新建
上传
首页
助手
最?/div>
资料?/div>
工具

 

五、案例分析题

 

(从

2011

?/p>

7

月至

2016

?/p>

7

月共?/p>

9

?/p>

不同的题目,答案缺只?/p>

4

个。请你仔?/p>

分析,确定答案)

 

1507

?/p>

1107

案例分析?/p>

 

X X X .ZHJR 

新技术公司注册成立,

公司?/p>

 

15 

人,

注册资金

 

200 

万元?/p>

 

月,

该公司投?/p>

 

80 

万元?/p>

组织

 

10 

多个专家开发出

 

M-6401 

汉卡上市?/p>

 

11 

月,公司员工增加?/p>

 

30 .M---6401 

汉卡销售量?/p>

居全国同类产品之首,

获纯利达

 

1000 

万元?/p>

 

次年

 

月,

该公司实

行战略转移,将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海?/p>

 

月,该公

?/p>

 

升为

 

ZHJR 

高科技集团公司,注册资?/p>

1. 19 

亿元,公司员?/p>

发展?/p>

 

100 

人?/p>

 

12 

月底,该集团

 

主推?/p>

 

M--6401 

汉卡年销?/p>

?/p>

 

2.8 

万套,销售产值共

1. 

亿元,实现纯?/p>

 

3500 

万元。年发展

 

速度?/p>

 

500% 

此后四年时间,因种种原因,该集团放弃了要做中

?/p>

 

"IBM" 

的专业化发展之路,开始在?/p>

 

地产、生物工程和保健

品等领域?/p>

"

多元?/p>

"

方向快速发展。但是,多元化的快速发展使

得该?/p>

 

团自身的弊端一下子暴露无遗?/p>

集团落后的管理制度和?/p>

务战略上的重大失误最终导致其?/p>

 

务状况不良而陷入了破产?/p>

危机之中?/p>

 

根据案例情况,请回答

: 

 

(1)

企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类?/p>

?

优缺点是什

?/p>

? 

(2) 

企业集团投资管理体制的核心是什?/p>

?

如何处理

? 

 

(3) 

请分?/p>

 

ZHJR 

集团财务状况不良,陷入破产危机的原因?/p>

 

1507

案例分析题答?/p>

 

(1)

任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战?/p>

规割的核?/p>

 

οi

町企业集

 

团的投资方向及投资战略主要有?/p>

 

两种

基本类型

: 

①专业化投资战略

 

专业化战略又称为一元化战略,是

指企业将资源集中于一项业务领?/p>

?/p>

只从事某

?/p>

产业?/p>

 

生产与经

营。该战略的优点主要有

:1)

将有限的资源、精力集中在某一专业

爷有利于?/p>

:

该专?/p>

 

做精做细?/p>

 

2) 

有利于在自己擅长的领域创

新?/p>

 

3) 

有利于提高管理水平。但其缺点也十分?/p>

 

显,

1)

风险?/p>

?/p>

 

(2) 

容易错失较好的投资机?/p>

 

②多元化投资战略

 

多元化战?/p>

它又称多角化战略,是指企业从事两?/p>

;

或两个以七产业或业务?/p>

域?/p>

多元?/p>

 

投资战略的优点主要有

:1)

分散经营风险

 

ο2) 

用企业代

替市?/p>

(

要素市场代替产品市场

) 

,降?/p>

 

交易费用?/p>

 

3) 

有利于企

业集团内部协作,

提高效率?/p>

?/p>

利用不同业务之间的现金流互补?/p>

?/p>

 

内部资本市场,提高资本配置效率。其缺点主要有,

1)

分散?/p>

业有限资源,可能使企业缺乏竞

 

争力

 

;2) 

组织与管理成本很高?/p>

(1 

?/p>

) (2) 

在企业集团技资决策程序中?/p>

选择合理的集团投资管?/p>

体制并与企业集团财务管理?/p>

 

制相适应非常重要?/p>

而集团投资管

理体制的核心是合理分配投资决策权?/p>

 

从企业集团战略管理角

度,

任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部?/p>

在这里,

 

所?/p>

"

重大投资

"

通常有两个标?/p>

:

