
A.便于商业银行吸收存款，扩大经营规模 B.便于中央银行宏观管理 </