《财务管理Ⅱ》作业一
1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240 000元。要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。
解：由复利终值的计算公式可知：
FV7?PV?FVIFi，n
?123600?1.9487?240859.32（元）
从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为240859.32元，比设备价值高出859.32元。故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。
2.王先生希望在15年后拥有10万元的存款。为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金，存款的年利率为7%，且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初）。问：
（1）为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？
（2）如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱，而不是每年存入等额的资金，在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为7%）？
（3）如果在第五年年底王先生可额外获得2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为7%）以帮助实现最初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少
1
钱？
解：（1）已知年金终值，要求年金：
A?FVAn100000??3979.47（元）
FVIFAFVIFAi,n7%，15（2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有14年）：
PV?FVn?PVIFi,n?100000?0.3878?38780（元）
100000?20000?(1?7%)10（3）A?
FVIFA7%，15 ?
作业二
1.华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。
华新公司预计收益及概率表
市场状况 繁荣 一般 衰退 预计年收益（万元） 120 100 60
若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。要求：
概率 0.2 0.5 0.3 100000-20000?1.9672?2417.37（元）
25.129 2
（1）计算该项投资的收益期望值；
（2）计算该项投资的标准离差和标准离差率； （3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；
（4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。 解：（1）该项投资的收益期望值为：
K?120?0.2?100?0.5?60?0.3?92（万元）
（2）该项投资的标准离差和标准离差率为：
222??（120?92）?0.2?（100?92）?0.5?（60?92）?0.3?22.27（万元）
V?22.27?100%?24.21?
（3）导入风险价值系数，该项投资要求的风险价值为： 要求的风险收益率：6%?24.21%?1.45% 要求的风险收益额：92?1.45%?14.21（万元）
8%?1.45??8%?10.4%（4）预期的风险收益率：500
预期的风险收益额：92?10.4%?52（万元）
8%?10.4%由于预期的风险价值大于要求的风险价值，故方案可取。
2.假定无风险报酬率（Rf）等于10%，市场投资组合报酬率（Km）等于15%，而股票A的贝塔系数（βA）等于1.2，问：
（1）股票A的必要报酬率（KA）应该是多少？
（2）如果Rf由10%上涨到13%，而证券市场线的斜率不变，则对Km 与
KA各会产生什么影响？
3