案例分析
JIUJIANG UNIVERSITY
新建一个特种建筑材料项目，预计从项目建设开始寿命期12年。项目建设期2年，投产后经2年达到设计能力。
一、财务预测及其财务报表
（1）投资的资金来源构成——表1
表1 投资计划及资金筹措表 单位：万元 序号 l 1.1 1.2 1.3 1.4 2 总投资 固定资产投资 固定资产投资方向调节税 建设期利息 流动资金 资金筹措 年份 项目 建设期 1 605 550 55 605 605 2 800 700 70 30 800 200 600 投产期 3 200 200 200 200 4 200 200 200 100 100 1805 1250 125 30 400 1805 905 600 300 合计 2.1 自有资金 2.2 借款 2.2.1 长期借款 2.2.2 流动资金借款 2.3 其他 ① 固定资产投资额预测值中已包含基本预备费和涨价预备费； ② 固定资产投资方向调节税按固定资产投资额的l0%计； ③ 固定资产投资长期借款当年计半年利息。
（2）还本付息计算结果——表2
借款的还款方式为：建设期利息由自有资金支付；长期借款年利率10%，于第4年(项目投产第2年)开始还本，方式为等额本金法；流动资金贷款年利率8%，假定连续借用，项目寿命期未还本，每年付息；还本付息计算结果列于表2；
表2 借款还本付息表 单位：万元 序号 年份 项目 建设期 投产期 1 2 3 4 5 6 达到设计能力生产期 7 8 9 10 11 12 8-1
1 借款及还本付息 1.1 年初欠款累计 长期 短期 1.2 本年借款 长期 短期 1.3 本年付利息 长期 短期 1.4 本年还本 长期 短期 偿还贷款本金的 2 资金来源 2.1 利润 2.2 折旧与摊销 2.3 自有资金 2.4 资产回收 2.5 其他 合计 ①流动资金借款当年计全年利息；
600 600 450 300 150 200 300 300 300 300 300 300 300 300 600 200 100 30 60 60 45 30 15 16 24 24 24 24 24 24 24 24 24 150 150 150 150 300 30 30 30 30 120 120 120 120 30 300 ②假定流动资金借款在项目寿命期内连续借用。项目寿命期末归还本金； ③本栏待损益表作出后完成，并根据需要进行调整； ④假定项目寿命期末流动资产全额回收。
（3）成本费用预测结果——表3
成本费用预测结果列于表3；其中财务费用数据来源于表3；
表3 成本费用表 单位:万元 序 年份 投产期 号 项目 3 4 1 2 3 4 5 6 7 8 直接材料费 直接人工费 制造费用 管理费用 销售费用 利息支出 总成本费用 其中：折旧与摊销 经营成本 320 90 145 30 25 76 686 130 480 达到设计能力生产期 5 6 7 8 9 10 11 12 440 690 690 690 690 690 690 690 690 130 190 190 190 190 190 190 190 190 150 160 160 160 160 160 160 160 160 45 60 60 60 60 60 60 60 60 40 50 50 50 50 50 50 50 50 84 69 54 39 24 24 24 24 24 889 1219 1204 1189 1174 1174 1174 1174 1174 130 130 130 130 130 130 130 130 130 675 1020 1020 1020 1020 1020 1020 1020 1020 二、主要财务报表
（1）损益计算结果——损益表4 （2）资金来源运用表——表5 （3）资产负债表——表6
（4）现金流量表：全部投资表7；自有资金表8
8-2
表4 损益表 单位:万元 序 年份 达产期 3 4 号 项目 1 2 3 4 5 6 6.1 6.2 6.3 7 产品销售收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额(1-2-3) 所得税(4×33%) 税后利润(4-5) 盈余公积金 应付利润 未分配利润 累计末分配利润 700 6 686 8 2.6 5.4 0.8 1.6 3 3 达到设计能力生产期 5 6 1500 12 1204 284 93.7 190.3 28.5 130 31.8 96.0 7 1500 12 1189 299 98.7 200.3 30.0 140 30.3 126.3 8 1500 12 1174 314 103.6 210.4 31.6 145 32.8 160.1 9 1500 12 1174 314 103.6 210.4 31.6 145 33.8 193.9 10 1500 12 1174 314 103.6 210.4 31.6 145 33.8 227.7 11 1500 12 1174 314 103.6 210.4 31.6 145 33.8 261.5 12 1500 12 1174 314 103.6 210.4 31.6 145 33.8 295.3 1000 1500 9 12 889 1219 102 269 33.7 88.8 68.3 180.2 10.3 27.0 30 120 28 33.2 31 64.2 ① 只包括城市维护建设税及教育费附加 ② 含盈余公积金和盈余公益金
表5 资金来源与运用表 单位:万元 序 年份 号 项目 1 资金来源 1.1 利润总额 1.2 折旧及摊销费 1.3 长期借款 1.4 流动资金借款 1.5 其他短期借款 1.6 自有资金 1.7 其他 1.8 回收固资余值 1.9 回收流动资金 2 资金运用 建设期 1 605 605 605 605 投产期 3 338 8 130 200 达到设计能力生产期 5 399 269 130 2 800 4 432 102 130 100 100 6 414 284 130 7 429 299 130 8 444 314 130 9 444 314 130 10 444 314 130 11 444 314 130 12 949 314 130 105 400 600 200 800 204.2 413.7 358.8 373.7 388.7 248.6 248.6 248.6 248.6 548.6 770 30 200 1.6 200 30 150 120 150 130 150 140 150 145 145 145 145 145 300 2.1 固定资产投资 2.2 建设期利息 2.3 流动资金投资 2.4 所得税 2.5 应付利润 2.6 长期借款还本 2.7 流动资金借款还 3 4 本 本 盈余资金 累计盈余资金 2.8 其他短期借款还 2.6 33.7 88.8 93.7 98.7 103.6 103.6 103.6 103.6 103.6 133.8 18.3 40.2 40.3 40.3 195.4 195.4 195.4 195.4 400.4 133.8 152.1 192.3 232.6 272.9 468.3 663.7 859.1 1054.5 1454.9 ① 其中回收的自有资金100万元,借款300万元； ②含投资方向调节税。
8-3