一、单项选择?/p>
(
本题?/p>
60
个小题,每题
0.5
分,?/p>
30
分。在每题给出?/p>
4
个选项中,只有
1
项最符合题目?/p>
求,请将正确选项的代码填入括号内
)
1.
世界上第一个现代意义上的结算机构是
(
)
?/p>
A
美国期货交易所结算公司
B
芝加哥期货交易所结算公司
C
东京期货交易所结算公司
D
伦敦期货交易所结算公司
答案
:B
【解析?/p>
1925
年芝加哥期货交易所结算公司
(BOTCC)
成立以后?/p>
芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结?/p>
公司结算,现代意义上的结算机构就产生了?/p>
2.
期货结算机构的代替作用,使期货交易能够以独有?/p>
(
)
方式免除合约履约义务?/p>
A
实物交割
B
现金结算交割
C
对冲平仓
D
套利投机
答案
:C
【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式,在期货结?/p>
机构中,
对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式
而存在?/p>
3.
在我国,批准设立期货公司的机构是
(
)
?/p>
A
期货交易所
B
期货结算部门
C
中国人民银行
D
国务院期货监督管理机?/p>
答案
:D
【解析?/p>
《期货交易管理条例》规定,期货公司是依?/p>
《中华人民共和国公司法?/p>
和本条例规定设立的经营期
货业务的金融机构。设立期货公司,应当经国务院期货
监督管理机构批准,并在公司登记机关登记注册?/p>
4.
期货合约是在
(
)
的基础上发展起来的?/p>
A
互换合约
B
期权合约
C
调期合约
D
现货合同和现货远期合?/p>
答案
:D
【解析?/p>
期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础
上发展起来的?/p>
它们最本质的区别在于期货合约条款的
标准化?/p>
5.
在今?/p>
7
月时?/p>
CBOT
小麦市场的基差为
-2
美分
/
蒲式
耳,
到了
8
月,
基差变为
5
美分
/
蒲式耳,
表明市场状?/p>
从正向市场转变为反向市场,这种变化为基差
(
)
?/p>
A
“走强?/p>
B
“走弱?/p>
C
“平稳?/p>
D
“缩减?/p>
答案
:A
【解析】基差从负值变为正值,基差走强?/p>
6.
某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权?/p>
标的资产市场价格大于期权的执行价格,
则在此时该期
权是一?/p>
(
)
?/p>
A
实值期?/p>
B
虚值期?/p>
C
平值期?/p>
D
零值期?/p>
答案
:A
【解析】实值期权是指如果期权立即执行,买方具有?/p>
的现金流
;
平值期权是指如果期权立即执行,
买方的现?/p>
流为?/p>
;
虚值期权是指如果期权立即执行,
买方具有负的
现金流。对于看涨期权,当市场价?/p>
>
协定价格时,?/p>
实值期权,即本题中的期权为实值期权?/p>
7.
某投资者买入一份看跌期权,若期权费?/p>
C
,执行价
格为
X
,则当标的资产价格为
(
)
,该投资者不赔不
赚?/p>
AX+C
BX-C
CC-X
DC
答案
:B
【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为
x-c
,此时投?/p>
者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费?/p>
8.
关于期权的水平套利组合,下列说法中正确的?/p>
(
)
?/p>
A
期权的到期月份不?/p>
B
期权的买卖方向相?/p>
C
期权的执行价格不?/p>
D
期权的类型不?/p>
答案
:A
【解析?/p>
水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期
月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式?/p>
9.
股票指数期货是为适应人们管理股市风险,尤其是
(
)
的需要而产生的?/p>
A
系统风险
B
非系统风?/p>
C
信用风险
D
财务风险
答案
:A
【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险,?/p>
却对系统风险无能为力?/p>
股票指数期货则能够很好地?/p>
避系统风险,
它通过与股票市场指数的套期保值或对冲
交易,来实现对系统风险的规避?/p>
10.
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
的时?/p>
?/p>
需
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
的是
(
)
?/p>
A
期权多头?/p>
B
期权空头?/p>
C
期权多头方和期权空头?/p>