财务管理章节练习?/p>
?/p>
4
?/p>
一、单项选择?/p>
1
、筹资决策时需要考虑的一个首要问题是?/p>
?/p>
?/p>
A
、资金成?/p>
B
、资金期?/p>
C
、偿还方?/p>
D
、财务风?/p>
答案
:A
解析
:
资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。企业筹资还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。但资金
成本作为一项重要的因素,直接关系到企业的经济效益,是筹资决策时需要考虑的一个首要问题?/p>
2
、下列各项中,属于约束性固定成本的是(
?/p>
?/p>
A
、折旧费
B
、广告费
C
、研究与开发费
D
、职工培训费
答案
:A
解析
:
约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。厂房、机器设备折旧费、长期租赁费等都属于这类?/p>
本?/p>
3
、某公司的经营杠杆系数为
1.8
,财务杠杆系数为
1.5
,则该公司销售额每增?/p>
1
倍,就会造成每股收益增加?/p>
)倍?/p>
A
?/p>
1.2 B
?/p>
1.5 C
?/p>
0.3 D
?/p>
2.7
答案
:D
解析
:
复合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=
1.8
×
1.5
?/p>
2.7
,同时复合杠杆系数=每股收益变动?/p>
/
销售额变动率,所以每股收
益增加=
2.7
×
1
?/p>
2.7
倍?/p>
4
、某公司发行面值为
1000
元的债券,票面利率为
10
%,偿还期限?/p>
3
年,发行费率?/p>
4
%,若该公司的所得税率为
30
%,该债券的发
行价?/p>
900
元,则债券资金成本为(
?/p>
?/p>
A
?/p>
7.78
?/p>
B
?/p>
8.1
?/p>
C
?/p>
7.29
?/p>
D
?/p>
8.5
?/p>
答案
:B
解析
:
债券资金成本?/p>
1000
×
10%
×
(1-30%)/900(1-4%)
×
100%
?/p>
8.1
%?/p>
5
、甲公司
2004
年销售额?/p>
8000
元,
2005
年预计销售额?/p>
10000
元,
2004
年息税前利润?/p>
1000
元,
2005
年预计息税前利润?/p>
1800
元,则该公司
2005
年经营杠杆系数为?/p>
?/p>
?/p>
A
?/p>
1.5 B
?/p>
2.0 C
?/p>
2.5 D
?/p>
3.2
答案
:D
解析
:
经营杠杆系数=息税前利润增长?/p>
/
销售额增长?/p>
=(1800-1000)/1000/(10000-8000)/8000=0.8/0.25=3.2
6
、当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时,运用?/p>
)筹资较为有利?/p>
A
、负?/p>
B
、权?/p>
C
、负债或权益均可
D
、无法确?/p>
答案
:B
解析
:
当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时,运用权益筹资较为有利?/p>
7
、某企业发行新股,筹资费率为股票市价?/p>
10
%,已知每股市价?/p>
30
元,本年每股股利
3
元,股利的固定年增长率为
4
%,则发行新
股的资金成本为(
?/p>
?/p>
A
?/p>
10
?/p>
B
?/p>
14
?/p>
C
?/p>
10.56 D
?/p>
15.56
答案
:D
解析
:
发行新股的资金成本=
3
×
(1+4%)/30
×
(1-10%)+4
?/p>
15.56
%?/p>
8
、一般情况下,在各种资金来源中,
?/p>
)的资金成本最高?/p>
A
、长期借款
B
、债券
C
、普通股
D
、留存收?/p>
答案
:C
解析
:
一般情况下,在各种资金来源中,普通股的成本最高?/p>
9
、企业在进行追加筹资决策时,应使用(
?/p>
?/p>
A
、机会成?/p>
B
、个别资金成?/p>
C
、综合资金成?/p>
D
、边际资金成?/p>
答案
:D
解析
:
进行追加筹资时,应使用边际资金成本,分析不同筹资额相应的资金成本?/p>
10
、如果企业长期借款、长期债券和普通股的比例为
2
?/p>
3
?/p>
5
,企业发行债券?/p>
300000
万元以内,其资金成本即维持在
12
%。则筹资
突破点为?/p>
)万元?/p>
A
?/p>
300000 B
?/p>
1500000 C
?/p>
1000000 D
?/p>
600000
答案
:C
解析
:
筹资突破点=
300000/30
%=
1000000
(万元)