马曼然:漫谈中国式价值投?/p>
马曼然是投资多面手,
不仅债券做得好,
可转债也很了得,
而且股票投资也很有一套方
法。正如他所言,看大势很重要,美林投资时钟告诉我们什么阶段配置哪类资产更合适,所
以他债券、可转债、股票样样精通,以便很好的适应不同的大经济环境。其实我以为,学?/p>
资从债券学起?/p>
对后面做股票效果会更好,
为什么这样认为呢?因为债券的内在价值很好计
算,自由现金流贴现估值法完全适应债券投资,这是最重要的一点;另外?/p>
债券或者说企业
债也是在交易所交易的,
所以债券的价格也是波动的?/p>
这样?/p>
如果你算出了债券的内在价值,
就知道债券的价格在什么价位是低估的,
什么价位是合理的,
什么价位是高估了?/p>
知道了?/p>
券的价值和价格低估高估?/p>
做债券还会迷失在债券价格波动的漩涡中不能自拔吗,
还会有高
买低卖,还会该贪婪的时候却恐惧,该恐惧的时候却贪婪吗?
至于做股票为什么那么难呢?原因就在于股票的价值很不好算呀,就这一点难倒了?/p>
雄!所以才有人说,股票挣钱基本靠猜的,蒙对了就赚了,蒙错了就亏钱!话虽有些尖刻?/p>
但也道出了实情?/p>
因为股票投资的确定性不高,
甚至可以说很低,
基本依赖概率和赔率做?/p>
断,
而这是普通投资者难以胜任的?/p>
所以股票投资者大面积亏损是自然而然的现象?/p>
因为?/p>
券投资确定性很高,所以债券投资者没?/p>
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亏之说。债券投资,它的价值是确定
的,时间是确定的?/p>
价格波动虽然说是不确定的?/p>
但价格低估高估可以看得一清二楚,
这样
做债券还有什么难的呢?债券投资唯一需要注意的是防范企业的信用风险?/p>
如果你打算吃?/p>
息的,那利率风险和流动性风险就根本不用去考虑了?/p>
如果先学会做债券?/p>
有了低风险偏好和比较低的收益预期?/p>
培养起比较好的投资理念或
感觉?/p>
然后再进入股市,
慢慢学习怎样估算股票的价值,
怎样判断股价低估高估?/p>
学会怎样