有限合伙制私募股权基金的设立
私募股权基金的主要组织形式有三种:公司制、信托制(契约制)和有限?/p>
伙制?/p>
而根据基金的不同运作阶段?/p>
又可为分为募集与设立阶段?/p>
投资运作阶段
及退出阶段?/p>
本文就我国法律环境下?/p>
对有限合伙制私募股权基金的设立与实务
操作进行了初步的研究和整理?/p>
一、有限合伙制私募股权投资基金的特?/p>
采用有限合伙制形式的私募股权基金可以有效的避免双重征税,
并通过合理
的激励及约束措施?/p>
保证在所有权和经营权分离的情形下?/p>
经营者与所有者利?/p>
的一致,
促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作?/p>
使各自的所长和优势得以
充分发挥?/p>
此外?/p>
有限合伙制的私募股权基金的具有设立门槛低?/p>
设立程序简便,
内部治理结构精简灵活,决策程序高效,利益分配机制灵活等特点?/p>
从有限合伙制度的法律层面看,有限合伙制私募股权基金还具有以下特点?/p>
1
、有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产。作为一个独立的
非法人经营实体,
有限合伙制私募股权基金拥有独立的财产?/p>
对于合伙企业债务?/p>
首先以合伙企业自身的财产对外清偿?/p>
不足部分再按照各合伙人所处的地位的不
同予以承担;在有限合伙企业存续期内,各合伙人不得要求分割合伙企业财产?/p>
由此,保障了有限合伙制私募股权基金的财产独立性和稳定性?/p>
2
、普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利,承担区别的责任。在有限?/p>
伙制企业内,由普通合伙人执行合伙事务,有限合伙人不参与合伙企业的经营?/p>
有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任?/p>
普通合伙人对合?/p>
企业的债务承担无限连带责任?/p>
这样的制度安排,
可促使普通合伙人认真?/p>
谨慎
地执行合伙企业事务;对有限合伙人而言,则具有风险可控的好处?/p>
二、不同形式私募股权基金的比较
(祥见下表)
组织形式
公司?/p>
信托?/p>
有限合伙?/p>
出资形式
货币
货币
货币
注册资本额或?/p>
缴出资额及缴?
期限
最低实收资本不低于
1000
万元
资金一次到?/p>
承诺出资制,无最低要
求,
按照约定的期限逐步
到位?/p>
如需申报备案则最
低少?/p>
1
亿元
投资门槛
无特别要?/p>
单个投资者最低投资不?
?/p>
100
万元
无强制要求;
但如申报?/p>
案,
则单个投资者不低于
100
万元