1
?/p>
金融衍生工具的定?/p>
金融衍生工具是指价值依赖于其他更基本的标的资产的各类合约的总称?/p>
2
?/p>
期货、远期、互换、期权的定义,期权的种类?/p>
期货?/p>
买卖双方签订的在未来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项标的资产的协
议?/p>
远期:合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约?/p>
互换:也称掉期,是指双方达成的在未来一定期限内交换现金流的一项协议?/p>
期权:又称选择权,同样是交易双方之间签订的协议,该协议给予期权持有人在未来?/p>
定的时间(到期日)或该特定时间之前,以确定的价格(执行价?/p>
,按事先规定的数量,
买进或卖出标的资产的权利。有看涨期权、看跌期权?/p>
3
?/p>
金融期货的产?/p>
1874
年,芝加哥产品交易所正式成立?/p>
1919
年改名为芝加哥商业交易所
1975
?/p>
10
月,芝加哥期货交易所推出第一个利率期货合约——政府国民抵押协会抵?/p>
凭证合约
4
?/p>
世界上第一个规范的互换合约是于
1981
?/p>
8
月由所罗门兄弟公司?/p>
IBM
公司和世界银
行安排的一次货币交换?/p>
5
?/p>
19
世纪中期,美国开始了以订单驱动方式进行的场外股票期权交易?/p>
6
?/p>
1973
?/p>
4
?/p>
26
日,
CBOE
上市交易
16
只股票的看涨期权?/p>
7
?/p>
衍生工具市场有着以下两项重要的经济功能:风险管理和价格发现?/p>
8
?/p>
期货价格和现货价格的关系
⑴期货价格为现货市场交易提供了有效的参考价格?/p>
⑵期货价格与现货价格之间的套利关系为确立合理的现货价格提供了依据?/p>
9
?/p>
期货市场主要参与?/p>
套期保值者、投机者、套利?/p>
10
?/p>
请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别,并举例说?/p>
对冲交易是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法?/p>
一般对冲是同时?/p>
行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易?/p>
投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货引交易行为?/p>
套利是在两个不同的市场中?/p>
以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券的?/p>
为?/p>
11
?/p>
假设有执行价格为
60
美元的欧式看跌期权,
其市场价格为
4
美元?/p>
在何种情况下?
期权的持有者会有盈利?在何种情况下期权会被执行?请画出期权到期日的损益图?/p>
12
?/p>
金融期货种类?/p>
⑴外汇期?/p>
⑵利率期?/p>
⑶股指期?/p>
13
?/p>
期货合约的特?/p>
⑴标准化合约
⑵交易所交易
⑶保证金交易
⑷中央化结算
14
?/p>
什么是多头?什么是空头?/p>
买入期货合约后持有的头寸称为多头头村,简称“多头?/p>
投资者卖出期货合约称其建立了空头头寸,简称“空头?/p>