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国有控股发行人引?/p>
PE
及国有股转持问题研究
?/p>
2011.5.1
?/p>
一、发行人国有股转持问?/p>
(一)国有股转持比例
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法?/p>
(以下简称“实施办法?/p>
)第五条的规定,股份有限公司首次公开发行股票并上
市时?/p>
按实际发行股份数量的
10%
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将上市公司部分国有股转由全国社会保障?/p>
金理事会持有?/p>
(二)国有股转持义务是否可以用现金履?/p>
根据《实施办法》第九条、第十条的规定,仅在两种情况下国有股转持义务
可以用现金方式履行:
1
、根据国家相关规定需要保持国有控股地位的,经国有资产监督管理机构
批准?/p>
允许国有股东在确保资金及时?/p>
足额上缴中央金库情况下,
采取包括但不
限于以分红或自有资金等方式履行转持义务?/p>
2
、混合所有制的国有股东履行转持义务时,可以由该国有股东的国有出资
人以分红或自有资金一次或分次上缴中央金库?/p>
(三)发行人的国有股东为混合所有制的情?/p>
根据《实施办法》第九条的规定,混合所有制的国有股东,由该类国有股?/p>
的国有出资人按其持股比例乘以该类国有股东应转持的权益额,履行转持义务?/p>
具体方式包括?/p>
在取得国有股东各出资人或各股东一致意见后?/p>
直接转持国有股,
并由该国有股东的国有出资人对非国有出资人给予相应补偿?/p>
或者由该国有股?/p>
的国有出资人以分红或自有资金一次或分次上缴中央金库?/p>
相关案例?/p>
龙源技术的最终控制人为国务院国资委,
实际控制人国电集团持有控股股?/p>
科环集团
51%
的股权?/p>
国电集团以现金方式履行国有股转持义务?/p>
其上缴中央金
库的金额?/p>
5946.4
万元
?/p>
2200*10%*51%*53
?/p>
?/p>
并于龙源技术首次公开发行并上
市时履行转持义务?/p>
(三)发行人有多个国有股东的情况