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我国中小企业融资难问题及对策研究
作者：冯学飞
来源：《现代企业文化·理论版》2010年第01期
摘要:中小企业在国民经济中占据重要地位,目前融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈。文章通过分析中小企业在融资渠道方面中存在的突出问题,从建立健全融资法律保障体系、加强企业自身建设,完善金融体系等方面提出解决融资难题的主要对策。 关键词:中小企业;融资方式;信用担保体系;金融机构 中图分类号:F276文献标识码:A 文章编号:1674-1145(2010)02-0133-02
中小企业作为我国国民经济发展的重要组成部分,在增加就业、扩大出口、增加国民收入等方面发挥着不可替代的重要作用,特别是随着市场经济体制改革的持续推进,中小企业的健康发展在推进科技创新、优化市场竞争环境、促进经济增长中意义重大。但是我国中小企业发展仍受到很多因素制约,其中,融资困难、资金缺乏已成为制约中小企业快速发展的瓶颈。
一、中小企业的融资方式特点及存在的问题
1.以内源融资为主要的融资方式。内源融资即从企业内部自筹资金,具体形式包括职工借债集资、职工持股筹资及企业留存收益再投资等。由于这种方式具有原始性、自主性、低成本等特点,成为处于创业期和成长期的大多数中小企业的主要筹资方式。
2.间接融资支持不足。目前我国还没有专门设立为中小企业融资服务的政策性银行,中小企业主要是从国有银行获得资金支持。但是,一直以来,由于现有体制限制及中小企业自身所存在的抵押品不足、信息透明度差、现金流不稳定等授信方面的问题,作为发放贷款主渠道的国有商业银行,大多不愿为中小企业供更多的贷款, 而是将国有大中型企业和重点行业作为主要服务对象,尤其是近年来,随着四大国有银行改革进程的加快,为了提高商业化和盈利化水平,各金融机构的信贷资金日益向大城市和大企业集中,使中小企业的融资难度进一步加大。
3.直接融资方式利用不充分。直接融资主要是指通过资本市场进行融资,正规的直接融资方式一般包括股权融资和债权融资。在2004年5月我国已在深圳证券交易所启动了中小企业
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版,2009年5月实施的《首次公开发行股票在创业板上市管理办法》规范了首次公开发行股票并在创业板上市的行为,以促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展。但由于中小企业板门槛较高,中小企业普遍不具有现行证券管理标准所要求的规模和投资回报要求,基本被拒于证券市场之外。在债权方面,我国中小企业尚无发行债券融资的先例。
4.信用担保体系不完善,信用环境差。我国经贸委1999年发布了《印发〈关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见〉的通知》,开始实施中小企业信用担保体系试点工作。但是担保内容主要限定为短期流动资金贷款,担保对象主要是产品有市场、技术含量高、有发展前景的中小企业。同时,信用担保面临着担保机构不多、担保资金不足、需要缴纳押金等的问题,增加了中小企业融资难度,加大了融资成本。此外,我国的企业、个人信用档案极不完善,缺乏公认的有权威的资信评估机构,有关统计显示,在银行贷款中中小企业的不良贷款占比并不比大企业的高,中小企业的信用状况也不一定比大企业差,但缺乏完善的信用记录系统,对中小企业融资造成的不利远远超过对大企业的不利。
5.利用非正式金融市场融资存在风险。由于正式的金融体系无法满足融资需要,大多数中小企业不得不将借贷活动由体系内转为体系外,从非正式金融市场(即民间金融)上寻找融资渠道。虽然民间金融在一定程度上缓解了中小企业融资难的局面,促进了经济的发展。但是由于缺少必要的监管和约束,民间金融一定程度上影响了金融秩序稳定,削弱了国家宏观控制能力,存在较大的信用危机,一旦产生风险,不仅会影响企业正常经营,造成金融秩序混乱,还会影响社会稳定。 6.其他融资渠道不畅。一是目前我国中小企业普遍很难利用商业票据、信用证、票据贴现等商业信用和银行信用在贸易结算中进行融资。二是融资租赁、资产典当融资等新兴融资方式本身尚处于初级发展阶段,行业管理分散,立法滞后,中小企业还没有充分利用。
