资产管理计划全解æž?/p>
资管计划运作模式
资产管理,就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等ï¼?/p>
向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,为资产委托人的利益ï¼?/p>
运用委托财产进行投资的一种行为ã€?/p>
这个过程可以形成标准化的金融产品ï¼?/p>
谓之资管产品ã€?/p>
资管计划能给投资者提供更高的收益,是因为它少了不少中间环节。同样一个融资项目,
如果走信托通道,它需要给信托公司
2%
,甚至更高的费用,另外还要给代理销售的机构
1%
,甚至更高的费用。一般而言,信托产品最终募集到的资金,至少æœ?/p>
5%
要用在中间环
节上。而资管计划绕开了信托公司,费用就能节省不少。所以,同样的融资成本,体现åœ?/p>
投资者的投资收益方面,资管计划的收益率就会更高一些。基金子公司的资管计划业务,
大体可分为“通道类”业务与基金子公司主动管理类业务,而“通道类”业务主要包括实
际管理人为第三方的通道业务,以及资管嵌套信托类业务。目前市场上常见的资管业务主
要包括:基金子公司资管、券商资管、保险资管,以及银行资管。当然,我们熟悉的信æ‰?/p>
也属于资管范畴,在这里就不赘述了ã€?/p>
一、基金子公司资管
政策法规ï¼?/p>
2012
å¹?/p>
9
�/p>
26
日,证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法ã€?/p>
ï¼?/p>
10
�/p>
31
日发布《证åˆ?/p>
投资基金管理公司子公司管理暂行规定ã€?/p>
,自此,向基金管理公司全面放开资管业务。此å�?/p>
一年半的时间,基金资管行业发展迅速。截è‡?/p>
2013
年底,基金子公司已成ç«?/p>
62
家,资产
管理业务规模很快将破万亿。优势:小额充足ï¼?/p>
300
万元以下的小é¢?/p>
200
个;在操作模å¼?/p>
上与信托最接近;且由于让利于投资者,产品收益高于信托,在募集速度和投资者喜好程
度上更胜信托。劣势:基金子公司成立时间较短,自身资本实力不如信托;以降低费用ï¼?/p>
提高产品收益,压缩自身利益扩张发展的模式不可持续;运作尚不够成熟,产品需要精æŒ?/p>
细选ã€?/p>
二、券商资ç®?/p>
政策法规ï¼?/p>
2012
å¹?/p>
10
�/p>
18
日,证监会公布《证券公司客户资äº?/p>
管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定å�?