①偏离企业集团原有业务方向的

投资

;

②在原有业务方向?/p>

 

范围内,所需投资总额巨大的投资项

目?/p>

 

(8 

?/p>

) (3)

在集团财务战略含义中,特别强调可持续发展的增

长理念、协同效应最大化的价值理

 

念以及财务数据化的管理文

化。但

 

ZHJR 

集团在战略上没有重视核心竞争力的理论,没有对

 

其擅长的领域、市场的深度开发,谋取产业竞争优势号管理制?/p>

七又比较落后,没能保持持续发

 

展,使集团财务状况不良,陷入

了破产危机?/p>

 

(8 

分?/p>

 

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析?/p>

 

迪斯尼公司现为全球最大的一家娱乐公司,也是好莱坞最大的?/p>

影制片公司?/p>

在迈

 

克尔

·

文斯纳长?/p>

 

18 

年的经营中,

融资扩张?/p>

略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念?/p>

 

这两种经营战略相

辅相成,一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张,创造了连续

十数年的?/p>

 

速增?/p>

 

另一方面确保新业务与公司原有资源的整

合,同时起到不断地削减公司运行成本的?/p>

 

用。迪斯尼公司的长

期融资行为具有以下四个特?/p>

 

第一?/p>

股权和债权融资基本呈同?/p>

势变

 

动。第二、融资总额除了?/p>

 

1996 

年有较大的增长,其他?/p>

份都比较稳定。?/p>

 

1996 

年的融资激

 

增,显然是与并购美国广播

公司相关的。第三、除了股票分割和分红之外,迪斯尼公司的股

?/p>

 

数长期以来变化不大。仅有的一次变动在

 

1996 

年,由于收购

美国广播公司融资数额巨大而进

 

行了新股增发。第四、长期负?/p>

比率一直较低,近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均水?/p>

 

?/p>

持在

 

30% 

左右?/p>

 

1996 

年井购融资后,负债率一度超?/p>

 

40% 

?/p>

此后公司每年都通过增加股权

 

融资来逐步偿还债务?/p>

降低负债比

率。值得注意的是,公司在

 

2000 

年通过股权融资大幅削减

 

长期

债务,为

 

2001 

年并购福克斯公司创造了良好的财务条件?/p>

 

 

请结合案例分?/p>

 

 

 

(1)

什么是融资战略

?

企业集团融资战略包括哪些内容

? 

 

(2) 

简述企业集团融资决策权的配置原则?/p>

 

 

(3) 

该企业采用的是哪种类型的融资战略,特点是什?/p>

? 

 

(4) 

分析该公司采用上述融资战略的原因

.

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析题答?/p>

 

答:

(1)

融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资?/p>

划及相关制度安排。与?/p>

 

一组织不同,企业集团融资战略及融资

管理需要从集团整体财务资源优化配置人手?/p>

通过合理

 

规划融资

需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、?/p>

择融资方式等等,以提

 

高集团融资效率、降低融资成本并控制?/p>

资风险?/p>

 

 

 

(2) 

集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是,

不管集团财务管理体制?/p>

 

以集权为主还是以分权为主?/p>

在具体到

集团融资这一重大决策事项时,

都应遵循以下基本?/p>

 

?/p>

:

①统一?/p>

划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行?/p>

一部署,并由?/p>

 

部制定统一操作规则等。②重点决策。重点决?/p>

是指对那些与集团战略关系密切、影响重?/p>

 

的融资事项,由集?/p>

总部直接决策。③授权管理。授权管理是指总部对成员企业融?/p>

决策?/p>

 

具体融资过程等,根据

"

决策权、执行权、监督权

"

三分?/p>

的风险控制原则,明确不同管理主体?/p>

 

权责?/p>

 

 

(3) 

迪斯尼公司采取的是保守型融资战略,其特点有低杠杆化?/p>

杠杆结构长期化等?/p>

 

 

 

(4)

特点一?/p>

二,

反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是?

