注意?/p>
每组确定
1
位主报告人?/p>
2
个主提问人?/p>
一个主应答?/p>
?/p>
尽量不要有重?/p>
注意分工?/p>
三号前负责人报给学习委员
以下是老师对报告的要求及提?/p>
尽量按照以下步骤进行
报告要点?/p>
第一部分
企业并购概况
2012
?/p>
3
?/p>
12
日,优酷股份有限公司
(
NYSE
: YOKU) (?/p>
优酷
?
和土豆股份有限公?/p>
(
NASDAQ
: TUDO) (?/p>
土豆
?
共同宣布双方?/p>
2012
?/p>
3
?/p>
11
日签订最终协议,优酷和土?/p>
将以
100%
换股
的方式合并。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份
有限公司
?/p>
Youku
Tudou Inc.
)。优酷的
美国存托凭证
将继续在纽约
证券交易所
交易,代?/p>
YOKU
。而土豆网
则将退市?/p>
根据协议条款,自合并生效日起,土豆所有已发行和流通中?/p>
A
类普通股?/p>
B
类普通股?/p>
退市,每股兑换?/p>
7.177
股优?/p>
A
类普通股;土豆的美国存托凭证
(Tudou ADS)
将退市并
兑换?/p>
1.595
股优酷美国存托凭证(
Youku ADS
)。每?/p>
Tudou ADS
相当?/p>
4
股土?/p>
B
类普通股,每?/p>
Youku ADS
相当?/p>
18
股优?/p>
A
类普通股?/p>
合并后,优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约
71.5%
的股份,土豆股东?/p>
美国存托凭证持有者将拥有新公司约
28.5%
的股份?/p>
2012
?/p>
8
?/p>
20
日上午,优酷土豆股合并方案今日获在香港召开的双方股东大会批?/p>
通过,优酷土豆集团公司正式成立,优酷
CEO
古永锵将担任集团董事长兼
CEO
土豆
CEO
王微将进入集团董事会担任董事,并参与重大决策。合并后?/p>
优酷土豆集团将保留优酷、土
豆网两个品牌?/p>
战略合并完成后,
土豆将保留其品牌和平台的独立性,
帮助加强和完善优?/p>
土豆的视频业?/p>
第二部分
企业并购的动因、效应评价(正效应、负相应)?并解释可能的原因?/p>
动因?/p>
第一是:运营压力
视频网站看着红火?/p>
实际上都亏损严重?/p>
主要是因为电影和电视剧版权问题影响导致,
优酷
和土豆也不例外。合并后至少可以资源共享,在片源上至少具备了很大的优势?/p>
土豆网面临运营压?/p>
第二是:发展需?/p>
迅速扩大市场份额,
毫无疑问是优酷合并土豆的原因之一?/p>
但是为什么土豆要?/p>
?
优酷要买
?
有分析人士认为,最重要的原因就是视频行业的压力,从
2010
年前的上市融资、版权、带
宽等,转换成为了运营压力。而日渐高涨的成本和难以盈利的差距,让他们需要寻求变革?/p>
目前各大视频网站都很难从购买长视频售卖广告的模式中取得盈利?/p>
而在恶性竞争中?/p>
无论
优酷还是土豆日子都不好过?/p>
作为土豆来说?/p>
市值被低估?/p>
亏损扩大成为不得不面对的现实?/p>
于优酷来说,
顶着一个比较高的支持,
一方面用户增长放缓?/p>
一方面收入无法支撑业绩增长?/p>
亏损在扩大,
合并土豆后抛出了一个坐稳中国市场份额第一的概念,
或能够暂时满足华尔街
的期望?/p>
第三是:版权问题
优酷与土豆的合并最终原因还是版权问题,
优酷与土豆合并之后虽然运营?/p>
销售团队仍是相
互独立,但是在版权内容上却是可以互相共享资源,实现双赢?/p>
据此前消息,
由于优酷与土豆双方对于各自版权内容受到对方盗播的强烈态度?/p>
双方?/p>
选择了通过法律途径来解决纠纷,
土豆网此前曾召开发布会宣布向优酷网提?/p>
1.5
亿元的著
作权赔偿?/p>
而优酷网认为土豆此举导致本公司股价大跌,
多家公司提出解除合同?/p>
为此将土