二、优化中小企业发展的金融对策
1.建立健全中小企业融资法律保障体系。外部环境上,进一步优化政策环境,在明晰多市场主体的产权结构,完善产权保护相关法律体系的基础上,加快建立与《中华人民共和国中小企业促进法》、《担保法》等法律法规配套的具有针对性和具体指导性的地方性法规,明确实施细则,优化中小企业融资政策环境,规范中小企业融资行为。同时加强法律法规在实施环节的执法力度,促进公平竞争,逐步完善支持中小企业发展的金融、信用担保、风险基金等法律法规体系。
2.改善企业自身筹资环境。一是完善中小企业的经营机制和管理体制,规范中小企业的产权交易、资产重组程序,逐步建立现代企业制度。二是提高企业自身经营管理水平,增强市场竞争意识,完善财务管理制度,健全内部监督和外部监督机制,规范财务制度和成本核算流程,增强企业支付和偿债能力。三是进行产业结构调整。在激烈的市场竞争中,只有通过不断优化自身的产
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业结构,加强产业升级和专门,实行专业化分工,培育自身核心竞争能力,才能在激烈的市场竞争中获得广泛的资金支持。四是树立诚实守信的企业形象,做到守法经营,把自身的信用建设作为融资的软环境。
3.深化商业银行体制改革,为中小企业的发展提供更多的支持。中小企业贷款难很大程度上是由于银行与企业间的信息不对称,导致银行因交易费用和信息成本增加问题,从而不愿向中小企业发放贷款。为了改善中小企业的贷款环境,促进经济发展,在积极推动商业银行改革改制的基础上,银行应加大与中小企业的沟通,与之建立良好的信用关系,并根据中小企业贷款的特殊性,研究一套适合中小企业的信贷制度,设立专门的服务于中小企业的融资服务管理机构,不断创新金融产品,开发符合中小企业信贷需求的金融服务,为中小企业发展提供必要的资金支持。 4.拓宽多样化的直接融资渠道。效仿发达国家做法,建立一个多层次的、多功能,能够为广大中小企业融资提供服务的资本市场。一是大力支持发展二板市场融资。由于中小企业自身的局限性,难以到主板市场融资,积极发展二板市场,降低准入门槛,推动技术含量稿、经济效益好、发展潜力大的中小企业进入融资市场。二是建立区域性的产权柜台交易市场,在更大层面上解决中小企业融资难的问题。三是逐步开放债券发行市场,允许经济效益良好和商业信誉优良的中小企业发行企业债券。
5.建立健全中小企业信用担保体系和健全社会信用制度。一是由政府积极参与,通过规范原有信用担保机构和通过各地政府根据本地实际情况,采取必要的扶持政策,重点扶持一批经营业绩好、管理规范的担保机构,或通过设立中小企业贷款担保基金、商会基金等形式,加快组建专门的中小企业担保机构。二是建立一系列的融资担保制度,完善政策措施,加强担保管理,实施风险控制,逐步形成一个覆盖全国的信用担保体系。
6.积极创建服务于中小企业的中小型金融机构和政策性银行。不同于大型金融机构的市场定位、服务对象,中小型金融机构以中小企业为主要服务对象,主要满足企业的阶段性资金周转需要及扩大生产需要。由于中小型金融机构具有地区信息优势,能以较低成本了解中小企业的经营状况、项目前景和信用水平,可以解决信息不对称导致的信贷风险,因此,积极创建服务于中小企业的中小型金融机构,是有效解决中小企业融资难问题的一个重要渠道。针对一些中小企业贷款业务风险较大,商业银行不愿承担风险的情况,也可借鉴发达国家经验建立政策性中小金融机构专门支持中小企业发展。
7.规范非正规金融和拓宽融资渠道。近年来民间金融呈现出分布范围广、规模大、参与主体和用途多样等特点,在缓解中小企业融资难,促进企业发展等方面发挥了重要作用,因此,在新的形势下,通过明确相关法律法规、健全制度规定,完善组织架构、规范经营范围,约束民间借贷行为,规范民间融资活动,发挥民间融资灵活性强,适用范围广泛的融资特点,为中小企业融资提供个性化的资金支持。对于已经存在的规范运行的金融机构经审核、登记后可将其纳入正规的金融监管体系。同时支持发展包括融资租赁市场在内的多渠道融资方式,加强行业管理,制定相应优惠政策,规范业务范围和相应的程序,促进融资方式的多样化。