Ͼλ
新建
上传
首页
助手
最?/div>
资料?/div>
工具

 

五、案例分析题

 

(从

2011

?/p>

7

月至

2016

?/p>

7

月共?/p>

9

?/p>

不同的题目,答案缺只?/p>

4

个。请你仔?/p>

分析,确定答案)

 

1507

?/p>

1107

案例分析?/p>

 

X X X .ZHJR 

新技术公司注册成立,

公司?/p>

 

15 

人,

注册资金

 

200 

万元?/p>

 

月,

该公司投?/p>

 

80 

万元?/p>

组织

 

10 

多个专家开发出

 

M-6401 

汉卡上市?/p>

 

11 

月,公司员工增加?/p>

 

30 .M---6401 

汉卡销售量?/p>

居全国同类产品之首,

获纯利达

 

1000 

万元?/p>

 

次年

 

月,

该公司实

行战略转移,将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海?/p>

 

月,该公

?/p>

 

升为

 

ZHJR 

高科技集团公司,注册资?/p>

1. 19 

亿元,公司员?/p>

发展?/p>

 

100 

人?/p>

 

12 

月底,该集团

 

主推?/p>

 

M--6401 

汉卡年销?/p>

?/p>

 

2.8 

万套,销售产值共

1. 

亿元,实现纯?/p>

 

3500 

万元。年发展

 

速度?/p>

 

500% 

此后四年时间,因种种原因,该集团放弃了要做中

?/p>

 

"IBM" 

的专业化发展之路,开始在?/p>

 

地产、生物工程和保健

品等领域?/p>

"

多元?/p>

"

方向快速发展。但是,多元化的快速发展使

得该?/p>

 

团自身的弊端一下子暴露无遗?/p>

集团落后的管理制度和?/p>

务战略上的重大失误最终导致其?/p>

 

务状况不良而陷入了破产?/p>

危机之中?/p>

 

根据案例情况,请回答

: 

 

(1)

企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类?/p>

?

优缺点是什

?/p>

? 

(2) 

企业集团投资管理体制的核心是什?/p>

?

如何处理

? 

 

(3) 

请分?/p>

 

ZHJR 

集团财务状况不良,陷入破产危机的原因?/p>

 

1507

案例分析题答?/p>

 

(1)

任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战?/p>

规割的核?/p>

 

οi

町企业集

 

团的投资方向及投资战略主要有?/p>

 

两种

基本类型

: 

①专业化投资战略

 

专业化战略又称为一元化战略,是

指企业将资源集中于一项业务领?/p>

?/p>

只从事某

?/p>

产业?/p>

 

生产与经

营。该战略的优点主要有

:1)

将有限的资源、精力集中在某一专业

爷有利于?/p>

:

该专?/p>

 

做精做细?/p>

 

2) 

有利于在自己擅长的领域创

新?/p>

 

3) 

有利于提高管理水平。但其缺点也十分?/p>

 

显,

1)

风险?/p>

?/p>

 

(2) 

容易错失较好的投资机?/p>

 

②多元化投资战略

 

多元化战?/p>

它又称多角化战略,是指企业从事两?/p>

;

或两个以七产业或业务?/p>

域?/p>

多元?/p>

 

投资战略的优点主要有

:1)

分散经营风险

 

ο2) 

用企业代

替市?/p>

(

要素市场代替产品市场

) 

,降?/p>

 

交易费用?/p>

 

3) 

有利于企

业集团内部协作,

提高效率?/p>

?/p>

利用不同业务之间的现金流互补?/p>

?/p>

 

内部资本市场,提高资本配置效率。其缺点主要有,

1)

分散?/p>

业有限资源,可能使企业缺乏竞

 

争力

 

;2) 

组织与管理成本很高?/p>

(1 

?/p>

) (2) 

在企业集团技资决策程序中?/p>

选择合理的集团投资管?/p>

体制并与企业集团财务管理?/p>

 

制相适应非常重要?/p>

而集团投资管

理体制的核心是合理分配投资决策权?/p>

 

从企业集团战略管理角

度,

任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部?/p>

在这里,

 

所?/p>

"

重大投资

"

通常有两个标?/p>

:

①偏离企业集团原有业务方向的

投资

;

②在原有业务方向?/p>

 

范围内,所需投资总额巨大的投资项

目?/p>

 

(8 

?/p>

) (3)

