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龙源期刊?/p>

 http://www.qikan.com.cn 

证券公司融资融券业务风险探析

 

作者:郑宏?/p>

 

来源:《中国经贸导刊?/p>

2015

年第

35

?/p>

 

        

一、融资融券业务简?/p>

 

        

融资融券业务是证券公司面向客户开展的一种资金或证券的借贷业务,具体而言,是指在

客户提供担保金或担保物并承诺在一定期限内支付相应利息的前提下,证券公司向客户出借资

金用于买入标的证券或者出借证券用于卖出的一种经营活动?/p>

 

        

融资融券业务?/p>

19

世纪开始在美国出现并迅速发展,至今已经有上百年的历史?/p>

2010

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3

?/p>

31

日我国首笔融资融券交易成功,开启了我国国内股票市场双边交易的新纪元。信用交

易的出现大大的增强了证券市场的流动性,同时,融资融券的双向交易机制可以有效防止股价

的过度波动,当股价被严重低估时融资交易可以积极促使股价回归,而股价被严重高估时融?/p>

交易又可以及时抑制市场泡沫的进一步膨胀?/p>

 

        

二、融资融券业务对证券公司的积极影?/p>

 

        

(一)改善证券公司收入来源结?/p>

 

        

在我国,作为证券公司的一个新的业务领域,融资融券业务自推出以来,短短的几年就?/p>

速得以发展壮大,成为证券公司的重要收入来源。根据证券业协会对国?/p>

105

家主要券商的?/p>

计数据,截至?/p>

2013

年底,融资融券业务收入的总规模仅次于各券商的经纪及发行承销两项

业务,稳居第三位?/p>

2014

年以来两融业务规模及收入更是飞速发展?/p>

 

        

分析其原因主要来自两个方面。一方面,两融业务的开展在短时间内迅速的激发了市场?/p>

活力,增强了交易的活跃度,特别是融资业务的杠杆性直接向市场注入了流动性,高频率的?/p>

易给证券公司带来了比以往丰厚的多的佣金收入。在国内两融业务实践中,有实力的券商在两

融业务中还会收取远远高于普通经纪业务的佣金,普通经纪业务中佣金最低可以拿到万分之

2.5

,而一些券商两融业务最低也要千分之一的水平。另一方面,作为信用交易参与两融交?/p>

的投资者需要向证券公司支付相应的利息。目前各券商融资业务收取的利息平均在

8.6%

左右

的水平上,融券利率则高达

10%

以上,有如此之高的费率水平,两融业务的迅猛发展自然不?/p>

为奇?/p>

 

        

(二)加剧行业内竞争,促进客户资源重?/p>

 

        

证券公司间的竞争大致可以从三个方面展开,简单的概括就是资金、营销和增值服务三?/p>

方面。在牛市来临时能否提供给客户足够的资金成为关键性问题,所以各个证券公司在融资?/p>

券业务的竞争上首先要做的必然是尽可能的加大资金的供给,那些在资金方面占据优势的大?/p>

司将占得先机。融资融券业务极大的促进了市场的活跃度,吸引了更多得客户积极主动参与?

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证券公司融资融券业务风险探析

 

作者:郑宏?/p>

 

来源:《中国经贸导刊?/p>

2015

年第

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一、融资融券业务简?/p>

 

        

融资融券业务是证券公司面向客户开展的一种资金或证券的借贷业务,具体而言,是指在

客户提供担保金或担保物并承诺在一定期限内支付相应利息的前提下,证券公司向客户出借资

金用于买入标的证券或者出借证券用于卖出的一种经营活动?/p>

 

        

融资融券业务?/p>

19

世纪开始在美国出现并迅速发展,至今已经有上百年的历史?/p>

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日我国首笔融资融券交易成功,开启了我国国内股票市场双边交易的新纪元。信用交

易的出现大大的增强了证券市场的流动性,同时,融资融券的双向交易机制可以有效防止股价

的过度波动,当股价被严重低估时融资交易可以积极促使股价回归,而股价被严重高估时融?/p>

交易又可以及时抑制市场泡沫的进一步膨胀?/p>

 

        

二、融资融券业务对证券公司的积极影?/p>

 

        

(一)改善证券公司收入来源结?/p>

 

        

在我国,作为证券公司的一个新的业务领域,融资融券业务自推出以来,短短的几年就?/p>

速得以发展壮大,成为证券公司的重要收入来源。根据证券业协会对国?/p>

105

家主要券商的?/p>

计数据,截至?/p>

2013

年底,融资融券业务收入的总规模仅次于各券商的经纪及发行承销两项

业务,稳居第三位?/p>

2014

年以来两融业务规模及收入更是飞速发展?/p>

 

        

