金融市场?/p>
--
计算?/p>
第一题、中长期固定利息债券净价交易时应计利息额的计算,以及到下期起息
日止的到期收益率的计算?/p>
1
、净价交易应计利?/p>
应计利息额=票面利率÷
365
天×已计息天数
其中?/p>
①应计利息额?/p>
对于零息债券
(以贴现方式发行的债券?/p>
而言是指发行起息日至
交割日所含利息额?/p>
对于附息债券而言是指本付息期起息日至交割日所含利息金
额?/p>
②票面利率,
对于固息债是指发行票面利率,
对于浮息债是指本付息期计息利率?/p>
③年天数及已计息天数,一年按
365
天计算,闰年
2
?/p>
29
日不计息;已计息?/p>
数是指起息日至交割当日实际日历天数?/p>
如果考虑到债券半年付息等情况,则应计利息计算公式为?/p>
?/p>
计利息额=票面利?/p>
/
年付息次数×已计息天数
/
该付息周期实际天?/p>
例:?/p>
7
年期固息债券每年付息一次,票面利率
3%
,起息日
7
?/p>
1
日,某投?/p>
者于
10
?/p>
1
日买入该债券
100
手,问应计利息额?/p>
解:
根据题意?/p>
0.03/365
×
92
×
100
×
1000=756.16
(元?/p>
2
、净价交易到期收益率(按全价计,单利?/p>
其中?/p>
Y
为到期收益率?/p>
PV
为债券全价(等于成交价格加应计利息?/p>
?/p>
D
为交?/p>
当日至债券兑付日的实际天数?/p>
FV
为到期本息和?/p>
例:上例中,该投资?/p>
10
?/p>
1
日买?/p>
100
手,每百元净?/p>
101
元,问至下期?/p>
息日到期收益率多少?
解:
根据题意?/p>
=0.012185
÷
0.74795=1.63%