在集团财务战略含义中,特别强调可持续发展的增

长理念、协同效应最大化的价值理

 

念以及财务数据化的管理文

化。但

 

ZHJR 

集团在战略上没有重视核心竞争力的理论,没有对

 

其擅长的领域、市场的深度开发,谋取产业竞争优势号管理制?/p>

七又比较落后,没能保持持续发

 

展,使集团财务状况不良,陷入

了破产危机?/p>

 

(8 

分?/p>

 

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析?/p>

 

迪斯尼公司现为全球最大的一家娱乐公司,也是好莱坞最大的?/p>

影制片公司?/p>

在迈

 

克尔

·

文斯纳长?/p>

 

18 

年的经营中,

融资扩张?/p>

略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念?/p>

 

这两种经营战略相

辅相成,一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张,创造了连续

十数年的?/p>

 

速增?/p>

 

另一方面确保新业务与公司原有资源的整

合,同时起到不断地削减公司运行成本的?/p>

 

用。迪斯尼公司的长

期融资行为具有以下四个特?/p>

 

第一?/p>

股权和债权融资基本呈同?/p>

势变

 

动。第二、融资总额除了?/p>

 

1996 

年有较大的增长,其他?/p>

份都比较稳定。?/p>

 

1996 

年的融资激

 

增,显然是与并购美国广播

公司相关的。第三、除了股票分割和分红之外,迪斯尼公司的股

?/p>

 

数长期以来变化不大。仅有的一次变动在

 

1996 

年,由于收购

美国广播公司融资数额巨大而进

 

行了新股增发。第四、长期负?/p>

比率一直较低,近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均水?/p>

 

?/p>

持在

 

30% 

左右?/p>

 

1996 

年井购融资后,负债率一度超?/p>

 

40% 

?/p>

此后公司每年都通过增加股权

 

融资来逐步偿还债务?/p>

降低负债比

率。值得注意的是,公司在

 

2000 

年通过股权融资大幅削减

 

长期

债务,为

 

2001 

年并购福克斯公司创造了良好的财务条件?/p>

 

 

请结合案例分?/p>

 

 

 

(1)

什么是融资战略

?

企业集团融资战略包括哪些内容

? 

 

(2) 

简述企业集团融资决策权的配置原则?/p>

 

 

(3) 

该企业采用的是哪种类型的融资战略,特点是什?/p>

? 

 

(4) 

分析该公司采用上述融资战略的原因

.

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析题答?/p>

 

答:

(1)

融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资?/p>

划及相关制度安排。与?/p>

 

一组织不同,企业集团融资战略及融资

管理需要从集团整体财务资源优化配置人手?/p>

通过合理

 

规划融资

需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、?/p>

择融资方式等等,以提

 

高集团融资效率、降低融资成本并控制?/p>

资风险?/p>

 

 

 

(2) 

集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是,

不管集团财务管理体制?/p>

 

以集权为主还是以分权为主?/p>

在具体到

集团融资这一重大决策事项时,

都应遵循以下基本?/p>

 

?/p>

:

①统一?/p>

划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行?/p>

一部署,并由?/p>

 

部制定统一操作规则等。②重点决策。重点决?/p>

是指对那些与集团战略关系密切、影响重?/p>

 

的融资事项,由集?/p>

总部直接决策。③授权管理。授权管理是指总部对成员企业融?/p>

决策?/p>

 

具体融资过程等,根据

"

决策权、执行权、监督权

"

三分?/p>

的风险控制原则,明确不同管理主体?/p>

 

权责?/p>

 

 

(3) 

迪斯尼公司采取的是保守型融资战略,其特点有低杠杆化?/p>

杠杆结构长期化等?/p>

 

 

 

(4)

特点一?/p>

二,

反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是?

