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龙源期刊?/p>

 http://www.qikan.com.cn 

我国城投债风险分析与对策

 

作者:余晨

 

来源:《时代金融?/p>

2013

年第

27

?/p>

 

        

【摘要】随着近几年经济刺激计划的加大,我国城投债的发行量越来越大,朝着恶化的趋

势发展。本文分析城投债的问题,同时分析了城投债可能引发的风险,并提出了防范城投债风

险的措施?/p>

 

        

【关键词】城投?/p>

 

风险融资

 

风险对策

 

        

城投债又被称为准市政债券,是指由隶属于地方政府的城投公司公开发行的企业债券,多

用于地方基础设施建设或公益性项目。刚刚过去的

8

月份城投债发行提速,?/p>

Wind

数据库统

计显示,

2012

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8

月份共发?/p>

80

多只城投债,发行规模?/p>

973.6

亿元,相?/p>

7

月份发行规模

大增

70%

,其中超?/p>

100

亿元用于归还银行贷款?/p>

 

        

一、城投债存在的主要问题

 

        

(一)发行主体很不规?/p>

 

        

现在我国城投债的发行主体的设立、管理等各方面的法律法规还没有出台。目前,由于?/p>

国地方政府的投融资决策还没有正式出台,在地方政府投融资体制中,投融资决策权比较分

散,也就是说管理权很不集中,分散在各个部门里面包括管理、融资等各部门。这也很容易?/p>

致地方政府对于这一现象不能做出很好的决策包括举债、融资等,容易造成政府部门的办事效

率低下、结构不合理等问题,从而对投融资等举债平台造成不好的影响,进而无法得到一个有

效率的举债平台?/p>

 

        

(二)城投债审批放松快发,规模扩大

 

        2012

年中国经济面临下行风险,目前国家发改委对于地方的融资平台的条件大幅放松,

并且在审批的速度方面也在加速。当前,交易商协会审批的周期控制在三个月内,国家发改?/p>

控制在半年之间。据内部消息,国家发改委的速度还将加快。消息表明,?/p>

2012

?/p>

12

月末?/p>

企业债发行规模已经达?/p>

3300

多亿元其中城投?/p>

60

多只,规模占比约一半?/p>

 

        

二、城投债引发的风险分析

 

        

(一)地方债务风险

 

        

近年来,城投债的发行主体资质呈现出逐渐多元化的形态。特别自

2008

年以来,城投?/p>

?/p>

AAA

级发行人发行的债券规模呈明显下滑态势,已?/p>

2008

年的

40.11%

下降?/p>

2012

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我国城投债风险分析与对策

 

作者:余晨

 

来源:《时代金融?/p>

2013

年第

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【摘要】随着近几年经济刺激计划的加大,我国城投债的发行量越来越大,朝着恶化的趋

势发展。本文分析城投债的问题,同时分析了城投债可能引发的风险,并提出了防范城投债风

险的措施?/p>

 

        

【关键词】城投?/p>

 

风险融资

 

风险对策

 

        

城投债又被称为准市政债券,是指由隶属于地方政府的城投公司公开发行的企业债券,多

用于地方基础设施建设或公益性项目。刚刚过去的

8

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7

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大增

70%

,其中超?/p>

100

亿元用于归还银行贷款?/p>

 

        

一、城投债存在的主要问题

 

        

(一)发行主体很不规?/p>

 

        

现在我国城投债的发行主体的设立、管理等各方面的法律法规还没有出台。目前,由于?/p>

国地方政府的投融资决策还没有正式出台,在地方政府投融资体制中,投融资决策权比较分

散,也就是说管理权很不集中,分散在各个部门里面包括管理、融资等各部门。这也很容易?/p>

致地方政府对于这一现象不能做出很好的决策包括举债、融资等,容易造成政府部门的办事效

率低下、结构不合理等问题,从而对投融资等举债平台造成不好的影响,进而无法得到一个有

效率的举债平台?/p>

 

        

(二)城投债审批放松快发,规模扩大

 

        2012

年中国经济面临下行风险,目前国家发改委对于地方的融资平台的条件大幅放松,

并且在审批的速度方面也在加速。当前,交易商协会审批的周期控制在三个月内,国家发改?/p>

控制在半年之间。据内部消息,国家发改委的速度还将加快。消息表明,?/p>

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月末?/p>

企业债发行规模已经达?/p>

3300

多亿元其中城投?/p>

60

多只,规模占比约一半?/p>

 

        

二、城投债引发的风险分析

 

        

(一)地方债务风险

 

        

近年来,城投债的发行主体资质呈现出逐渐多元化的形态。特别自

2008

年以来,城投?/p>

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作者:余晨

 

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【摘要】随着近几年经济刺激计划的加大,我国城投债的发行量越来越大,朝着恶化的趋

势发展。本文分析城投债的问题,同时分析了城投债可能引发的风险,并提出了防范城投债风

险的措施?/p>

 

        

【关键词】城投?/p>

 

风险融资

 

风险对策

 

        

城投债又被称为准市政债券,是指由隶属于地方政府的城投公司公开发行的企业债券,多

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大增

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100

亿元用于归还银行贷款?/p>

 

        

一、城投债存在的主要问题

 

        

(一)发行主体很不规?/p>

 

        

现在我国城投债的发行主体的设立、管理等各方面的法律法规还没有出台。目前,由于?/p>

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效率的举债平台?/p>

 

        

(二)城投债审批放松快发,规模扩大

 

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二、城投债引发的风险分析

 

        

(一)地方债务风险

 

        

近年来,城投债的发行主体资质呈现出逐渐多元化的形态。特别自

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作者:余晨

 

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【摘要】随着近几年经济刺激计划的加大,我国城投债的发行量越来越大,朝着恶化的趋

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【关键词】城投?/p>

 

风险融资

 

风险对策

 

        

城投债又被称为准市政债券,是指由隶属于地方政府的城投公司公开发行的企业债券,多

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(二)城投债审批放松快发,规模扩大

 

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年中国经济面临下行风险,目前国家发改委对于地方的融资平台的条件大幅放松,

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二、城投债引发的风险分析

 

        

(一)地方债务风险

 

        

近年来,城投债的发行主体资质呈现出逐渐多元化的形态。特别自

2008

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