分析其原因主要来自两个方面。一方面,两融业务的开展在短时间内迅速的激发了市场?/p>

活力,增强了交易的活跃度,特别是融资业务的杠杆性直接向市场注入了流动性,高频率的?/p>

易给证券公司带来了比以往丰厚的多的佣金收入。在国内两融业务实践中,有实力的券商在两

融业务中还会收取远远高于普通经纪业务的佣金,普通经纪业务中佣金最低可以拿到万分之

2.5

,而一些券商两融业务最低也要千分之一的水平。另一方面,作为信用交易参与两融交?/p>

的投资者需要向证券公司支付相应的利息。目前各券商融资业务收取的利息平均在

8.6%

左右

的水平上,融券利率则高达

10%

以上,有如此之高的费率水平,两融业务的迅猛发展自然不?/p>

为奇?/p>

 

        

(二)加剧行业内竞争,促进客户资源重?/p>

 

        

证券公司间的竞争大致可以从三个方面展开,简单的概括就是资金、营销和增值服务三?/p>

方面。在牛市来临时能否提供给客户足够的资金成为关键性问题,所以各个证券公司在融资?/p>

券业务的竞争上首先要做的必然是尽可能的加大资金的供给,那些在资金方面占据优势的大?/p>

司将占得先机。融资融券业务极大的促进了市场的活跃度,吸引了更多得客户积极主动参与?

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作者:郑宏?/p>

 

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一、融资融券业务简?/p>

 

        

融资融券业务是证券公司面向客户开展的一种资金或证券的借贷业务,具体而言,是指在

客户提供担保金或担保物并承诺在一定期限内支付相应利息的前提下,证券公司向客户出借资

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易的出现大大的增强了证券市场的流动性,同时,融资融券的双向交易机制可以有效防止股价

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交易又可以及时抑制市场泡沫的进一步膨胀?/p>

 

        

二、融资融券业务对证券公司的积极影?/p>

 

        

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在我国,作为证券公司的一个新的业务领域,融资融券业务自推出以来,短短的几年就?/p>

速得以发展壮大,成为证券公司的重要收入来源。根据证券业协会对国?/p>

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家主要券商的?/p>

计数据,截至?/p>

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年底,融资融券业务收入的总规模仅次于各券商的经纪及发行承销两项

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年以来两融业务规模及收入更是飞速发展?/p>

 

        

分析其原因主要来自两个方面。一方面,两融业务的开展在短时间内迅速的激发了市场?/p>

活力,增强了交易的活跃度,特别是融资业务的杠杆性直接向市场注入了流动性,高频率的?/p>

易给证券公司带来了比以往丰厚的多的佣金收入。在国内两融业务实践中,有实力的券商在两

融业务中还会收取远远高于普通经纪业务的佣金,普通经纪业务中佣金最低可以拿到万分之

2.5

,而一些券商两融业务最低也要千分之一的水平。另一方面,作为信用交易参与两融交?/p>

的投资者需要向证券公司支付相应的利息。目前各券商融资业务收取的利息平均在

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的水平上,融券利率则高达

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(二)加剧行业内竞争,促进客户资源重?/p>

 

        

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作者:郑宏?/p>

 

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交易又可以及时抑制市场泡沫的进一步膨胀?/p>

 

        

二、融资融券业务对证券公司的积极影?/p>

 

        

(一)改善证券公司收入来源结?/p>

 

        

在我国,作为证券公司的一个新的业务领域,融资融券业务自推出以来,短短的几年就?/p>

速得以发展壮大,成为证券公司的重要收入来源。根据证券业协会对国?/p>

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年底,融资融券业务收入的总规模仅次于各券商的经纪及发行承销两项

业务,稳居第三位?/p>

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年以来两融业务规模及收入更是飞速发展?/p>

 

        

分析其原因主要来自两个方面。一方面,两融业务的开展在短时间内迅速的激发了市场?/p>

活力,增强了交易的活跃度,特别是融资业务的杠杆性直接向市场注入了流动性,高频率的?/p>

易给证券公司带来了比以往丰厚的多的佣金收入。在国内两融业务实践中,有实力的券商在两

融业务中还会收取远远高于普通经纪业务的佣金,普通经纪业务中佣金最低可以拿到万分之

2.5

,而一些券商两融业务最低也要千分之一的水平。另一方面,作为信用交易参与两融交?/p>

的投资者需要向证券公司支付相应的利息。目前各券商融资业务收取的利息平均在

8.6%

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的水平上,融券利率则高达

10%

以上,有如此之高的费率水平,两融业务的迅猛发展自然不?/p>

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(二)加剧行业内竞争,促进客户资源重?/p>

 

        

证券公司间的竞争大致可以从三个方面展开,简单的概括就是资金、营销和增值服务三?/p>

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