投资学练习题
1
、菲利普·莫里斯发行一种半年付息的债券,具有如下特征:利率?/p>
8%
,收?/p>
率为
8%
,期限为
15
年,麦考利久期?/p>
10
年?/p>
⑴利用上述信息,计算调整后的久期?/p>
⑵解释为什么调整后的久期是计算债券利率敏感性的较好方法
.
⑶确定调整后的久期变动的方向
,
如果
:
①息票率?/p>
4%,
而不?/p>
8%;
②到?/p>
期限?/p>
7
年而不?/p>
15
?/p>
.
2
?/p>
你管理着一价?/p>
100
万元的资产组合,
你的目标久期?/p>
10
年?/p>
可以从两种?/p>
券中选择:五年期零息债券和永久债券,当期收益率均为
5%
⑴你愿意持有两种债券的份额各为多?/p>
?
⑵如果现在的目标久期?/p>
9
?/p>
,
则明年的持有比例会如何变?/p>
?
3
、某公司?/p>
2000
?/p>
1
?/p>
1
日以
950
元价格购买一张面值为
1000
元的新发行?/p>
券,其票面利?/p>
8%,5
年后到期
,
每年
12
?/p>
31
日付息一?/p>
,
到期归还本金
要求
(1)2000
?/p>
1
?/p>
1
日该债券投资收益率是多少
(2)
假定
2004
?/p>
1
?/p>
1
日的市场利率下降?/p>
6%,
那么此时债券的价值是多少
(3)
假定
2004
?/p>
1
?/p>
1
日该债券的市价为
982
元,
此时购买该债券的投资收?/p>
率是多少
(4)
假定
2002
?/p>
1
?/p>
1
日的市场利率?/p>
12%,
债券市价?/p>
900
元,你是否购买该
债券?/p>
4
、已知一?/p>
3
年期?/p>
1000
元面值的零息票债券的到期收益率?/p>
7.4%
,第一?/p>
利率?/p>
6.1%
,第二年的远期利率为
6.9%
,那么第三年的远期利率是多少?由?