财务管理课后练习答案
第一?/p>
思考题
1.
答题要点?/p>
?/p>
1
)股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点:考虑现金流量的时间价
值和风险因素?/p>
克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系?/p>
?/p>
2
)?/p>
过企业投资工具模型分析,
可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的?/p>
准;
?/p>
3
)股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的?/p>
2.
答题要点?/p>
?/p>
1
)激励,把管理层的报酬同其绩效挂钩,促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最?/p>
化的措施?/p>
?/p>
2
?/p>
股东直接干预?/p>
持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人,通过?/p>
管理层进行协商,对企业的经营提出建议?/p>
?/p>
3
)被解聘的威胁,如果管理层工作严重失误,
可能会遭到股东的解聘?/p>
?/p>
4
)被收购的威胁,如果企业被敌意收购,
管理层通常会失去原?/p>
的工作岗位,因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化?/p>
3.
答题要点?/p>
?/p>
1
?/p>
利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的?/p>
当企业满足股东财富最大化的同时,
也会增加企业的整体财富,
其他相关者的利益会得到更有效的满足:
?/p>
2
?/p>
股东的财务要求权
是“剩余要求权?/p>
,是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益?/p>
?/p>
3
)企业是各种?/p>
益相关者之间的契约的组合?/p>
?/p>
4
)对股东财富最大化需要进行一定的约束?/p>
4.
答题要点?/p>
?/p>
1
)财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理;
?/p>
2
)财务经理的价值创造方式主
要有?/p>
一是通过投资活动创造超过成本的现金收入?/p>
二是通过发行债券?/p>
股票及其他方式筹
集能够带来现金增量的资金?/p>
5.
答题要点?/p>
?/p>
1
)为企业筹资和投资提供场所?/p>
?/p>
2
)企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化?/p>
?/p>
3
)金融市场为企业的理财提供相关信息?/p>
6.
答题要点?/p>