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宝山钢铁股份有限公司财务报告分析
作者：陈连凤
来源：《商情》2010年第30期
【摘要】 本研究通过对宝山钢铁股份有限公司的财务数据进行财务比率比较分析和杜邦综合分析 ,旨在准确把握和评价其财务状况及盈利能力等,发现潜在的或深层次的问题,为宝山钢铁股份有限公司的未来发展出谋划策。本研究的主要结论是: 宝山钢铁股份有限公司盈利能力在减弱,主营业务收入增长速度在减慢等。相应措施是:提高企业资本积累能力,拓展企业的经营业务;提高技术水平、经营管理水平,进行有效监督和激励。 【关键词】宝山钢铁股份有限公司 财务比率 财务分析 引言
由于该产业属于自然垄断产业,需要政府对其进行管制,所以该产业最受关注。本文通过对宝山钢铁股份有限公司2007,2008,2009三年的财务数据的计算,得出公司偿债能力比率,盈利能力比率,发展能力比率,现金流量比率等相关的财务数据,并以此为依据来分析总结公司的过去与现在的财务经营状况,并提出实际性作用的建议,为公司以后的做出财务决策提供一定的依据,而且也使投资者更加清楚的认识到公司的整体财务状况,因此做出更为合理的经济行为。 1宝山钢铁股份有限公司基本情况
宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准,由宝钢集团有限公司独家发起设立,于2000年2月3日于上海市正式注册成立,注册登记号为3100001006333。 本公司经营范围为:钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,经营本企业自产产品及技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务,经营进料加工和“三来一补”业务。本公司主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。 2财务比率分析
分析和评价一个公司财务状况和经营成果的比率很多,本文则通过对偿债能力比率,盈利能力比率,资产营运能力比率,发展能力比率和现金流量能力比率的分析来反映宝山钢铁股份有限公司的财务状况和经营成果。
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2.1偿债能力比率分析
根据公司近三年的财务信息,计算出相关的负债比率方面的财务指标[1]如表1所示。公司的资产负债率和产权比率在3年中呈增长趋势,说明公司举债经营的能力在上升, 同时也说明债权人投入的资本受股东权益的保障程度在下降。同年的有形净值债务率和产权比率变化在5个百分点左右,说明公司的无形资产净值较多,公司有自己的专有技术和专利权,也有持续性的品牌优势,这对公司的长期发展是有利的。已获利息倍数从2007年的21.26下降到4.43,直接说明了公司支付利息的能力在下降,进一步说明了公司的长期偿债能力在下降,意味着借入长期资金的能力受到了较大幅度的“蚕食”[2],这种“蚕食”虽然不是永久性的,但短期内难以恢复。 2.2盈利能力比率分析
根据公司近三年的财务信息,计算出相关的盈利能力方面的财务指标[1]如表2所示。利润指标是上市公司最重要的经济效益评价指标之一,通过对该指标的分析,可以了解上市公司的盈利水平和上市公司发展前景[3]。3年中公司的营业利润率,成本费用利润率,资产净利润率,净资产报酬率均呈下降趋势,这四个比率都能从一定的角度反映公司的获利水平。营业利润率从2007年的13.17%下降到2009年的4.12%,说明企业营业的盈利能力在减弱;成本费用利润率从2007年的17.73%下降到2009年的4.31%,说明企业用较多的耗费获取较少的收益,企业的获利能力在减弱;资产净利润率指标从2007年的8.87