">
新建
上传
首页
助手
最?/div>
资料?/div>
工具

 

五、案例分析题

 

(从

2011

?/p>

7

月至

2016

?/p>

7

月共?/p>

9

?/p>

不同的题目,答案缺只?/p>

4

个。请你仔?/p>

分析,确定答案)

 

1507

?/p>

1107

案例分析?/p>

 

X X X .ZHJR 

新技术公司注册成立,

公司?/p>

 

15 

人,

注册资金

 

200 

万元?/p>

 

月,

该公司投?/p>

 

80 

万元?/p>

组织

 

10 

多个专家开发出

 

M-6401 

汉卡上市?/p>

 

11 

月,公司员工增加?/p>

 

30 .M---6401 

汉卡销售量?/p>

居全国同类产品之首,

获纯利达

 

1000 

万元?/p>

 

次年

 

月,

该公司实

行战略转移,将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海?/p>

 

月,该公

?/p>

 

升为

 

ZHJR 

高科技集团公司,注册资?/p>

1. 19 

亿元,公司员?/p>

发展?/p>

 

100 

人?/p>

 

12 

月底,该集团

 

主推?/p>

 

M--6401 

汉卡年销?/p>

?/p>

 

2.8 

万套,销售产值共

1. 

亿元,实现纯?/p>

 

3500 

万元。年发展

 

速度?/p>

 

500% 

此后四年时间,因种种原因,该集团放弃了要做中

?/p>

 

"IBM" 

的专业化发展之路,开始在?/p>

 

地产、生物工程和保健

品等领域?/p>

"

多元?/p>

"

方向快速发展。但是,多元化的快速发展使

得该?/p>

 

团自身的弊端一下子暴露无遗?/p>

集团落后的管理制度和?/p>

务战略上的重大失误最终导致其?/p>

 

务状况不良而陷入了破产?/p>

危机之中?/p>

 

根据案例情况,请回答

: 

 

(1)

企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类?/p>

?

优缺点是什

?/p>

? 

(2) 

企业集团投资管理体制的核心是什?/p>

?

如何处理

? 

 

(3) 

请分?/p>

 

ZHJR 

集团财务状况不良,陷入破产危机的原因?/p>

 

1507

案例分析题答?/p>

 

(1)

任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战?/p>

规割的核?/p>

 

οi

町企业集

 

团的投资方向及投资战略主要有?/p>

 

两种

基本类型

: 

①专业化投资战略

 

专业化战略又称为一元化战略,是

指企业将资源集中于一项业务领?/p>

?/p>

只从事某

?/p>

产业?/p>

 

生产与经

营。该战略的优点主要有

:1)

将有限的资源、精力集中在某一专业

爷有利于?/p>

:

该专?/p>

 

做精做细?/p>

 

2) 

有利于在自己擅长的领域创

新?/p>

 

3) 

有利于提高管理水平。但其缺点也十分?/p>

 

显,

1)

风险?/p>

?/p>

 

(2) 

容易错失较好的投资机?/p>

 

②多元化投资战略

 

多元化战?/p>

它又称多角化战略,是指企业从事两?/p>

;

或两个以七产业或业务?/p>

域?/p>

多元?/p>

 

投资战略的优点主要有

:1)

分散经营风险

 

ο2) 

用企业代

替市?/p>

(

要素市场代替产品市场

) 

,降?/p>

 

交易费用?/p>

 

3) 

有利于企

业集团内部协作,

提高效率?/p>

?/p>

利用不同业务之间的现金流互补?/p>

?/p>

 

内部资本市场,提高资本配置效率。其缺点主要有,

1)

分散?/p>

业有限资源,可能使企业缺乏竞

 

争力

 

;2) 

组织与管理成本很高?/p>

(1 

?/p>

) (2) 

在企业集团技资决策程序中?/p>

选择合理的集团投资管?/p>

体制并与企业集团财务管理?/p>

 

制相适应非常重要?/p>

而集团投资管

理体制的核心是合理分配投资决策权?/p>

 

从企业集团战略管理角

度,

任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部?/p>

在这里,

 

所?/p>

"

重大投资

"

通常有两个标?/p>

:

①偏离企业集团原有业务方向的

投资

;

②在原有业务方向?/p>

 

范围内,所需投资总额巨大的投资项

目?/p>

 

(8 

?/p>

) (3)

在集团财务战略含义中,特别强调可持续发展的增

长理念、协同效应最大化的价值理

 

念以及财务数据化的管理文

化。但

 

ZHJR 

集团在战略上没有重视核心竞争力的理论,没有对

 

