八、投资预测与分析 1、资金来源
?、股本结构与规模
公司注册资本为 30 万元。股本结构和规模如下表 ： 表1：股本结构和规模
股本来源 战略伙伴风险投资 员工集资 股本规模 技术入股
金 额（万元） 15 5 10 比 例 50 % 16.7 % 33.3 %
本结构中，风险投资
方面，我们打算引入2—3家风险投资共同入15万元，占总股本的50％，以利于筹资，化解风险，并为以后扩大规模做准备；发行内部员工股进行集资10万元，占总股本的33.3％；另外，引入湛江市两家大型旅行社作为战略伙伴，入股总额为5万元，占总股本的16.7％，以便迅速建立市场通路，降低经营风险。
?、其他资金来源
公司初期需要外借资金50万元(金融机构一年期借款，利率5.31%，以2012年为准；政府担保贷款10万元)；政府创业资助0.5万元，用作流动资金。同时考虑到合理的负债比例，公司的资产负债比为＿。
2、资金运用
表2：资金云运用表 项目 质量保证金 房屋租赁 办公设备 初期员工工资 开拓市场费用 其他费用 可周转资金 金额（元） 100000 80000 26402 250000 50000 （3300+150+10000=13450)20000 273398 3、投资回报分析 主要假设：（1）、公司顺利筹建，与其他如饭店、酒店等服务产业建立良好合作关系，为顾客提供优质服务；（2）、公司初期宣传工作出色，得到良好回应；（3）、公司选址在湛江创业孵化基地，湛江是一个得天独厚的旅游胜地，为本公司开展本地旅游项目提供了良机，而且在政策上享受诸多创业优惠；（4）、公司的主要
服务对象是老人，在逐渐呈老年化的中国，而且专门为老人提供服务的旅行社缺乏，所以益家老年旅行社发展前景可观。
根据本公司现实各项基础、能力、潜力和业务发展的各项计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方法，本着求实、稳健的原则，并遵循我国现行法律、法规和制度，在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。
?投资现金流量表：
表3：
投资现金流量表
年份 项目 固定资产投资 技术投资 流动资金 营业收入 -变动成本 -主营业务税金及附加 -固定成本 税前利润 -税收 税后利润 +折旧 +无形资产摊销 净现金流量 净现金流量现值 初期 26000 50000 273398 54275 0
第一年 单位：元
第三年 第四年 第二年 第五年 注：假设建设期（初期）为六个月，经营年度为一个完整的会计年度。 投资净现值：
NPV=Σ（CI-CO）t /（1+ IC）t
式中：t为计算年份数，（CI-CO）t为第t年的净现金流量，IC为折现率 则根据上面公式本公司NVP=
银行短期借款（1年期）利率为5.31%。考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i 取10%（下同），此时，NPV=＿远大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。 投资回收期：
通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算，投资回收期为一年零八个月，投资方案可行。根据：
回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=＿≤pc，故项目可行。
?投资回报： 根据未来几年的经营状况分析，公司能够在未来几年中保持较高的利润增长率，拟从净利润中提取合理比例的现金作为股东的投资回报。
九、 财务分析
1、主要财务假设
①.该财务分析只针对本公司的经济活动进行分析 ②.旅行社持续经营 ③.会计分期假设 ④.货币计量假设
⑤.根据本公司现实基础、能力、潜力和业务发展的各项计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方法，本着求实、稳健的原则，并遵循我国现行法律、法规和制度，在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。
1、销售预测
表4：销售预测表
年份 第一年 项目 销售数量（人次） 第二年 第三年 第四年 第五年 路线一 报价（元） 3050 单位成本（元） 2800 销售数量（人次） 路线二 报价（元） 1000 单位成本（元） 900 路线三 销售数量（人次）