其擅长的领域、市场的深度开发,谋取产业竞争优势号管理制?/p>

七又比较落后,没能保持持续发

 

展,使集团财务状况不良,陷入

了破产危机?/p>

 

(8 

分?/p>

 

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析?/p>

 

迪斯尼公司现为全球最大的一家娱乐公司,也是好莱坞最大的?/p>

影制片公司?/p>

在迈

 

克尔

·

文斯纳长?/p>

 

18 

年的经营中,

融资扩张?/p>

略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念?/p>

 

这两种经营战略相

辅相成,一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张,创造了连续

十数年的?/p>

 

速增?/p>

 

另一方面确保新业务与公司原有资源的整

合,同时起到不断地削减公司运行成本的?/p>

 

用。迪斯尼公司的长

期融资行为具有以下四个特?/p>

 

第一?/p>

股权和债权融资基本呈同?/p>

势变

 

动。第二、融资总额除了?/p>

 

1996 

年有较大的增长,其他?/p>

份都比较稳定。?/p>

 

1996 

年的融资激

 

增,显然是与并购美国广播

公司相关的。第三、除了股票分割和分红之外,迪斯尼公司的股

?/p>

 

数长期以来变化不大。仅有的一次变动在

 

1996 

年,由于收购

美国广播公司融资数额巨大而进

 

行了新股增发。第四、长期负?/p>

比率一直较低,近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均水?/p>

 

?/p>

持在

 

30% 

左右?/p>

 

1996 

年井购融资后,负债率一度超?/p>

 

40% 

?/p>

此后公司每年都通过增加股权

 

融资来逐步偿还债务?/p>

降低负债比

率。值得注意的是,公司在

 

2000 

年通过股权融资大幅削减

 

长期

债务,为

 

2001 

年并购福克斯公司创造了良好的财务条件?/p>

 

 

请结合案例分?/p>

 

 

 

(1)

什么是融资战略

?

企业集团融资战略包括哪些内容

? 

 

(2) 

简述企业集团融资决策权的配置原则?/p>

 

 

(3) 

该企业采用的是哪种类型的融资战略,特点是什?/p>

? 

 

(4) 

分析该公司采用上述融资战略的原因

.

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析题答?/p>

 

答:

(1)

融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资?/p>

划及相关制度安排。与?/p>

 

一组织不同,企业集团融资战略及融资

管理需要从集团整体财务资源优化配置人手?/p>

通过合理

 

规划融资

需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、?/p>

择融资方式等等,以提

 

高集团融资效率、降低融资成本并控制?/p>

资风险?/p>

 

 

 

(2) 

集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是,

不管集团财务管理体制?/p>

 

以集权为主还是以分权为主?/p>

在具体到

集团融资这一重大决策事项时,

都应遵循以下基本?/p>

 

?/p>

:

①统一?/p>

划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行?/p>

一部署,并由?/p>

 

部制定统一操作规则等。②重点决策。重点决?/p>

是指对那些与集团战略关系密切、影响重?/p>

 

的融资事项,由集?/p>

总部直接决策。③授权管理。授权管理是指总部对成员企业融?/p>

决策?/p>

 

具体融资过程等,根据

"

决策权、执行权、监督权

"

三分?/p>

的风险控制原则,明确不同管理主体?/p>

 

权责?/p>

 

 

(3) 

迪斯尼公司采取的是保守型融资战略,其特点有低杠杆化?/p>

杠杆结构长期化等?/p>

 

 

 

(4)

特点一?/p>

二,

反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是?

Ͼλ">
Ͼλ
Ŀ

2016电大机考《企业集团财务管理?1-16年范例分析题 - 百度文库
新建
上传
首页
助手
最?/div>
资料?/div>
工具

 

五、案例分析题

 

(从

2011

?/p>

7

月至

2016

?/p>

7

月共?/p>

9

?/p>

不同的题目,答案缺只?/p>

4

个。请你仔?/p>

分析,确定答案)

 

1507

?/p>

1107

案例分析?/p>

 

X X X .ZHJR 

新技术公司注册成立,

公司?/p>

 

15 

人,

注册资金

 

200 

万元?/p>

 

月,

该公司投?/p>

 

80 

万元?/p>

组织

 

10 

多个专家开发出

 

M-6401 

汉卡上市?/p>

 

11 

月,公司员工增加?/p>

 

30 .M---6401 

汉卡销售量?/p>

居全国同类产品之首,

获纯利达

 

1000 

万元?/p>

 

次年

 

月,

该公司实

行战略转移,将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海?/p>

 

月,该公

?/p>

 

升为

 

ZHJR 

高科技集团公司,注册资?/p>

1. 19 

亿元,公司员?/p>

发展?/p>

 

100 

人?/p>

 

12 

月底,该集团

 

主推?/p>

 

M--6401 

汉卡年销?/p>

?/p>

 

2.8 

万套,销售产值共

1. 

亿元,实现纯?/p>

 

3500 

万元。年发展

 

速度?/p>

 

500% 

此后四年时间,因种种原因,该集团放弃了要做中

?/p>

 

"IBM" 

的专业化发展之路,开始在?/p>

 

地产、生物工程和保健

品等领域?/p>

"

多元?/p>

"

方向快速发展。但是,多元化的快速发展使

得该?/p>

 

团自身的弊端一下子暴露无遗?/p>

集团落后的管理制度和?/p>

务战略上的重大失误最终导致其?/p>

 

务状况不良而陷入了破产?/p>

危机之中?/p>

 

根据案例情况,请回答

: 

 

(1)

企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类?/p>

?

优缺点是什

?/p>

? 

(2) 

企业集团投资管理体制的核心是什?/p>

?

如何处理

? 

 

(3) 

请分?/p>

 

ZHJR 

集团财务状况不良,陷入破产危机的原因?/p>

 

1507

案例分析题答?/p>

 

(1)

任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战?/p>

规割的核?/p>

 

οi

町企业集

 

团的投资方向及投资战略主要有?/p>

 

两种

基本类型

: 

①专业化投资战略

 

专业化战略又称为一元化战略,是

指企业将资源集中于一项业务领?/p>

?/p>

只从事某

?/p>

产业?/p>

 

生产与经

营。该战略的优点主要有

:1)

将有限的资源、精力集中在某一专业

爷有利于?/p>

:

该专?/p>

 

做精做细?/p>

 

2) 

有利于在自己擅长的领域创

新?/p>

 

3) 

有利于提高管理水平。但其缺点也十分?/p>

 

显,

1)

风险?/p>

?/p>

 

(2) 

容易错失较好的投资机?/p>

 

②多元化投资战略

 

多元化战?/p>

它又称多角化战略,是指企业从事两?/p>

;

或两个以七产业或业务?/p>

域?/p>

多元?/p>

 

投资战略的优点主要有

:1)

分散经营风险

 

ο2) 

用企业代

替市?/p>

(

要素市场代替产品市场

) 

,降?/p>

 

交易费用?/p>

 

3) 

有利于企

业集团内部协作,

提高效率?/p>

?/p>

利用不同业务之间的现金流互补?/p>

?/p>

 

内部资本市场,提高资本配置效率。其缺点主要有,

1)

分散?/p>

业有限资源,可能使企业缺乏竞

 

争力

 

;2) 

组织与管理成本很高?/p>

(1 

?/p>

) (2) 

在企业集团技资决策程序中?/p>

选择合理的集团投资管?/p>

体制并与企业集团财务管理?/p>

 

制相适应非常重要?/p>

而集团投资管

理体制的核心是合理分配投资决策权?/p>

 

从企业集团战略管理角

度,

任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部?/p>

在这里,

 

所?/p>

"

重大投资

"

通常有两个标?/p>

:

①偏离企业集团原有业务方向的

投资

;

②在原有业务方向?/p>

 

范围内,所需投资总额巨大的投资项

目?/p>

 

(8 

?/p>

) (3)

在集团财务战略含义中,特别强调可持续发展的增

长理念、协同效应最大化的价值理

 

念以及财务数据化的管理文

化。但

 

ZHJR 

集团在战略上没有重视核心竞争力的理论,没有对

 

其擅长的领域、市场的深度开发,谋取产业竞争优势号管理制?/p>

七又比较落后,没能保持持续发

 

展,使集团财务状况不良,陷入

了破产危机?/p>

 

(8 

分?/p>

 

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析?/p>

 

迪斯尼公司现为全球最大的一家娱乐公司,也是好莱坞最大的?/p>

影制片公司?/p>

在迈

 

克尔

·

文斯纳长?/p>

 

18 

年的经营中,

融资扩张?/p>

略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念?/p>

 

这两种经营战略相

辅相成,一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张,创造了连续

十数年的?/p>

 

速增?/p>

 

另一方面确保新业务与公司原有资源的整

合,同时起到不断地削减公司运行成本的?/p>

 

用。迪斯尼公司的长

期融资行为具有以下四个特?/p>

 

第一?/p>

股权和债权融资基本呈同?/p>

势变

 

动。第二、融资总额除了?/p>

 

1996 

年有较大的增长,其他?/p>

份都比较稳定。?/p>

 

1996 

年的融资激

 

增,显然是与并购美国广播

公司相关的。第三、除了股票分割和分红之外,迪斯尼公司的股

?/p>

 

数长期以来变化不大。仅有的一次变动在

 

1996 

年,由于收购

美国广播公司融资数额巨大而进

 

行了新股增发。第四、长期负?/p>

比率一直较低,近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均水?/p>

 

?/p>

持在

 

30% 

左右?/p>

 

1996 

年井购融资后,负债率一度超?/p>

 

40% 

?/p>

此后公司每年都通过增加股权

 

融资来逐步偿还债务?/p>

降低负债比

率。值得注意的是,公司在

 

2000 

年通过股权融资大幅削减

 

长期

债务,为

 

2001 

年并购福克斯公司创造了良好的财务条件?/p>

 

 

请结合案例分?/p>

 

 

 

(1)

什么是融资战略

?

企业集团融资战略包括哪些内容

? 

 

(2) 

简述企业集团融资决策权的配置原则?/p>

 

 

(3) 

该企业采用的是哪种类型的融资战略,特点是什?/p>

? 

 

(4) 

分析该公司采用上述融资战略的原因

.

 

 

1307

?/p>

1501

?/p>

1607

案例分析题答?/p>

 

答:

(1)

融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资?/p>

划及相关制度安排。与?/p>

 

一组织不同,企业集团融资战略及融资

管理需要从集团整体财务资源优化配置人手?/p>

通过合理

 

规划融资

需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、?/p>

择融资方式等等,以提

 

高集团融资效率、降低融资成本并控制?/p>

资风险?/p>

 

 

 

(2) 

集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是,

不管集团财务管理体制?/p>

 

以集权为主还是以分权为主?/p>

在具体到

集团融资这一重大决策事项时,

都应遵循以下基本?/p>

 

?/p>

:

①统一?/p>

划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行?/p>

一部署,并由?/p>

 

部制定统一操作规则等。②重点决策。重点决?/p>

是指对那些与集团战略关系密切、影响重?/p>

 

的融资事项,由集?/p>

总部直接决策。③授权管理。授权管理是指总部对成员企业融?/p>

决策?/p>

 

具体融资过程等,根据

"

决策权、执行权、监督权

"

三分?/p>

的风险控制原则,明确不同管理主体?/p>

 

权责?/p>

 

 

(3) 

迪斯尼公司采取的是保守型融资战略,其特点有低杠杆化?/p>

杠杆结构长期化等?/p>

 

 

 

(4)

特点一?/p>

二,

反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是?



ļ׺.doc޸Ϊ.docĶ

  • ȫչ֤ԱѵͿ֤йع涨
  • 3ת¯ʩ
  • Ŀ-˼ϰ
  • ӽ̰²౾ Ŀһ ʶ ģ
  • ά޵繤߼֪ʶԾ(ְҵܼ)1..
  • ġ˽̰꼶ϲ2ΡĻѧ(޴)
  • мְƿԲ³ʹϿκҵ
  • ¿α2015-2016һѧڵڶ¿ Ӣ
  • ׼״ӦáչƼ

վ

԰ Ͼλ
ϵͷ779662525#qq.com(#滻Ϊ@)